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今天消费行业上涨，一扫前期的颓势。
白酒龙头一度涨停，消费龙头指数上涨4.14%。
前段时间，消费行业下跌比较多，部分消费类指数也回到了低估，螺丝钉指数基金组合，也做了定投。
那上涨之后，消费还在低估区域吗？还能投入吗？
今天来分析下。
消费行业前期为啥低迷？
消费行业，是A股长期收益最高的行业之一。
从过去历史看，消费行业，平均每2年一次低估机会。
2013-2014年，消费处于历史最低估值附近，当年塑化剂等事件，导致消费行业下跌；
2016年初，当时连续下跌之后，消费行业也比较低迷；
2018年底，A股5星级，消费行业回到低估；
2020年3月份，因为疫情，消费再次回到低估。
再就是最近几周，消费大幅回调之后，部分消费类指数摸到低估区域。
消费行业出现低估，通常是两个原因。
一个原因是，行业短期估值比较高，太贵了。
消费行业虽然是好行业，长期年化在15%左右。
但是有的年份，上涨两三倍，涨幅远远超过背后公司的盈利增长，那之后的收益也会受到影响。
另一个原因是，食品安全问题。
例如当年的三聚氰胺、塑化剂等事件，都导致消费行业出现大幅下跌。
前几个月消费行业低迷，主要是估值的原因。
2020年下半年消费行业上涨，2021年年初整体达到高估。短期太贵了，导致接下来几个月进入低迷。不过消费基本面没啥问题，回到低估后还是可以投资的。
复盘2020年对消费行业的投资
我们也来回顾下，螺丝钉组合2020年对消费行业的投资。
2020年2-3月份，全球股市出现较大波动。
消费行业也回到了低估。
当时螺丝钉指数基金组合，选择了中证白酒和消费50，这两个指数基金来投资。
分别代表，食品饮料行业的优秀细分子行业，以及必需消费、可选消费的龙头公司。
比如，景顺长城刘彦春的景顺长城新兴成长，易方达张坤的易方达蓝筹。
当时这两个基金还在低谷，不像后来那么出名，基金规模也比较小。
之后消费行业从底部逐渐反弹。
到2020年下半年，消费行业回到了正常估值，之后一路上涨，达到了高估。
螺丝钉指数基金组合，对白酒和消费50先后做了高估止盈，都获利60%左右。
下图就是，2020-2021年消费50的定投走势图。
主动优选组合中，景顺长城新兴成长也在2021年初做了止盈。
在这个基金上，获得了大约120%多的收益。
这一轮对消费基金的定投，速度还是非常快的。
正常情况下，低估定投，要做好2-3年的心理准备。
消费行业高估之后回落
在我们止盈之后，消费行业因为短期估值比较高，出现了较大回落。
消费龙头指数，从2021年初高位的26708点，一路下跌到前两周的16341点。
下跌幅度接近40%。
下图就是消费龙头指数，从2020年初，到2021年9月27日的走势图。
2020年从低估区域一路上涨到2021年初高估，之后又连续下跌，跌回到前几周的低估。波动非常大。
回到低估后，我们也对部分回到低估的消费类品种做了投资。
指数基金组合，主要是定投消费龙头指数。
主动优选组合，前段时间调仓，增加了交银股息优化（类似消费红利策略）等品种。
不过这一轮消费的低估，没有达到2020年2-3月份那么低迷。
消费行业也是部分品种出现低估机会，白酒没有回到低估。
所以周一消费行业大幅反弹，目前消费龙头又回到正常估值了。
2021年市场波动比较大，还是不缺少买入机会的。
耐心等待机会出现，我们也会继续投资的。
消费行业反弹的原因
那么，消费行业反弹的原因是什么呢？
有几种解释。
例如，金九银十，本来就是消费的传统旺季；
例如，部分消费龙头公司，准备对自己旗下的产品进行提价，这也是消费行业提高盈利的一种主要方式；
例如，临近3季末，也有人说是消费基金经理调仓，让自己的持仓更贴近消费行业。
不过，通常这些解释都是事后诸葛亮，事前其实无法预测消费行业的涨跌。
包括螺丝钉也是无法预测短期涨跌。
我们能判断的是品种的估值情况。
跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心等待，这就是我们要做的事情~
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