珠海银隆风波: 国内汽车产业资本化不足(2)

面对产能的快速扩张与新能源汽车销量的反差，相信珠海银隆与董明珠自有应对之策，外行造车成功的也大有人在。雷诺日产的戈恩、福特的穆拉利、菲亚特的马尔乔内，这三人原先都不是汽车行业中人，他们的业绩表现说明门外汉也能做出汽车精品。实际上，跨界造车尤其是互联网造车正成为造车“新势力”。在几经遮掩后，宝能最终将观致汽车揽入怀中。五粮液集团也通过子公司参股的方式开启了整车制造之路。百度、腾讯、360、华为等多个互联网巨头组成的新能源车企，投资120亿打造新车型。

跨界造车的企业家无论实力如何，都会面临一个共同的问题，就是如何处理汽车的“烧钱”模式。应对汽车烧钱，仅有造车梦与汽车情怀是不够的，仅靠ppt更没有出路。乐视的七大生态化反，最终就折戟生态汽车。乐视汽车几百亿的资金需求，最终拖垮了乐视，陷入资金危机。

那么，企业家到底应该如何面对造车的巨额资金投入？我们不得不面对的一个问题是，国内汽车产业证券化、资本化不足，汽车产业投资主要依靠企业的产业资金和间接融资。正像业内人士呼吁的：“国内的集团只有产业，特别是汽车产业没有金融，没有造血机能，就似一个白血病人，极其脆弱，不堪一击。汽车产业正在转型，当前急需资金，没有资金输入就会面临危机”。贾跃亭在美国接受采访时，曾经反思乐视之所以资金链断裂和造车创业失败，是由于自己不懂得资本运作。这话也有部分道理，国内汽车产业的证券化支持、资本加持不足。国际上的汽车大集团，都是以金融资本为核心或背景。

国内汽车行业，面对新能源汽车的弯道超车机遇，应该加强汽车行业证券化支持，谋求以更多的金融资本扶持汽车产业，仅靠产业资本的自身体内循环是不够的。没有资本市场与汽车行业的高度融合，珠海银隆拖欠货款这样的风波对“烧钱机器”造车来说不算稀奇，出现乐视这样的资金链危机也有可能。