资产与负债是一体两面，资产是这笔负债的存在形式

资产与负债是一体两面，资产是这笔负债的存在形式

1、确认负债

先看一段对话。老张：老王，你现在五房十门面，好有钱啊！老王：哥，我的钱都是银行借的！老张：借来的？但那些财产都是你的！老王：嗯，我的名字在房产证上，但确实借了很多钱！老王有五房十面，却说钱是从银行借的；银行贷款明明是负债，怎么变成他家的财产了？假设老王向银行借了100万元，所以欠了银行一笔债。同时，这笔钱进入了老王的银行账户或者老王用来购买其他房产，结果就成了老王的资产。从这100万元的来源来看，是来自负债；就100万元目前的状态而言，就是资产形成。事实上，在这种情况下，资产和负债是同一枚硬币的两个面。负债是资产的来源，资产是负债的存在形式。

(1) 负债的含义

负债，是指企业因过去的交易或事项而形成的预计将导致经济利益流出企业的现时义务。

负债具有以下特征：

1、负债是企业承担的现时义务

负债必须是企业承担的现时义务，这是负债的一个基本特征。现时义务是在当前条件下已经承担的义务。未来交易或事项产生的义务不属于现时义务，不应确认为负债。现时义务可以是法定义务或推定义务。

2、负债预期导致经济利益流出企业

预期经济利益会流出企业也是负债的一个本质特征。只有在公司履行义务时才会导致经济利益流出公司，才符合负债的定义。如果不导致公司经济利益流出，则不符合负债的定义。. 在履行现时清偿债务义务时，导致经济利益流出企业的形式有多种，例如以现金偿还、以实物资产偿还、以提供劳务偿还、部分偿还等。资产转让、以提供劳务形式偿还部分债务、将负债转为资本等。

3、负债由企业过去的交易或事项形成

负债应产生于企业过去的交易或事件。换句话说，只有过去的交易或事项才形成负债，未来的交易或事项如企业签订的承诺、合同等不会形成流动负债。

（2）负债的确认条件

将实际义务确认为负债，需要满足负债的定义，并需要同时满足以下两个条件：

1、与该义务相关的经济利益很可能流出企业

从负债的定义可以看出，预期经济利益会流出企业，这是负债的本质特征。实践中，履行义务所需的经济利益流出具有不确定性，尤其是与推定义务相关的经济利益流出通常需要依赖大量估计。因此，负债的确认应结合对经济利益流出不确定性程度的判断。有证据表明与现时义务相关的经济利益很可能流出企业的，确认为一项负债；相反，如果企业的经济利益流出的可能性很小，不符合负债确认条件的，不予确认。将其视为负债。

2、经济利益未来流出的金额能够可靠地计量

在经济利益很可能流出企业的同时，未来经济利益流出的金额也应当能够可靠地计量。与法定义务有关的经济利益流出数额，通常可以按照合同或法律规定的数额确定。考虑到经济利益流出的金额通常发生在未来期间，有时未来期间更长，相关金额的计量需要考虑货币时间价值等因素。与推定义务相关的经济利益流出金额，企业按照履行相关义务所需支出的最佳估计数进行估计，

2. 不能一日无债

企业负债的来源和形式多种多样，但无论形式如何变化，都是债务人承担的“现时义务”。还款责任已经产生，迟早要还。不过，虽然需要还款，但还款时间不同。根据还款时间的长短，负债可分为流动负债和非流动负债。

（一）短期借款，是指企业向银行或其他金融机构借款期限在一年以下（含一年）的各项资金。

(2) 应付款项及预收款项

1、应付票据是指企业为采购物资/商品/接受劳务等而签发/承兑的商业汇票，包括商业/银行承兑汇票。（以小票形式展示）

2、应付账款是指企业因采购物资/商品/接受劳务等经营活动而应付给供应单位的款项，主要体现为企业赊购。（支付周期不同导致，存在支付形式）

3、预收款项是指企业按照合同约定向采购方预收的款项。预收账款的形成可能是有实力的企业向客户预收的货款，也可能是签订协议后收取的部分货款。（对应客户预付款）

4、应付利息是指企业按照合同约定应付的利息，包括短期借款应付利息、分期付息长期借款利息、公司债券等。

5、应付股利，是指企业根据股东大会或类似机构审议通过的利润分配方案，确定应当向投资者分配的现金股利或利润。

6.其他应付款是指除应付票据、应付账款、应付账款、应付职工薪酬、应交税金、应付利息、应付股利以及企业其他经营活动以外的其他应付款和暂收款项，如收取的保证金、租金等租用的包裹等

(3) 应付职工薪酬

职工薪酬，是指企业为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿，包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工薪酬。短期薪酬包括工资、福利、社会保险、住房公积金、工会经费和职工教育经费等。

(4) 应交税费

应交税费是指企业依照税法规定应缴纳的各项税费，包括增值税、消费税、城市维护建设税、资源税、企业所得税、土地增值税、房产税等。 、车船税、土地使用税、教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、耕地占用税、契税等。

(5) 长期借款

长期借款是指企业向银行或其他金融机构借款，期限在一年以上（不含一年）的贷款。

(6) 应付债券

根据国家规定，企业在符合条件的前提下，经批准可以发行公司债券、可转换公司债券等金融工具。债券发行后，将形成企业的负债。

(7) 长期应付款

长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的各种长期应付款，包括融资租入固定资产应付的租赁费、分期付款购置固定资产的应付款等。

虽然都是流动负债，但与短期银行贷款不同，“应付票据”、“应付账款”、“预收账款”是一种商业信用，是对供应商现金流的自由挤压，不需要支付利息。这种“集聚”能力取决于企业在产业链中的地位强弱。从企业的短期经济利益来看，这种无息负债越多越好。但是，企业一般不会无限占用。一方面是因为对方不允许，另一方面过度占用会影响企业的正常经营或信用水平。虽然占用商业信用不需要像银行贷款或应付税款那样的直接成本，但存在隐性成本。（谁强谁欠债

不仅限于企业，各种经济单位都普遍存在债务，几乎没有一个经济单位不存在债务。有些负债是显而易见的，有些负债是在不知不觉中承担的。债务与GDP的比率通常用来衡量一个国家的债务水平。据泰国媒体报道，2019年1月上旬，国际货币基金组织（IMF）发布报告，对全球政府债务占国内生产总值（GDP）比例最高的10个国家进行了排名。首先是日本，负债率高达238%，希腊182%，巴巴多斯157%，黎巴嫩147%，意大利132%，厄立特里亚131%，刚果131%，佛得角126%，葡萄牙为 126%。%，苏丹为122%，新加坡为111%，泰国的债务占GDP比例全球排名第98位，负债率为41.82%。

对于各级地方来说，依靠自身资产往往无法满足政府运作和城镇化、工业化所需的大量资金。借贷也是获得资金的重要途径。发行地方债、PPP模式、平台融资等都是常见的融资方式。有时，地方政府也会不遗余力地增加债务。2018年3月30日，财政部发布《关于规范金融企业对地方和国有企业投融资行为的通知》，明确指出金融机构参与地方法规、变相举债的七种常见模式，而被命名为机构“输血”地方模式的七家常见金融机构包括投资基金、

对于现代社会的个人来说，欠债已经司空见惯。几十年前，“借钱过日子”常被用来形容西方国家的个人消费模式。如果用在中国的某些人身上，这个词也带有一丝贬义，表示此人不能管理家庭。自住房商品化改革以来，国人在房贷过程中熟悉了债务。随着部分年轻人消费观念的转变，借贷消费成为一种普遍现象，消费金融的发展应运而生。

债务的本质是“现时义务”。除了借款的显性负债，还有一些不那么明显的负债。比如人与人之间的红包，也是一种债。有些家庭有记录收到的红包数额的习惯。目的是为了以后退礼物的时候有个参考金额。如果继续探索，你会发现还有各种不直接代表经济形态的债，比如人情债、知识债、感情债等。有时企业短期借款过多，此类债务将比货币债务付出更大的代价。. 人们常说“知恩图报”，也有“士为知己死”之说，可见这种债的分量。

债务并不可怕。从某种意义上说，人类社会是由债务驱动的。因为有了债务，才有了“还款”的义务和行为，才有了经济单位之间的互动。债务的形成和偿付体现在商业交易、人际关系、家庭生活等方方面面。债务债务和偿还债务在社会活动中占有很大比重，人类社会离不开债务。

3.撬起地球

“给我一个支点，我可以举起整个地球。” 这句话的本意是指杠杆原理。只要有合适的工具和支点，利用杠杆的原理，就可以轻而易举地移动地球。在一定条件下，债务也可以对投资者的收益起到类似的杠杆作用，在金融上称为“财务杠杆”。之所以会出现财务杠杆，是因为在很多情况下，债务利息等融资成本是固定的。由于债务融资的利息成本不变，随着息税前利润（即扣除利息和所得税前的利润）的增加，单位利润的固定利息成本将相对降低，净利润增长率会减少。大于息税前利润增长率。

例：张三、李四、王五同时在做一个餐饮项目。整个项目需要投资200万元。张三全用自己的钱投资。李斯投资一百五十万，借了五十万。王五投资100万，借款100，贷款年利率为8%。假设三人的公司经营同样好，第一年息税前利润为20万元，第二年息税前利润增加20万元至40万元，企业收益税率为25%。三个公司的对比如下：

（一）三大公司息税前利润翻番。张三的公司没有债务，净利润翻了一番；李斯公司借款50万元，净利润增长125%；王五的公司借了100万元，净利润翻了一番。净利润增长167%。张三的公司没有表现出财务杠杆效应，而李四和王五的公司都表现出财务杠杆效应，而且资产负债率越高，财务杠杆效应越明显。

（2）李四、王五公司，随着EBIT的增加（从20万增加到40万），债务利息占EBIT的比例下降。李斯的公司从20%降到40万降到10%，王屋公司从40%降到20%。这是因为债务利息相对固定。EBIT增加后，每单位EBIT承担的利息减少。相应地，企业无法按时偿还利息的风险也降低了。

(3)同理，如果息税前利润减少，财务杠杆的存在也会更快地减少净利润。

财务杠杆效应的另一个体现：老王和老张同时买了一套房子，一共付了房款150万元。老王是按揭买的，首付50万，贷款100万，年利率5%；老张全额购买了150万。两年后，两人同时以200万元（扣除各种税费）的价格出售。不计个人所得税因素，两人的息前利润均为500元（200-150万元）。老王净利润=200-150-100×5%=45万元老张净利润=200-150=50万元自有资金收益率90%（45÷50×100%），而老张的自有资金收益率仅为33.33%（50÷150×100%）。原因是财务杠杆在起作用。在息税前利润相同的情况下，老王通过举债获得了更高水平的收入。由于借款的利息成本是固定的，只要资产收益率大于借款利率，投资者就可以获得部分负债创造的盈余，从而提高自有资金的回报水平。本例中，房价从150万元上涨到200万元，资产收益率为33.33%，负债利率固定为5%。自有资金的回报水平。投资者可以获得部分负债创造的盈余，从而提高自有资金的回报水平。本例中，房价从150万元上涨到200万元，资产收益率为33.33%，负债利率固定为5%。自有资金的回报水平。投资者可以获得部分负债创造的盈余，从而提高自有资金的回报水平。本例中，房价从150万元上涨到200万元，资产收益率为33.33%，负债利率固定为5%。自有资金的回报水平。

通过财务杠杆提高投资者收益的前提是息税前利润能够覆盖利息支出，或者资产收益率高于利率，否则投资者只能用自有资金的收益来补贴利息支出. 比如老王、老张买房，如果房子最终卖了156万，资产收益率为4%（（156-150）÷150×100%），也就是低于债务利率。自有资金的收益率比老张还低。随着债务的增加，贷款的利息也会相应增加。当利率增幅超过息税前利润增幅时，对净利润影响较大，经济单位资不抵债的概率增加。因债务管理而产生的资不抵债风险称为财务风险。负债率越高，财务风险越大，反之，财务风险越小。

产生财务杠杆的根本原因在于利息支出的固定性。在企业的日常运营中，还有一定规模下的厂房租金、设备投资等其他固定成本。这种固定成本的存在也具有杠杆效应。随着收入的增加，单位固定成本会减少，单位产品或服务的利润会增加，而且利润的增长速度会大于收入的增长速度；反之，当营业收入下降时，利润下降的幅度会大于收入下降的幅度。这种现象称为经营杠杆。我们前面讲的共享经济的财务原理，其实就是经营杠杆的运用。财务杠杆和经营杠杆都是杠杆效应。杠杆效应是指固定成本可以增加公司的预期收益，同时也增加公司风险的现象。杠杆效应广泛存在于各种经济主体中。任何借用某种资源创造出超过资源成本的现象，都可以看作是一种杠杆作用。

利用杠杆，可以突破自身资源的局限，完成单靠自身资源无法实现的事情。比如，老王用自有资金只有50万元买了一套房子。150万元的房子他是买不到的，但他用银行贷款买了一套房子，卖掉的回报率比仅靠自己的资源还要高。. 人们用杠杆来搬运重物，就是体力对工具的杠杆作用。“搬重物到目的地”的“收益”比较大，而寻找和使用杠杆工具的成本相对固定，杠杆工具创造的收益大于其成本。企业雇佣员工是为了完成股东自己无法完成的经营活动。这就是员工人力杠杆的使用。人的杠杆要发挥良好的作用，只要员工产生的收入大于其成本，股东就可以获得员工的“剩余价值”。一些企业之所以裁掉业绩不佳的员工，是因为他们创造的收入已经低于成本，不仅没有贡献“剩余价值”，还侵占了股东的部分资本收益。企业集团也是杠杆组织，母公司往往以少量自有资金控制着庞大的集团组织。类似于企业，各个团队和圈子也有相似的特点，每个成员都通过向别人借钱获得更多的“收入”。企业或其他组织之所以如此强调“团队意识”和“团队建设”，并不是团队本身，而是团队所产生的杠杆效应。各种社团、帮派、朋友圈、群众、家庭、群众运动、政党、国际组织、军事联盟、政治联盟也在借力发挥自身资源之外的作用。而是团队产生的杠杆效应。各种社团、帮派、朋友圈、群众、家庭、群众运动、政党、国际组织、军事联盟、政治联盟也在借力发挥自身资源之外的作用。而是团队产生的杠杆效应。各种社团、帮派、朋友圈、群众、家庭、群众运动、政党、国际组织、军事联盟、政治联盟也在借力发挥自身资源之外的作用。

有人曾这样描述富人致富的过程：努力工作——赚取收入——向银行借钱——举债赚钱——轻松致富。事实上，不仅富人经常利用杠杆致富，一个经济主体要想完成一笔大生意，创造一笔大利润，也必须善用杠杆。

4.不能一直借

负债行为的本质是借用资源来完成自有资源无法完成的任务，从而使自有资源获得更高水平的收益。但是，债务不能无休止地增长，钱也不能永远借下去。借款人和贷款人都有原因。尽管债务可能带来更多收益，但增加债务会增加财务风险。如果债务产生的收入低于贷款利息，借款人需要用自有资金填补差额，这会给借款人带来不良损失。

对于一个理性的借款人来说，他会通过评估用于贷款的项目可能带来的收益以及自己愿意接受的自有资金损失程度来确定贷款数额，不会盲目增加债务。但是，一些经济主体的赌性比较大，或者对一些因素的判断比较乐观。在考虑借款数额时，情况可能会超出自己的承受能力。这时候，债权人就需要对其进行控制。借贷关系一旦建立，债权人将资金控制权“委托”给债务人，双方形成“委托代理”关系。债权人将资金使用权转让给借款人（债务人），并在约定的时间内收回本息。获得比利息更高的收入。两者的目标并不相同。由于债权人和债务人的目标不一致，贷款完成后，债务人可能会为了达到自己的目的而损害债权人的利益。例如，投资于风险高于债权人预期的项目，使债务人可能获得更多超额收益，而债务人不会获得任何额外收益。但如果投资项目失败，债务人可能无法按时偿还本息，由债权人共同承担损失。使债务人可以获得更多的超额收益，而债务人不会获得任何额外的利益。但如果投资项目失败，债务人可能无法按时偿还本息，由债权人共同承担损失。使债务人可以获得更多的超额收益，而债务人不会获得任何额外的利益。但如果投资项目失败，债务人可能无法按时偿还本息，由债权人共同承担损失。

对于专门从事贷款业务的金融机构来说，贷后管理是一项非常重要的工作，主要是担心债权人因贷款使用不合理或业务恶化而无法按约定偿还贷款本息。借贷关系建立后，债权人对债务人的关注可能让债权人在某些情况下及时采取应对措施，但更有效的减少可能损失的方法是在借贷关系建立前仔细筛选合格的借款人，并设置一定的限制条件因素。借款人一般要通过三个关卡才能成功向专业机构借款：

三级通过后，资金贷方将根据这三个方面决定是否提供贷款。由于不同的贷方对借款人和风险偏好的理解不同，他们可能会在是否放贷和定价水平上做出不同的决定。因此，很多借款人往往通过广撒网的方式获取资金。当这三个方面的潜力耗尽时，借款人往往无法再借到钱，这就是借款人的债务融资上限。

与专业机构对借款人的考察类似，个人和其他出借人在面对是否放贷的问题时也会有类似的考虑，只是有的人比较理性和成熟，有的人则更加成熟。轻率。此外，很多人在放贷时受情绪因素支配，受高利率诱惑。如果出借人知道对方无力还款或以后不会还款，出借人仍愿意出借资金。这种借贷已经不是严格意义上的债务，而是类似于捐赠。

对于受高利率诱惑而借出资金的债权人来说，往往连本金都拿不回来。2018年大面积爆发的民间高息借贷老赖、P2P，时时提醒人们“你要为对方的利益着想”。企业短期借款过多，对方是在为你本着想。”另外，如果能够了解财务杠杆作用的条件，贷款人是不会借出资金的，因为很少有公司能做到如此高的息税前利率。当所有因素综合考虑，放款人不愿意借钱，借款人就借不到钱。类似金钱债，当其他债务数额达到一定程度不还款或“信用”恶化时，债务人难以增加债务。比如人与人之间的关系，如果总是来来去去，那么这个“来”就不会永远持续下去。借款人要想获得更多的债务，就必须关注贷款人关心的问题，让他们安心“本息”会全部收回。这是提高其借贷能力的关键。

五、经营负债

债务的魅力在于它的杠杆作用。通过债务，债务人可以完成他想做但没有足够资源的事情。虽然需要支付利息，但债务人认为自己得到的是比支付的利息更高的“收入”，而且负债越多，收入就越大。这种“好处”有时是金钱上的收获，有时是精神上的、感官上的、面子上的、脱困等方面的好处。

一些年轻人通过网贷购买新手机，打赏网红。他们得到的是心理感受的好处；认为自己不够漂亮的女孩子借钱整容，得到的是漂亮的外貌；那些没钱看病的人，通过借钱治病，从健康中获益；深陷经营困境的创业者借钱维持企业经营，获得事业上的收益……当债务人通过举债完成上述活动时，其获得的收入必然大于贷款利息，且它通过别人??的钱给自己带来更多的净收入。

但在某些情况下，事实可能并非他们欠债时所想的那样。有的人借钱其实是一时冲动还债，或者高估了自己的收入，或者低估了利息成本。“而后悔太多的人就是这样。需要牢记的是，通过举债获得杠杆收益的前提是举债带来的收益大于利息，否则举债带来的损失会通过杠杆放大。

2015年，在监管部门清理资金配置过程中发生了股灾，集资炒股的朋友损失尤为严重。当债务带来的收入在短期内小于利息时，债务人需要用自有资金或收入来弥补利息的不足。这样下去，万一自有资金耗尽，债务人就会陷入破产。这种情况下的债务人能坚持多久，取决于其自有资金的多少和债务利息的高低。债务人的负债与其总资产的比率称为资产负债率。例如，债务人自有资产50万元，再贷款50万元，年利率为8%，则其总资产为100万元，资产负债率为50%。如果债务人一年内创造的息税前利润不足4万元，就需要用自有资产来支付利息支出，从而对自有资产形成侵蚀。借款利率越高，其自身资产的侵蚀速度就越快。如果这种情况得不到改善，债务人破产的速度就会越快。

债务人要避免财务破产，首先要保持适当的资产负债率，避免承担利率过高的长期负债。负债和资产的期限匹配也是一个重要的事情。期限匹配是指将债务期限与资产期限相匹配。资产期限是指资产产生的现金流量的期限模式，债务期限是指偿还债务本息的现金流量期限模式。匹配资产负债期限可以降低资产在某一时点产生的现金流量不足以支付利息的风险。（防钱但资金链在某一时刻断裂） 有时企业的财务风险不是因为资产不足以偿还贷款，而是因为资产不能及时变现，也就是时间资产产生现金流量的时间和负债需要偿还的时间都存在。区别。上述案例中，如果债务人的100万资产全部为特种机械设备，如果年息税前利润不足4万，不足以支付借款利息。这时候，虽然有数百万的资产，但是因为不能马上变现，就会出现支付困难。如果获得延期或立即借入新资金，这个问题就可以解决，否则就会陷入还债危机。

适度的负债可以让我们享受财务杠杆带来的好处，但过多的负债会给自己带来麻烦。适度负债需要三点：第一，利率水平低于资产收益率；二是资产负债率不宜过高。第三，资产负债期限尽可能匹配。