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浅谈企业现金流量的分析方法

，？材料、材料和固定资产，及时支付工资，偿还债务，支付股息和利息；反之，轻则影响企业的正常生产经营，重则危及企业的生存。现金管理已成为企业财务管理的一个重要方面。企业管理者、投资者、债权人和政府监管者都关注。现金流量是指企业现金及现金等价物的流入和流出。准确分析现金流量是企业财务管理的重要组成部分。掌握企业现金流，可以从现金流的角度了解净利润的好坏，为分析判断企业的财务前景提供信息。,现金流分析的方法现金流分析的方法主要有差分分析和比率分析。 (a)差异分析法本分析模型基于以下两个基本假设： 1.销售收入、销售费用、存货、应收账款等均随销售额的变化而变化。 2.对于预付费用、应付费用、利息58lF_NAN(~IALTEAkt张萍萍费用和所得税费用等项目直接分析其对现金流量的影响。造成经营活动现金流量差异的因素包括以下几项：(1)盈利能力盈利能力是指在现金基础上较低的盈利能力。

以前期利润为基准，是分析现金流差异的出发点。 (2) 销售增长。假设销售价格和销售成本不变，销售增长对现金流的影响。企业销售规模的扩大会引起销售收入的增长，必然会影响现金流量，同时也会导致应收账款和存货的增加。因此，在计算销售增长因素对现金流量的影响时，应剔除应收账款。存款增长对现金流入的负面影响。（3）盈利能力变化的影响。指当期盈利能力变动对现金流量的影响。盈利能力包括销售毛利率和销售费用率。 (4)营运资金的管理效率。效率是指现金以外的营运资金项目的管理效率发生变化对现金流量的影响。 (5)利息支出以现金支付的变动情况。是指本期以现金支付的利息，与上期以现金支付的利息的差异对本期现金流量的影响。 (6) 所得税费用以现金支付的变动情况。是指本期缴纳所得税现金流出与上期缴纳所得税现金的差额，对本期现金流量的影响。下面简单介绍上述因素变动对现金流量影响的计算步骤。 (1) 上期盈利能力，即上期净利润加折旧费用。 (2)销售增长的影响。首先计算销售额增长率，销售额增长率=（本期净销售额-上期净销售额）/上期净销售额XlO0%。原因：销售增长对现金流的影响 A1 = 上期盈利能力 X 销售增长率：销售增长率对应收账款的影响 A2 = 上期期末应收账款余额 X 销售增长速度; 销售增长率对存货的影响A3=上期末存货余额销售增长率对应付账款的影响A4=上期应付账款余额X销售增长率，则影响销售增长对现金流的影响为：A1-A2A3+A4。

（3）盈利能力变化的影响。销售毛利率变动对现金流的影响BI=本期销售净额（本期销售毛利率-上期销售毛利率）；销售费用率变动对现金流量的影响B2=本期销售净额（本期销售费用率-上期销售费用率）。由于销售费用增加意味着现金支出增加，现金流量减少，因此盈利能力变动对现金流量的影响为B1-82。 (4)营运资金管理效率的影响。分析应收账款、存货、预付账款占销售收入的比例变化，估算营运资金管理能力对现金流的影响。应收账款占销售收入比例变动对现金流量的影响C1=本期销售额X（本期与上期的比率）；存货与销售收入比率变动对现金流量的影响 C2、应付账款 C3 货款与销售收入比率对现金流量影响的计算方法与 C1 相同，预付费用的影响现金流量C4中的应付费用直接根据资产负债表提供的当期比较差额计算。营运资金管理效率对现金流量的影响为：C3+C4-C1-C2。现金支付对利息费用和所得税费用现金流量的影响，可以根据损益表直接比较本期和以前现金支付的差额。如果仅以经营活动产生的现金流量作为衡量企业健康状况的指标，会产生误导。如果采用上述现金流量差异分析方法，可以为报表使用者提供更多有用的信息，使用者可以更准确地评价企业现金头寸变动的意义。

（2）比率分析法分析现金流量的财务比率时现金流量结构分析法，可将计算出的比率与公司以往同比率进行比较了解其变化，或与同行业公司同比率进行比较了解公司在行业中的地位。也可与公认的标准比值进行比较，了解企业是否达标。现金流量分析原有分析指标的改进： 1、流动性比率改进现金比率为1（现金+现金等价物）/流动资产。该指标旨在衡量流动资产的质量。应收账款、存货等非现金流动资产的变现过程复杂，通常会产生变现损失。因此现金流量结构分析法，流动资产的现金比率越高，变现损失越小，短期债权的安全性越高。但现金本身不是盈利资产，比率越高，说明资源闲置，不可取。现金与流动负债比率=（现金+现金等价物）/流动负债。该指标是对速动比率的进一步分析。由于现金是偿还债务的最终手段，如果现金短缺，公司可能会因无力偿还债务而宣告破产清算。该指标比流动比率和速动比率更为严格，是衡量流动性的重要参考指标。 2、偿付能力水平改善到期债务本息偿还率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出）。该指标旨在衡量当年内到期债务（包括短期借款和年内到期的长期借款）本金及相关利息费用能够以经营活动产生的现金支付的程度。

分母中的债务本息支出来自现金流量表“筹资活动产生的现金流量”。如果该比率小于1，表明企业经营活动产生的现金不足以偿还当期到期的债务和利息费用，企业必须筹集资金或出售资产偿还债务. 现金流量比率——经营活动产生的现金流量净额/流动负债。该指标旨在反映当期经营活动产生的现金流量足以覆盖流动负债的倍数。由于经营活动产生的现金流量净额是过去一年的经营成果，而流动负债是下一年度必须偿还的短期债务，因此该指标是基于“过去一年的现金流量year 是对明年现金流量的一个很好的估计。” 基于“的假设，报表使用者可酌情使用。现金利息保障倍数乘以1（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+现金支付的所得税）/现金利息保障倍数。利息保障倍数根据传统的权责发生制是息税前营业利润除以利息费用。由于营业利润中包含很多非现金项目，因此利息费用不是现金支出的实际金额，因此无法明确确定。表明现金利息保障倍数是根据传统财务报表比率分析中的利息保障倍数设计的，表示经营活动产生的现金流入是因支付利息而产生的现金流出的倍数。与行业水平相比，该比率可以反映公司的流动资金和支付约定利息的能力，也可以帮助投资者和债权人在公司无力支付利息费用前确定公司现金流量下降的程度。

此外，管理者还可以通过结构分析来分析现金流的主要来源和去向。从～方面分析企业现金流量净额的构成，找出影响一定时期现金余额增减的主要因素。另一方面，分析了经营活动、投资活动和筹资活动三项现金流量中现金流入和流出项目占全部现金流入和流出的比例。一、现金流量分析应注意的问题 (1)现金流量分析应与现金预算相结合。加强现金流量的计划控制，并将其作为编制融资和投资计划的依据。在分析现金流量时，首先要评估现金预算的执行情况，为以后的分析指明方向。（2）定量分析与定性分析相结合在分析现金流量时，不能仅以现金流量表中净流量的正负来判断公司的财务业绩。要认真了解生产经营信息，定性描述经营环境，结合定量分析做出正确评价。 (3) 应注意指标的可比性在对各项指标进行纵向、横向比较分析时，应注意同一行业的不同公司在不同时期可能采用不同的会计政策，并在不同时期进行适当调整。必要的。 (4)连续年份比较分析时，注意通货膨胀对企业现金购买力的影响。应适当调整通过对现金流量的分析，可以了解一定时期内现金流入和流出的信息及其变化原因，预测未来一段时间的现金流量，评价企业的财务结构企业及偿债能力，判断企业的适应能力。外部环境的变化对现金收支具有调整空间，反映了企业盈利能力与现金流量之间的关系。责任编辑文彤 LLLI LI Ll Ll

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