比亚迪负债率达68% 拟发债百亿补充营运资金偿还借款，怎么回事？

11 月 22 日，比亚迪发布公告对外宣称要公开发行公司债券，发行的规模将不超过人民币 100 亿元。这笔资金将主要用于补充日常公司的营运，归还到期的贷款。

一下子发行了 100 亿元的债券，可谓是大手笔。要知道截止 11 月 22 日收盘，比亚迪的总市值才只有 1195 亿元。此次发行债券的总额就达到了公司市值的 8.37%，这样的行为的确会引发外界比较多的讨论和热议。

据统计，比亚迪在 2019 年年内已经发行了各种债券数量多达 16 余次。依照比亚迪 2018 年的年报数据显示，公司一年内到期的应付债券总额已经达到了 70 多亿元。。。

更为令人担忧的是，截止第三季度结束，比亚迪整体的负债总额已经达到了惊人的 68%，已经处于行业负债率较高的水平，同一时期，广汽集团的负债率只有 41%，相比较比亚迪整体低了接近 40%！这样的数据还是非常夸张的。

所以，最近一段时间外界对于比亚迪的担忧之声不断。为什么一直风光无限的比亚迪目前的状况会如此不尽如人意？在家喻户晓的这家公司身上究竟发生了什么？

（比亚迪公司最近的股价走势）

（1）汽车市场整体的不景气

我们汽车销量的快速增长期已经过去了，人口红利所带来的优势已经快要被“消耗殆尽”。不仅仅是比亚迪，大部分的汽车企业日子都不是太好过。

一边是汽车行业竞争日趋白热化，各种品牌为了生存都在压低价格、提升服务；

另外一边又是汽车行业的转型和变革已经迫在眉睫，继纯电动汽车之后，无人驾驶汽车也将逐步进入市场，这对于汽车行业是颠覆性的，大部分不具备核心竞争力的企业都将被淘汰。

此外，内地的销售市场已经达到瓶颈期，在居民收入增速放缓的大背景下，购置车辆的需求无法短时间内得到有效的提高。

从上图数据中我们也可以看出，最近几年国内汽车销量的增速在连年下滑，总体的销量水平也有触頂回落的迹象。

（2）新能源汽车补贴政策的退出影响也十分深远

为了大力推广新能源汽车，使之在市场上迅速普及，高层出台了一系列的补贴政策和手段。这个时间段也是新能源汽车厂商一段阳光明媚的“春天”。

但是补贴、烧钱不可能一直持续，总会有落幕的一天。到了那个时候，汽车企业还是需要硬碰硬和市场上为数众多的汽车品牌进行竞争和博弈。

但是失去了价格的优势之后，居民是否还会买单就另当别论了。毕竟纯电车动汽车还有品质、性能更好的特斯拉可以选择，目前特斯拉的上海工厂也已经开始投入生产。面对激烈的竞争比亚迪是否能“妙手回春”，还需要打上大大的问号。

目前比亚迪和广大汽车企业一样，正在遭遇着“前有狼、后有虎”的境遇，再加之毛衣形势的不稳定，给企业原材料的进口以及成品的出口都造成了较大的冲击和影响。

这个冬天对于很多企业而言注定是个“寒冬”，各种意义层面上都是如此。

总结

比亚迪三季度净利润仅为 1.2 亿，较上一年同期的 10.5 亿元降低了整整 85 %。比亚迪官方还做过预计，2019 年全年的净利润会处于 15.84 -17.74 的区间，同比会下滑 40% 左右，这样的水平也确实不太乐观。

汽车行业的大洗牌已经开始了，不管大家愿不愿意承认。在未来几年，为数不少的小型汽车企业都会遭遇关门大吉的命运。。。

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