【会计课堂】12利润表及其分析（一）——利润表

【会计课堂】12利润表及其分析（一）——利润表

1 损益表及其分析

例 2 损益表及其分析 1.概述 损益表是反映企业在一定时期（月、季、年）经营成果的会计报表。它基于“收支=利润”的关系，根据其重要性，将收入、费用和利润项目按顺序排列，根据会计账簿中每天记录的大量数据，它是一个动态报表。利用损益表，可以对企业的经营成果、盈利能力和偿付能力进行分析和预测，分析和预测未来的现金流情况，对管理人员的业绩进行分析和评价，为利润分配提供重要依据。损益表的格式为报表，报表式损益表可分为单步和多步。中国的会计制度规定企业采用多步骤损益表。3、利润结构与利润质量分析 利润结构可以从收支结构、业务结构、主体项目结构三个方面进行分析。通过对利润结构的分析，可以判断利润的质量，进而为预测未来的盈利能力提供依据。（一） 收支结构分析 收入和支出结构分为两个层次。第一层次是总收入与总支出的差额和比例，按照“收支=利润”进行构建和分析。显然，利润与收入（或成本）的比率越高，利润的质量就越高，企业的抗风险能力就越强。第二个层次是总收入和总支出各自的内部构成。显然，一个正常的企业应该关注主营业务收入，而其他业务收入的上升可能预示着企业新的经营方向;营业外收入是附带和波动性收入;通过异常压缩可自由支配成本、过低计提各种减值准备、过低代扣费用获得的利润是暂时的、低质量的利润。

4（二）业务结构 分析利润的业务结构是各类业务形成的利润占利润总额的比例。利润总额由营业利润、投资收益和非营业净利润组成，而营业净利润又由主营业务利润和其他经营利润组成。对于生产经营企业来说，营业利润应该是主体，主营利润下降可能预示着危机，其他经营利润和投资收益的上升可能预示着新的盈利点的出现，营业外净利润高企只是昙花一现，甚至可能是骗人的。53.重大项目结构分析利润的主要项目是指对企业有重大贡献的各种商品、产品或服务，主要项目结构也可以视为企业结构的第二层次。通过对重大项目结构的分析，可以进一步揭示企业市场竞争力和利润水平发生变化的原因。主要项目分散甚至难以找到的公司往往已经陷入困境。分析对企业做出主要贡献的产品或服务、项目的生命周期阶段和市场竞争力，可以反映企业的盈利质量。6（ii） 利润操纵 一般而言，上市公司对利润形成的操纵通常通过以下方式实现：（1）调整收入、费用或损失确认的时间;（二）资产转为费用的调节时间，如折旧期、摊销期、在建工程转为固定资产的时间;（三）使用非经常性物品;（四）改变股权投资收益的计算方法;（5）通过与关联方的“特殊”交易。

7（3）利润质量恶化的各种表现，利润质量的恶化必然反映在企业的方方面面企业利润表分析案例，主要表现为：1、企业业务类型单一或扩张过快;2、企业业务量快速增长，利润相应减少;3、应收账款（存货）异常增长，周转率异常下降;4、企业业绩过度依赖非主营业务;5、企业异常压缩自由裁量成本;6、企业提供的各项减值准备和代扣费用过低;87、企业过度借贷;8、公司应付账款异常增加，应付账款平均支付期异常延长;9、企业处于稳定发展阶段，经营活动提供的现金流不足以弥补预付成本和费用，现金分红未分配的;（十）企业会计政策变更和会计估计;11、注册会计师（会计师事务所）和审计报告异常变动;上述表现形式有的可以从会计报表中数据的变动情况来分析，有的应当仔细分析财务报表附注等非数据信息。9. 评估企业盈利能力的财务比率指数盈利能力是指企业利用其掌握的经济资源开展经营活动并从中赚取利润的能力。盈利能力分析是财务报表分析的核心。盈利能力的强弱直接关系到投资者的回报、债权人的风险、政府的财政收入和员工的切身利益。企业盈利能力的分析和评价可以从两个方面进行，即经营业绩分析和投资回报分析，前者可以直接从损益表中获取数据，后者也需要使用资产负债表。

10（1）经营成果分析 经营业绩是指实现单位销售收入或消耗单位资金所获得的利润数额。经营业绩比率往往将损益表各项目与销售收入挂钩，主要指标为毛利率、主营业务利润率、税前利润率和净利润率、成本费用利润率。1、主营业务利润率、毛利率、主营业务利润率是评价企业营业收入的主要指标，计算公式为主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入主营业务利润有三层内涵：11（1）等于主营业务收入减去主营业务成本， 简称毛利，排除税收待遇的影响。按毛利计算的主营业务利润率又称毛利率。毛利率反映了生产过程的效率，具有非常明显的行业特征，不同行业的毛利率没有可比性;在同行业中，如果公司不具备技术优势或品牌优势，就很难领先于其他企业。（2）等于主营业务收入减去主营业务成本减去主营业务税金及附加，是毛利的另一种形式，即损益表中的“主营业务利润”。（3）主营业务收入减去主营业务成本、主营业务税费及附加，减去经营费用（产品销售费用），我国部分场合使用。12、主营业务利润率反映企业经营活动最基本的盈利能力，没有主营业务足够大的利润，就无法形成企业的最终利润。

主营业务利润率越高，说明公司产品定价科学，营销策略得当，成本控制好，产品附加值高，市场竞争力强，发展潜力大。132.营业利润率营业利润率是指营业利润与全部营业收入的比值，其计算公式为营业利润率=营业利润/（主营业务收入+其他营业收入）如其他营业收入未知，仅以主营业务收入为分母;有时分子还取营业利润和利息支出的总和来排除财务状况的影响。作为评价企业盈利能力的指标，营业利润率比主营业务的利润率（毛利率）更全面，它评估了所有经营业务的盈利能力，还将当期费用计入支出项目并从收入中扣除。143.税前利润率与净利润率 税前利润率是指企业实现的利润总额与营业收入的比值，其计算公式为税前利润率=总利润/净营业收入税前利润率低，说明企业未能创造足够的营业收入或未能控制成本和费用， 或两者兼而有之。净利润率=利润总额/营业净利润15 由于利润包括营业外收支项目，而这些项目并不经常发生，即使发生，也不能反映企业的经营实力。因此，当营业外净利润显著时，需要将其排除在利润之外。此外，还应注意一些特殊的收益或损失，例如：没收财产，惩罚损失;外币严重贬值;分厂或业务单位的分离或出售;自然灾害造成的损失;新颁布的法令禁止的业务;本期发生异常事件，导致商誉注销等。

企业绩效分析的另一个方面是资产管理效率，即资产周转速度分析。164.成本费用利润率 成本费用利润率是企业利润总额与一定时期成本费用的比值，其计算公式为成本费用利润率=总利润/总成本费用利润率从消费角度揭示企业的盈利能力， 表示企业为获得利润而支付的价格。指标越高，企业为获取利润付出的代价越小，企业成本越好，企业盈利能力越强。17（二）有必要分析投资回报率与收益与投入资本之比，很明显，当企业投资资本分别为500万元和5亿元时，对100万元利润的评价是有很大差异的。投资收益率是企业投资者、债权人、经营者等相关方广泛认可的绩效评价指标。投资回报率按照以下公式计算/投入资本当然，根据分析的角度，对投入资本的控制和内涵的理解也不同，与投入资本对应的收益内涵也会有所不同。因此，有各种投资回报率，股本回报率和总资产收益率是最重要的投资回报率指标。181. 总资产回报率 总资产回报率是指企业在一定时期内获得的报酬与平均总资产的比值，其计算公式为总资产收益率=息税前总收益/平均资产息税前总 指企业当年实现的利润总额和利息支出总额， 而平均总资产是指企业总资产的始末之数。

总资产收益率是指企业所有资产获得的收入水平，综合反映企业的盈利能力和投入产出状况。 19通过对该指标的深入分析，可以增强各方对企业资产经营状况的关注度，促进企业提高资产利用效率。指标越高，企业投入产出水平越好，企业各项资产的运营效率越高。一般情况下，企业可以将该指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行债务管理，尽可能多地获得收益。事实上，并非所有资产都是企业的业务资产，不同项目的资产盈利能力也不同。因此，要提高总资产回报率，不仅要提高生产经营的盈利水平，还要保持适当的资产结构。20 计算总资产收益率的另一个公式是【净利润+利息支出×（1-所得税率）】总资产收益率=—————————————————平均总资产，比净资产收益率更能体现财务杠杆。212.净资产收益率 净资产收益率是指企业在一定时期内净利润与平均净资产的比值，净资产金额等于所有者权益，该指标也称为所有者权益回报率，其计算公式为ROE=净利润/平均净资产收益率充分反映了投资者从中获取收益的能力。投入的资金，是评价企业自有资本及其积累获得的报酬水平最全面、最具代表性的指标，充分反映了企业资本运作的综合效益。

该指标通用性强，适应性广，不受行业限制，在国际企业综合评价中利用率非常高。评价投资者初始投资盈利水平的指标是资本收益率，计算方式为资本回报率=净利润/资本金223，上市公司股东收益分析指数，上市公司股东收益分析常用指标为普通股股东股本回报率、每股收益、 每股股息、市盈率等普通股股东权益回报率是从普通股股东的角度评价公司的盈利能力，其计算公式为普通股股东权益回报率，净利润-优先股股息=————普通股平均数量 普通股平均数量是加权流通时间数的加权平均值23，说明如下： 某公司在2002年初发行了50，000股普通股，3月1日以股利形式发行了10，000股，8月1日增资发行了15，000股。全年净利润9.5万元。优先股全年应获得17，000元的股息。根据以上信息，普通股平均数量=（50，000×1 2 + 10，000× 12+15，000×4）/12 = 65，000（股） 每股收益=（95，000-17，000）/65，000=1.2（元） 24 证监会在《公开发行证券公司信息披露编制规则第9号——净资产收益和每股收益的计算与披露》中规定如下： 每股收益=净利润/普通股总数结束时完全摊薄的每股收益=报告期利润/期末总股数的加权平均每股收益=报告期利润/在外流通普通股的加权平均数如P 131所示 例25市盈率是每普通股市场价格的比率股票与每股收益，其计算公式为市盈率=普通股每股价格/普通股每股收益，可以理解为投资者愿意为公司每1美元的收益支付多高。市盈率表示市场对公司

盈利的预期，市盈率越高，市场对公司未来越乐观。但是，使用该指标进行分析时应注意几个问题：首先，该指标不应用于不同行业公司之间的比较;其次，非常小的每股收益值可能导致高市盈率，这是毫无意义的;第三，由于一些异常原因导致股票市场价格变化引起的市盈率异常变化。事实上，市盈率通常被视为风险指标。26. 每股净资产与市净率：每股净资产计算如下：每股净资产=普通股股东权益/普通股数量，反映会计账簿上每股普通股所代表的资产价值。该指标是IPO和并购定价的基础。市净率是每股普通股的市场价格与每股净资产的比率，其计算公式为市净率=股票市场价格/每股净资产 市净账面比率的直观经济含义是，对于发行股票的公司每1美元的净资产， 投资者愿意花几元钱购买，这揭示了价格背离价值的投资风险，也反映了公司资产的质量。27 每股股息 每股股息反映了每股普通股收到的实际股息。它还反映了公司普通股的盈利能力和投资价值。某种程度上，每股分红比每股收益更直观、更受股票投资者尤其是短期投资者的关注，每股分红的多少直接反映在股价的变化上。

28 财务比率指数计算综合例1 某公司2002年年销售额为25万元，毛利率为52%;存货周转率5倍，期初存货余额2万元;流动比率2.16，速动比率1.6企业利润表分析案例，无摊销费用;27% 。寻求总资产。分析：总资产=流动资产/流动资产/流动负债=流动比率 流动比率-速动比率=存货/流动负债 存货周转率=销售成本/平均存货 所以：平均存货=25×（1-52%） ÷5=2.4 年终存货=2.8 流动负债=2.8 ÷（2.16-1.6）=5 流动资产=5 × 2.16=10.8 总资产=10.8 ÷ 27%=40（万元） 流动资产比率 29 四、损益表的局限性 损益表的局限性主要表现在：（1）排除未实现利润和已实现未摊销费用，未实现利润、已支付未摊销和未确定费用往往是申报用户十分关注的问题。（2）销售成本按账面价值计算，受资产评估、会计政策和会计估计的影响，不反映实际流动值。（3）利润可以被人为地“操纵”。人们可以通过预先“变现”收入，改变支出与收入的比例，甚至通过虚构的收入和支出来调整利润，从而“创造”和“平滑”利润。（4）可能会出现利润高的“穷”企业。跟随。。。。