白酒股五天缩水3400亿 原来不少大私募早就坐不住了(2)

　　半夏投资李蓓在文章《茅台的业绩雷，和一个时代的结束》中认为，尽管白马爆雷已经不罕见，前不久就有几个，但是茅台还是不一样。“茅台，在A股市场的地位，就好像漫天繁星中最亮的一颗，好比弱水三千中最醇的一瓢。”李蓓说。

　　“围绕着茅台，在过去20年，中国投资界还有一种非常成功的投资模式。即持有消费医药行业的龙头企业，比如茅台和它的小伙伴，再比如某些家电制造商，某些中药生产商，某些调味品企业，然后满仓躺赢。然而这样的投资策略并非没有尽头。”李蓓说。

　　在李蓓看来，经济周期下行时，消费的下滑也会非常显著，龙头消费股票不再具有过去20年的攻守兼备的属性。

　　但也有私募认为，市场可能过于恐慌。“茅台的跌停只是情绪波动而已，大概率不会成为股价拐点。”深圳榕树投资总经理翟敬勇表示。

　　三季末私募调仓换股

　　三季度末，不少大型私募也开始调仓换股。

　　知名百亿私募淡水泉，三季度重点布局周期成长和新兴成长，买进一些优质的中小盘股票。

　　数据显示，三季度淡水泉投资大幅增持了驰宏锌锗(4.220, 0.02, 0.48%)，两只产品新进、一只产品退出，合计持有4192.15万股，占流通股的0.97%；同时，淡水泉还增持了水晶光电(9.880, 0.35,3.67%)，两只产品合计持有1460.68万股，占流通股的1.81%；此外还小幅增持了濮阳惠成(10.530,0.23, 2.23%)。

　　值得注意的是，淡水泉坚定持有歌尔股份(7.190, 0.03, 0.42%)，持股3619.77万股，占流通股的1.33%。淡水泉投资掌门人赵军，一直坚守逆向投资和行业轮换策略，不过今年淡水泉的产品整体也回撤较大。

　　高毅资产三季度则比较活跃，其中高毅首席投资官邓晓峰管理的产品，持有华测检测(6.120, 0.04,0.66%)、光威复材(39.270, -0.32, -0.81%)、迈克生物(17.300, 0.21, 1.23%)。

　　而擅长价值投资、逆向投资的高毅董事总经理冯柳的高毅邻山一号基金，则操作相当犀利。

　　截至目前，冯柳新进羚锐制药(7.850, 0.22, 2.88%)、山大华特(13.730, 0.61, 4.65%)、凯美特气(4.260, 0.09, 2.16%)、现代制药(9.490, 0.27, 2.93%)、金域医学(17.630, 0.22, 1.26%)、联化科技(8.480, -0.02, -0.24%)、雅本化学(4.870, -0.01, -0.20%)、凯利泰(8.260, 0.05, 0.61%)、人福医药(11.460, 0.08, 0.70%)、来伊份(9.700, 0.10, 1.04%)等10只股票；卖出顺鑫农业、美盈森(4.590,0.03, 0.66%)、哈尔斯(4.560, 0.09, 2.01%)、广州发展(5.220, 0.01, 0.19%)和新华医疗(11.590,0.17, 1.49%)等5只股票；增仓合兴包装(4.850, -0.01, -0.21%)、欧亚集团(19.130, -0.11, -0.57%)、安迪苏(12.630, 0.11, 0.88%)和海思科(11.670, 0.22, 1.92%)等四只股票；减仓亚宝药业(6.410, 0.03,0.47%)；目前共持有15只股票，较上期增加5只股票。

　　即冯柳不但没减仓，反而逆势加仓，新进股票以小市值的医药股偏多，凯利泰、雅本化学等则是创业板股票。