【Python接口】上市公司来说财报信息-华谊兄弟（300027）

【Python接口】上市公司来说财报信息-华谊兄弟（300027）

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财务信息可以通过 Python 接口获取：

分析财务报表一般分为以下步骤：

确定分析的目的→

收集所需信息→确定分析方法→具体的分析报告→分析结果。

因此，就损益表而言，

首先，你需要对损益

表本身的特点有深刻的了解，包括相关报表附注和其他披露的信息（如非经常性损益），例如，报表附注一般会更详细地解释报表中各项目变动的主要原因，然后深入分析从损益表中读取想要的信息， 同时掌握一些基于损益表的基本财务分析指标和手段，这也将有助于您阅读损益表背后的故事。

其次，由于

三表之间大量的勾结关系，从损益表和一张表中了解和分析企业的经营状况肯定是不够的，这就需要我们用一些交叉报表的财务指标对企业进行全面的财务分析。利润固然重要，但不是万能的，资产负债的质量和现金流的控制也是经营者和财务报告用户关注的重要问题。

最后，除了财务报表上枯萎的数字外，还需要跳出报表，根据公司的经营环境、行业发展、宏观经济形势等，综合判断一家公司的经营情况。对于上市公司来说，还需要关注哪些事件对企业过去一年的损益表有重大影响，如重大资产重组、债务重组、非流动资产（子公司股权、固定资产等）的出售处置等，综合分析企业的可持续盈利能力和投资潜力。

让我们来看看创业板上市华谊兄弟（300027）2016年的综合损益表：

首先分析损益表的结构，

既然名称是“损益表”，就要记住三个“利润主角”：营业利润、总利润、净利润。

形成损益表的过程可以称为“三段论”：营业

利润：营业收入-营业成本-三期费用（财务管理和销售）-资产减值损失±公允价值变动损益±投资收益;

利润总额：营业利润+营业外利润 -

非营业费用，由于不扣除所得税，因此总利润也称为税前利润;

净利润：总利润-所得税费用

通过了解损益表的结构，我们可以更好地进行下一步的分析。

此外，需要注意的是，2014年7月1日，财政部修订了《企业会计准则第30号———,财务报表列报方式》，正式在损益表中增加了“其他综合收益”和“综合收益总额”两项。上市公司现已实施新的30守则。其他

综合收益是指按照其他会计准则未计入当期损益的损益。

综合收益是指在一定时期内因与所有者的交易或交易以外的事件而引起的所有者权益变化。损益表中的“综合收益总额”项目反映了扣除所得税影响的净利润和其他综合收益的总额。

我们回顾一下华谊兄弟2016年归属于上市公司股东的税后净利润为8亿，其他税后综合收益为-13亿，综合收益为8-13=-5亿。

那么其他综合收益负的原因是什么，请参考华谊兄弟年报附注中披露的其他综合收益明细：

它可以是

看到本年度其他综合收益发生金额主要是由于华谊兄弟掌上科技和港股古鲁在线（超帆）股价下跌所致，这部分公允价值变动损益可在日后处置可售金融资产时确认并重分类为损益， 而表中“上期计入当期其他综合收益”表中的-8.7亿元，应该是华谊兄弟股价连续下跌16年来大幅下跌所致。

让我们开始对损益表进行正式分析。一般来说，损益表可以从以下几个方面进行分析：

1. 损益表个别项目的分析

营业收入的大幅增长是市场规模的扩大吗？增加市场份额？成功开发新产品？采取了激进的销售策略并大量赊销？是优质公司的并购还是竞争对手？

运营成本的急剧上升是否随着收入的增加而增加？原材料价格上涨？公司扩张期间费用大幅增加？成本控制不力？

公允价值损益和投资收益大幅上升，外部因素是否遭遇了大牛市？出售了您在另一家公司的股份？子公司赚了很多利润还是分红？

由此可见，由于财务报表项目和账目的高度汇总和凝结，就像一把干货一样，企业财务人员会把它晒干呈现给你，表面上很难看清晾晒前的面貌如何，你需要用你的专业和经验“水”来浸泡， 恢复其背后的信息，并使其再次充满。

2. 偿付能力分析

利息保障倍数=（税前利润+利息支出）/利息支出我国的财务报告一般只列出财务成本，不单独列出利息成本，财务成本除利息成本

外，还有汇总损益、债券发行手续费等，但利息成本一般占多数，在这种情况下计算偏差还是可以接受的。偿付能力也应结合现金流量表提供的信息进行分析，因为盈利能力和没有现金流也会影响偿付能力。

3. 盈利能力分析

对于损益表中反映的企业盈利能力，不同的报表用户对关注度不同。

如果您是二级市场的投资者或公司的股东，您可能更关心您的净资产升值以及利润是否可以带来股价上涨以赚取更多收入。

如果您是企业的债权人，您可能更关心企业的利润能否形成现金支付能力，以保护其债权人的短期或长期收入。

盈利能力可以通过基于损益表提供的数据的几个简单的财务指标来看到：

1、销售净利润率=净利润/销售净收入×100%。

其中，净销售额收入

是指在总销售额中扣除收益、销售折扣、销售折扣后的净额，因为净利润包括投资收益和非营业收入、支出等非经常性损益，如果要分析企业的长期发展潜力，就要注意这一块的影响。

2、销售毛利率=销售毛利/净销售收入×100%。其中，销售毛

利=销售净收入-销售成本，毛利率可以衡量一个企业产品和服务的附加值，技术含量越高，边际成本越低，企业的毛利率一般越高。香港上市公司腾讯控股年报显示，其“增值服务”毛利率高达60.93%，据此有媒体分析，仅2017年第一季度《王者荣耀》就能为腾讯控股带来36.56亿元的营业利润。

3、主营业务利润

毛利=主营业务利润/主营业务收入

4.成本费用利润率=利润/成本费用

5. 息税前利润：息税前利润，

加上利息费用以税前利润（总利润）为基础，反映企业的整体经营和利润成果，除以“三家公司”：银行分享利息，国家分配所得税，股东分享剩余收益（净利润）。息税前利润可以在一定程度上消除资本结构和所得税政策的影响，更能“简单”地反映企业的管理水平和盈利能力。以潍柴动力（SZ.000338）为例，于2008年11月27日被批准为高新技术企业，自2008年1月1日起享受15%的企业所得税优惠税率，大大降低了2008年的所得税支出。6、息税折旧摊销前利润：息税折旧

前利润，以息税折旧及固定资产折旧和无形资产为基础，长期摊销费用，这些费用不需要现金支付。折旧摊销一般是前期决定的“历史问题”，折旧摊销政策具有一定的主观性，因此EBITDA折旧和摊销影响较大时，EBITDA可以更准确地反映“当期”的经营成果。

还有与资产负债表一起看：

1、净资产利率=净利润/平均总资产×100%。

2、资产周转率=营业收入/平均总资产

3. 净资产回报率

= 期末净利润 / 净资产

4、应收账款周转率=赊销净收入/平均应收账款，如果基本是赊账，可以直接使用销售收入/平均应收账款余额

5.库存周转率=销售成本/平均库存

6. 电流资产

周转率=销售收入/平均流动资产总额

7. 固定资产

周转率=销售收入/平均固定资产净值

四、开发能力分析

1、营业收入增长率=报告期营业收入增幅/基期营业收入×100%。

2、营业利润增长率=报告期内营业利润增长/基期利润总额×100%。

3、净利润增长率=报告期净利润增长/基期净利润×100%。

5. 利润质量分析

质量，是企业利润的含金量，是指企业的利润构成和利润

的合理合法性、可持续性、稳定性和流动性，例如，虽然一个企业的利润大幅上升，但由于采取激进的销售信贷政策，导致应收账款大量，从而导致利润质量下降。

分析企业的利润质量指标主要包括销售净现值率、净利润现金率和现金毛利率。

现值净销售额=营业现金流入/销售收入

净利润现金

比率=经营现金流净额/净利润

毛现金利润率=经营现金流净额/经营活动现金流入对于财务分析

相关信息的收集，一般从宏观经济形势、行业形势信息、内部财务数据三个层面，上市公司年报会提供很多重要的财务指标信息，并会进行分析和自我分析，包括营业收入、扣除后利润等变化等相关信息都可以在年报中获取。此外，许多财经网站和股票软件可以轻松获取上市公司的各种财务指标，有些甚至可以通过输入时间段直接生成杜邦分析图表。

华谊兄弟年报披露的主要会计数据和财务指标：

好了，

现在你拿到了一堆指标数据，但是这个时候，就算你像王阳明一样盯着这些数据三天，也看不到任何门口，因为“没有比较就没有坏处”，只看一个企业某年的数据企业利润表分析案例，既不好也不坏，也看不出趋势， 所以财务报表分析一般会用三种分析方法：比较分析法、比率分析法、因子替代法（如杜邦分析法）。其实，也就是说

，在进行具体的财务分析时，可以从横向和纵向两个维度进行比较和分析

横向就是与同行业进行比较，再对比差异和不合理的地方，通过更深入的分析，有目的地探究其背后的原因;

纵向是在时间维度，通过对企业自身年度数据和标杆企业的对比分析，可以窥探企业发展中的一些趋势，重点关注一些关键数据指标的明显波动。

在分析一个具体的企业之前，我们首先要对企业所属行业的概况和特点有一个底线，我们

必须清楚企业在行业中处于什么样的地位，对上下游有什么样的驱动力和影响力。否则，看着满屏的数字，你脑子里就没有概念了。

例如，如果您发送一些公司的

今年营收与去年相比，下一步应该马上考虑将价值与公司多年来的增长率和同行业情况进行比较，分析公司的发展趋势和在市场中的地位，还要按地区和产品分析公司营收增长情况，如果所有合理原因都无法解释， 那么有必要考虑是否存在欺诈行为。

例如，如果您分析

药企的毛利率数据是30%，你盯着这个数字看了半天什么都看不出来，只能和行业数据横向对比，知道是高还是低，然后具体分析为什么高，低就是为什么。

可以看出，30%的毛利率在生物医药领域是平均水平。

比如2016年，食品饮料行业的毛利率为58.67%，细分行业白酒上市公司的平均毛利率为71.4%，这已经非常惊人了，而茅台的毛利率已经疯狂超过90%多年，那么我们可以分析出茅台的高毛利率是因为品牌溢价， 成本控制，或产品特性（酱香），或上述因素的组合。

此外，宏观环境对不同行业的影响也不同。例如，利率和市场资本状况的变化对金融业上市公司的盈利能力影响较大，但对生活服务企业的影响相对较小。分析和判断此类企业的未来走势，必须充分考虑市场对货币政策和宏观经济的预期。

此外，上市公司披露的年报还需要重点关注非经常性损益、非经常性损益的相关信息。

都是偶发的盈亏，不可持续，与公司主营业务行为关系不大，短期内可能影响上市公司利润，但无法衡量上市公司的长期盈利能力，因此上市公司在年报披露的关键财务数据时一般会列出“归属于上市公司股东的净利润扣除非经常性损益”（即， 所谓的演绎）。、扣除后净利润），造成非经常性损益的常见行为包括长期权益性投资处置、持有金融资产、固定资产、无形资产、政府补贴、非货币性资产交换、债务重组等产生的公允价值损益。

我们还是以华谊兄弟为例，华谊兄弟的

2016年归属于上市公司股东的净利润为8亿元，但扣除后的数据却惨淡-4000万元，年报显示，华谊兄弟16年非经常性盈亏高达11亿元，其中10多亿元是减持掌趣科技在二级市场确认的投资收益。而11亿非经常性税后损益近8亿元，也就是说，华谊兄弟的主力电影业务其实是亏损的，16年的净利润是以非经常性盈亏贡献为主，吃掉了10年投资掌趣的老资本。

我们来看看华谊兄弟2016年年报披露的非经常性损益明细：

可见，16年，主要是减少掌上乐趣，赚10亿元。

不过有意思的是，华谊兄弟上市后，几乎每年都会减持棕榈坊的部分股份，而且16年来一直都是清仓减持，所以能不能算是华谊经常性盈亏（手动搞笑）：

以上就是对损益表相关财务分析的一点个人体会，基本方法其实是很多书本介绍的，要想更彻底、更熟练地掌握报表分析企业利润表分析案例，需要在实践中多学一些有目的的东西，这样才能提高得更快。