有这么一个耐人寻味的故事：债券融资的本质是债务凭证

有这么一个耐人寻味的故事：债券融资的本质是债务凭证

有这样一个耐人寻味的故事：有一天，在一个非常拥挤但令人窒息的会场里，数百家上市公司的代表坐在地板上，而对面的“资本平台”、“直接贷款”、“股权融资”和“债券” “融资”的三位代表正面临风险。

最后，一位上市公司代表站出来打破沉默，“扩产、兼并重组需要资金支持，谁能帮帮我们？” “直贷”翻了厚厚的账簿，一本正经的说道：“你们之前的银行贷款很多都没有还清，我们不能再增加新的额度了。” 股权融资，多年未见的“好先生”提意见箱太傻了，说：“现在股市相对低迷，大部分二级市场投资者不同意你的股权再融资，即便是过去最火的IPO兄弟，也要看市场，决定发行人的节奏。” 深感失望的上市公司开始窃窃私语，商讨对策。突然， ” “债券融资”，多年来在“融资会议”上几乎没有发言权的人，拂去麦克风上的灰尘，明确回答：“我可以考虑为你融资，但我们必须选择最好的上市公司。和最好的项目。”

当然，这只是一个虚构的故事，但它告诉我们，由于直接贷款和股权融资的局限性，当企业在寻求这两种融资方式时遇到瓶颈时，可以考虑使用债券融资。当然，使用这种方法的技巧也很多。比如故事里提到的，市场偏爱投资前景极好的公司和项目，谁也不想浪费钱，但不可能所有的公司都这么优秀或者至少说明它这么好. 这时候，如何成功卖出自己的债券，获得资金，是一件非常有技巧的事情，这就是我们接下来要为大家介绍的内容。

（一）债券融资的初步认识

债券是企业直接向社会募集资金时向投资者发行的、承诺按固定利率支付利息、按约定条件偿还本金的债务凭证。债券的本质是一种债务凭证，具有法律效力。债券购买者和发行者之间存在债信关系。债券发行人是债务人，投资者（或债券持有人）是债权人。《公司法》规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上国有企业或者两个以上国有独资企业投资设立的有限责任公司，可以在本公司发行公司债券。以筹集生产经营资金。

（二）债券融资的优缺点

债券融资的优势：

（一）债权人不得参与企业利润分配。

（2）公司债券发行费用不是很高，融资成本相对较低。

（3）通过发行债券，不会损害股东对企业的控制权。

（4）本期债券本息可以税前分配，享受税收优惠。

（5）企业可以收回债券，可以起到财务杠杆的作用，有利于公司资本结构的调整。

债券融资的缺点：

（一）债券发行限制多于长期借款和融资租赁。

（2）融资有一定的限制。我国一般规定发行公司未偿付债券不得超过公司净资产的40%。

（3）由于债券到期需要偿还本息，如果此时公司业绩不佳，偿还本息的压力可能导致公司破产。

（三）债券融资操作流程

1.作出决议或决定

股份有限公司、有限责任公司发行公司债券，董事会应当制定方案，股东大会作出决议；国有独资公司发行公司债券属于债券融资渠道，由国家授权投资的机构或者国家授权的部门决定。

2. 发行申请

公司作出发行公司债券的决议或者决定后，必须依照《公司法》规定的条件，将规定的申请文件报国务院授权的部门批准。提交的申请文件必须真实、准确、完整。向国务院授权部门提交的申请文件包括公司登记证、公司章程、公司债券募集办法、资产评估报告、验资报告等。

3、批准发行公司债券

国务院授权的部门依照法定条件负责批准公司债券的发行，应当自受理公司债券发行申请文件之日起3个月内作出决定；不同意的属于债券融资渠道，应当作出说明。

四、募集方式公告

公司债券发行申请获批准后，应当公告债券发行方式；发行方式应当载明下列事项： ①公司名称；② 债券总额及债券面值；③债券利率；⑤ 债券发行的起止日期；⑥ 公司净资产；⑦ 已发行但尚未到期的公司债券总额；

5、公司债券载明项目

公司发行债券时，必须在债券上载明公司名称、债券面值、利率、还款期限等事项，并由董事长签字，并加盖公司印章。

6.公司债券存根簿

公司发行债券时，应当编制公司债券存根簿。发行记名公司债券，应当在公司债券存根簿中记载下列项目： ①债券持有人的姓名和住所；②债券持有人取得债券的日期及债权编号；债券的面值、利率、债券本息的偿还期限和方式；④债券的发行日期。

七、对发行不当行为的纠正

国务院授权的部门认为批准发行公司债券的决定不符合法律、法规的，应当撤销；未发行的，停止发行；已发行公司债券的，发行公司应当将款项退还认购人。股票支付加上同期银行存款利息。

（四）债券融资技巧

债券融资是企业直接融资的重要方式，具有期限较长、免费使用的特点。因此，如何巧妙设计债券产品，为企业带来最大的财务利益就显得尤为关键。