私募证券投资基金规模超3万亿元，高端财富管理进入下半场

私募证券投资基金规模超3万亿元，高端财富管理进入下半场

中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至7月底，私募股权管理基金总规模14.96万亿元，其中证券投资基金最新规模达3.09万亿元，突破3万亿大关。2.65万亿元，大幅增加4416.21亿元。

事实上，过去中国整个私募股权行业发展迅速，但从构成来看，私募股权基金在二级市场投资证券的规模长期徘徊在2.6万亿至2.7万亿之间。

在8月13日刚刚结束的雪球私募50发布会上，雪球联合创始人兼CEO李楠解释说，“在投资者对股权资产偏好的背景下，雪球用社群连接人与财富，它还让基金经理找到合适的资金，让投资者找到他们认同的产品，让财富的雪球越滚越大。”

对于国内私募股权行业的发展，景林资管董事总经理田峰认为，“从经营理念上来说，作为一家资产管理公司我国证券投资决策特点，无论是公募还是私募，我都认为利益最大化持股人是第一位的，是公司长远发展非常重要的一环。”

如何帮助投资者赚钱？对于资产管理公司而言，财富管理的真正价值必须基于投资者自身的需求。

1.“选不出来，拿不住”

雪球财富管理负责人栾天浩在发布会上表示，“投资归根结底是认知的实现，投资人和私募管理层不了解对方，因为无知给私募机构带来两个问题。a巨大的挑战：

第一个已经买了你的产品的人不能和你一起承受波动，资金不稳定；

第二种是还没有买，因为不了解你，犹豫要不要买，尤其是资产管理行业机构越来越多我国证券投资决策特点，资产管理行业竞争激烈的情况下变得越来越凶猛。我是谁？不选择你？这是所有私募都可能面临的两个问题。“

2、投资者无法在短时间内了解基金经理的投资逻辑和投资框架

源乐盛资产合伙人、基金经理杨建海分享了他和团队十余年的潜心投研，顺势而为，布局未来投资框架。

在周期性行业选择方面，杨建海表示，“我们首先会根据行业的成熟度将其分为四个阶段。第一阶段是全面发展、快速发展和渗透率快速提升的阶段。第二阶段是第三阶段是整个行业竞争格局不断优化的阶段，第四阶段是行业开始进入衰退的阶段。在以往的选股中，它和它的团队主要集中在第一和第三阶段。”

投资者显然很难在短时间内领悟到元乐生十年深耕细作的精髓。一旦市场出现波动，净值出现回撤，投资者通常会在没有与基金经理充分沟通的情况下及时止损赎回。投资者套现亏损，基金经理不得不调整仓位，无法将更多精力放在更擅长的投研上。

3、市场波动时，投资者和基金经理往往无法在认知上达成共识。

庆利投资合伙人苏雪晶表示，“今年突如其来的冲击，每次市场下跌都会引发恐慌的两大因素，一是疫情，二是中美关系的波动。其实，它们并不是真正影响市场的重要因素。每个人都在为市场波动的情绪影响寻找原因。”

“值得我们深思的是这两个事件带来的一些深层次的变化，尤其是现阶段，疫情对全球供应链的冲击，以及对整个供应链安全的投资考量。” 苏雪静分析，从以印度、南非、澳大利亚为代表的供应链资源不同的主要国家来看，目前这些国家的整体情况都不太好。

这些领域有很多投资机会，中国未来在对整个产业链安全的长期思考下的上游投资和供应链安全。还有一点，秋冬季节的防护或重要担忧也会在短期内影响市场，未来中国在这方面的有序调控也将对全球经济起到积极的拉动作用。

4、不成熟的投资者往往更关注收益率，但其实对于基金经理来说，收益率其实是投资逻辑和目标的结果。

世华资产合伙人、投资经理朱志伟在私募50人大会上也表达了类似观点，认为有必要与投资者充分沟通。投资者互动多，一直保持到现在。”

朱志伟介绍，“投资经理多了，整个公司会有不同的声音，这样我们整个投资决策就会更加理性。之前我想结合我们的投资理念、框架和策略，给一个最终的结论。”结论，我们给自己设定的一个投资目标，这个投资目标肯定不是回报率，但是我们把这个目标作为我们自己投资的一个很好的指导，因为一个好的投资目标决定了你如何规范自己，你的投资行为，你会选择什么样的股票，什么样的特征，你应该投入什么样的组合，投资的比例应该是多少，这些都是非常关键的。”

私募股权集体拥抱新兴社区

中级和在线服务

传统私募股权销售模式下，信息壁垒高，缺乏直接沟通渠道。投资人和基金经理互不了解，资金不稳定。栾天浩认为，“销售过程中如何真正匹配资产和投资人，如何做好服务，利用好现有的线下方式和新兴的去中介化方式，服务不同层次的客户，我认为这是未来私募股权行业发展更核心的一个关键问题。”

李楠介绍，“通过社区，我们可以更好、更准确地实现资金的对接和匹配。投资者持有的时间越长，投资者就越赚钱。通过购买好的理财产品，实现财富管理的可能性。成为。”更强。”

据了解，雪球首批“私募股权50”成员包括京林资产、重阳投资、源乐生资产、庆利投资、少搜派投资、世华资产、石贝投资、聚铭投资、鸿诚投资、枫景资本、望正资产、裕益资产、泰洋资产为13家私募机构。

雪球将根据不同优质私募的特点和理念，帮助私募基金管理人打造专属社区空间和页面，并为其配备专属经纪人，帮助私募基金管理人在雪球社区打造个性化的内容体系，有针对性地专注于其投资理念、战略理念、过往业绩和团队特点，树立了真实立体的私募机构形象，实现了全网知名度的提升。

对于去中心化以及通过线上社区连接产生的价值，元乐生杨建海也表达了极大的期待，“雪球聚集了一批对股票投资非常感兴趣，研究能力很强的用户。我们也非常希望大家能够得到通过雪球这样的平台更好地了解源乐生，这十年用了什么样的方法，我们的投资框架和体系是怎样的，我们也可以更好的和大家互动交流，增进了解。”

泰洋资产渠道总监华汉南也表达了类似的期待，“其实梳理一些网络文化或者粉丝经济比较好，可以给人们提供更好的投资理念，可以清晰的带出你的风格和贴在你身上的标签，当我们对网红进行评价的时候，你就会知道你喜欢他的哪些点，这个标签长什么样，未来可能会成为一个趋势，让普通投资者或者更多的人更容易进入和你接触，知道你是一家什么样的公司，可以起到很好的品牌文化宣传作用。”

“另外，我们可以帮助大家做更多与投资者教育相关的工作，包括整体的理念引导工作。”

对于线上品牌的探索，峰景资本基金经理吴跃峰分享了他过去六个月在这方面的经验。“对我最大的感受是，过去六个月，我们通过线上接受了客户的平均年龄，尤其是线上路演和一些新渠道，比我们之前传统渠道的平均年龄要小，无论是证券公司或银行渠道。对于5岁以上的人来说，线上最大的价值不是方便，而是年轻人相对更愿意接受这个渠道，这是一个很大的价值。”

吴越峰补充说，“我是传统机构，很注重合规，基本不谈个股，特别是A股，但全网有百万粉丝，人家为什么喜欢？”不要在公开场合提个股？？你会发现，在市场上讲逻辑的时候，会有一小部分人，年轻人会说，我觉得你的逻辑很有意思。

重阳投资市场总监王小军也表示，“私募股权基金需要不忘初心，从长远看。不忘初心，就是要有明确的投资方向。”理念，必须保持不变；在公司，投资，在市场，公司层面的各种决策和战略方向，必须要有长远的眼光，这样才能更好的体现我们的投资理念；第三是市场层面，我们要引导客户跟随我们做长期投资。这很难，但如果你坚持下去，长期的结果会很好。”

随着新中产逐渐成为高端理财客户的主力军，相较于上一代投资者，他们更加成熟，更倾向于自主决策，更愿意听从基金的投资逻辑管理人员。对于基金经理而言，与年轻投资者经常交流思想和逻辑，也有助于提升基金经理对宏观和行业的看法，更容易获得心腹资金，真正实现与心腹的双赢. (独联体)

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