九鼎集团金控梦难再圆：放弃全牌照券商九州证券始末(9)

　　此前，中国人民银行行长周小川也曾指出各类金融控股公司快速发展，“部分实业企业热衷投资金融业，通过内幕交易、关联交易等赚快钱”足可见下一步，金融控股集团的监管已提上日程，九鼎系可能也会受到波及。

　　值得注意的是，本轮针对九州证券的交易，山东高速意在完全取代九鼎集团的控股地位，但率先甩出的却是认购九州证券的新增股份。对于此，北京地区某券商证券分析师猜测，山东高速此举或是意在帮助九州证券增资扩股，为上市打下基础。另外，先期新增股份的购入也或是作为“定金”进入，防止最终收购再次遇阻的同时，也可以缓解九鼎集团目前的高负债现实。

　　根据九鼎集团公布的2017年半年报数据显示，集团负债总计642.22亿元，较2016年底又上涨了12.22%。去年11月，九鼎系上市部分九鼎投资则发布公告称，公司控股股东已将所持有的96.91%股份进行质押。更早之前，九鼎为将富通保险收入金控版图，斥资106.88亿港元，“使用了银行贷款，导致负债增加”。

　　“以往九鼎通过基金份额形式认购股份的‘LP转股’，在目前的监管环境下已很难实现。而旗下在管上市项目也因减持新规，导致退出收到一定阻碍。加之近年来多笔巨额融资流产。九鼎目前的状况不能称作乐观。”上述券商分析师表示。

　　另据财新消息，此番山东高速将动用108亿资金，将九州的证券牌照收入囊中。对比3年多前，九鼎控股九州证券的成本，前后溢价估计将达到100亿。这对于失去九州证券这一资金来源的九鼎集团来说或将是个好消息。