洋河股份市场份额遭挤压业绩尴尬 高管套现超4000万(4)

　　另外，净利润增速低于营收增速问题，主要是四季度一次性补缴了之前消费税的影响，目前公司已按财税新规相应缴纳消费税，2018年不会再存在这样的情况。如果剔除消费税的影响因素，2017年的净利增速仍然是高于营收的。

　　白酒专家肖竹青在接受《国际金融报》记者采访时表示，洋河净利润增速较低主要有三个方面：

　　一是国家反腐倡廉政策的打击：洋河注重“消费者盘中盘”模式，系统运作团购渠道（包括传统的“贿赂营销”），尤其在过年前遭受打击较大；

　　二是近年白酒市场两极分化现象严重，一方面高端酒如茅台、五粮液地位稳定，另一方面区域龙头企业崛起，都挤压了洋河的市场；

　　三是洋河酒经过多年发展，价格过于透明化，毛利驱动不足，经销商动力不足。

　　“近年来房价地租持续上涨，只有高额毛利才能覆盖终端的房租等成本，但洋河酒价格过于透明了，这点做得不好。”肖竹青表示。

　　刘畅表示，在高端酒确定地位的情况下，洋河股份在次高端品牌中，产品力和品牌力相比汾酒和水井坊等竞品，并没有绝对优势，洋河在山东、河南等地份额几乎没有增长，受到了挤压。此外，还有税收计提在四季度完成；洋河股份体量相对较大，难以及时调整应对消费升级趋势等因素。

　　“综合来看，洋河股份行业第三的地位有些尴尬。”一位不愿具名的酒企高管表示，挤不进最高端，在次高端又被拥有极强反抗力量的省级龙头企业抢占市场，几乎没有抓住行业红利，这就是洋河目前面临的态势。