人生发财靠康波：周期后实现人生逆袭（深度好文）-随便找财经网

人生发财靠康波：周期后实现人生逆袭（深度好文）

导读：这几年，很多人都听过“人生发财靠康博”这句话。很少有人因此迷恋周期，想在了解周期后实现人生逆袭。因此，为了更好地理解周期，小编结合专业著作，从历史的角度梳理了经济周期理论的来龙去脉；（周末学习一点经济学知识）

1. 循环无处不在

昼夜、春夏秋冬、二十四节气等，都是循环；老祖宗总结的循环，大都围绕着农耕，这与我国古代封建社会的农业经济密不可分。.

二、西方经济周期理论的起源与发展

1760年代，英国开始了第一次工业革命；英国经济学家亚当·斯密根据对当时商业经济环境的总结，经过10多年的努力，完成了5卷本《国民财富的性质与成因》。研究》（《国富论》）；基于当时的经济环境，亚当认为资本主义经济是最理想的，政府部门不应该干预市场，有一只“看不见的手”——市场力量，这将迅速影响经济发展经济周期商品投资规律，任何偏差都会得到纠正。

18世纪末，英国国会议员亨利·桑顿（Henry Thornton）观察到，由于早年在银行工作的经历，每隔几年就会发生一次经济危机，然后经济又会复苏；当经济危机时，亚当·斯密“看不见的手”对市场的调节??开始失效或没有那么快见效，于是桑顿建议英国当局使用类似的现代央行货币政策工具进行调节，桑顿也被称为“中央银行之父”。同时，桑顿也是较早接触经济周期研究的人。

1847年，英国因分期付款（类似于流动基金）购买铁路股票而引发经济危机。最终危机蔓延到荷兰、比利时、纽约和德国。

1848 年经济周期商品投资规律，《经济学人》主编沃尔特·巴奇特 (Walter Batchhot) 引用英国著名银行家奥弗斯通勋爵 (Lord Overstone) 的话来描述繁荣-萧条周期的不同阶段：“静止、增长、自信、繁荣、兴奋、发展快速、紧张、停滞、再次停止并结束！”

1862年，原本是医生的法国人克莱门特·朱格拉转而攻读社会学，并在43岁时发表了他对经济波动过程的研究成果《论德、英、美经济危机与极端发展》状态”。“循环”，他认为反复出现的经济危机不是一些简单的独立事件，而是经济组织内在不稳定性和周期性复发的表现。提出“上涨”、“爆发”、“清算”等不同阶段，并通过尽可能长的时间序列统计数据收集和分析，Jugra确定周期的平均长度为9-10年。格拉循环”。

1864 年，法国爆发了一场新的危机，主要是由于羊毛制品、航运和各种初创企业的投机，然后蔓延到英国和意大利。

1873年纽约证券交易所，因为黄金价格被操纵，大众追涨，最后泡沫破灭，引发了经济危机。

同时，在1873年，由于对铁路的过度投资，最终导致铁路债券违约，铁路股票暴跌。导致证券交易所关闭并停止交易。美国财政部果断增加了货币供应量。交易所重开用了 10 天，危机期间纽约的失业率超过 50%。铁路危机的恐慌也拉开了美国大萧条的序幕。

也就是说，从朱格拉开始，经济周期开始得到系统、完整的表达和研究。商业周期研究的根本原因是对资本主义商品经济不规则危机的恐惧，以及找出危机最根本原因并予以纠正的愿望。

从 1875 年到 1882 年，威廉·斯坦利·杰文斯 (William Stanley Jevons) 发表了许多与经济周期相关的文章。在研究了大量的统计数据后，他得出了一个基本结论：农业（收获）是经济发展中非常重要的一环。因此，影响农业收成的因素将是造成经济周期的根本因素——黑子。太阳黑子的活动周期为10.45年，与统计数据中经济周期长度10.45年恰好吻合。尽管英国发布的农业报告不符合杰文斯的模式，但他坚持认为太阳黑子影响了粮食收成，进而影响了英国的贸易和制造业。

美国经济危机发生在1907年。美国上一次经济衰退发生在1895年；从1895年到1907年的11年间，美国出口几乎翻了一番，货币供应量也相应增加。金融机构总资产由91亿美元增加到21亿美元。一亿美元。整个美国都相信，这种前所未有的繁荣会持续下去。然而，1906年，美国信贷开始收紧，利率从3%急剧上升到30%以上。而是发行了1-3年期的短期债券，但销售情况也很不理想，铁路行业的偿债压力非常大。反过来，流动性收紧影响了整个行业。1907 年 3 月，股市开始崩盘，多只蓝筹股跌幅超过25%。从5月开始，恐慌蔓延到日本和欧洲。到 1907 年的低点，道指下跌了 39%。失业率也从 3% 上升到 10%。

然后在 1910-1912 年和 1913-1914 年再次出现经济危机。

1913 年，英国财政部成员拉尔夫·乔治·霍特里 (Ralph George Hawtree) 发表了《商业的兴衰》，认为商业周期的波动是由货币供应量的波动引起的。

基于上述危机的总结，瑞典教授古斯塔夫·卡塞尔认为，利率在经济周期中起着非常重要的作用；他的主要观点是，高利率是引发经济衰退的关键因素。鉴于此，如何进行逆周期操作？卡塞尔假设经济繁荣可能是由新技术引起的。随着繁荣的继续，再投资增加，更多节省下来的自有资本转化为固定资本；当储蓄不足时，利率就会上升。

但两位美国经济学家卡钦斯和福斯特却有不同的看法。他们的核心论点是，现代经济存在背离消费不足的系统性趋势，他们认为消费不足导致了经济危机。为了避免消费不足，最简单直接的办法就是扩大产能，但实际上这很难做到。因此，他们建议货币供应量应保持4%的年增长率，同时在消费不足的情况下启动公共支出和投资计划。

1913年，美国经济学家韦斯利·米切尔发表了《商业周期》，其中对商业周期的定义是：商业周期是指以工商业企业为主导的国家整体经济活动的波动。一个完整的经济周期包括：扩张阶段、衰退阶段、然后是收缩阶段，最后是复苏阶段，它反复出现但不是周期性的。经济周期的持续时间从 1 年以上到 10 年或 12 年不等；不能细分为具有与自身相似的波动特征的更短周期。

1920年，米切尔在纽约与他人共同创立了美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research，简称NBER），这是一家研究国际商业周期的机构；迄今为止，NBEER还是世界经济周期研究的权威机构。他们发现一些经济和金融指标被用来预测周期。指标分为三类：一类是超前周期，一类是符合周期，一类是滞后于周期。

1923年，德国科学家约瑟夫·基钦分析了英美31年的数据，发表了一篇文章，发现了一个波长不同于朱格拉周期的周期。一个新周期的平均长度为 40 个月，或刚刚超过 3 年（清单周期）。

1927 年，亚瑟·塞西尔·庇古 (Arthur Cecil Pigou) 出版了他最好的著作《工业波动》(Industrial Fluctuations)，在书中他将商业周期与心理、真实和自主经济因素造成的冲击联系起来。他认为：“乐观主义的错误导致了悲观主义的后续错误”，“破产很少破坏资本（资本转移到另一个资本家）而是引起恐慌，这是重要的影响。”

在 NBER 的资助下，Mitchell 的学生 Simon Kuznets 收集了更多的数据，比 Jugla 和 Kitchin 研究得更深入，得出了平均 20 年的周期长度。在他的周期长度为20年的想法提出后不久，一位名叫霍伊的人提供了一些数据，显示房价波动的周期为18年（房地产周期）。

研究资本主义行为的俄罗斯经济学家尼古拉·康德拉季耶夫 (Nikolai Kondratiev) 发现经济以极低的频率振荡——波长超过 50 年（康德拉季耶夫周期）。1924年，他完成了一份长达80页的报告，其中指出经济经历了两个长周期，时长为53.3年，发表于1926年的德国《社会经济学文献》；18 世纪末第一次工业革命开始后不久的数据；第一个 Compo 循环是由第一次工业革命构想出来的；第二个 Compo 周期是从 1843 年开始的铁路繁荣开始，到 1887 年古尔德做空黄金危机结束；第三个 Compo 周期从发电厂建设开始，并受到自动化、钢铁、玻璃、和纺织品。第四次康波周期，在技术创新方面，主要受第三次工业计算机革命的影响；

至此，我们平时在书本上和生活中看到的经济周期术语都产生了。

3.重播

为什么我们对商业周期不太敏感？这是因为经济周期的时间跨度太长，频率太低。身处这次经济危机的我们，基本上已经忘记了上次经济危机的发生，也不会去想中间的任何规律。与农业周期不同的是，农业周期几乎每年都以高频率出现。同时，一般来说，对经济周期的研究也发生在第一次工业革命和资本主义市场经济快速发展之后，距今也不过260年左右。这260年只是人类发展史上的一小段时间。

周期研究始于经济危机的出现。在 Juglar 发现循环的“新世界”后，Mitchell、Kitchin、Kuznets 和 Kondratiev 等人。对循环做了很多阐述，所以后来两人都用自己的名字来命名自己发现的循环。今天，朱格拉周期、基钦周期、库兹涅茨周期已经是被很多经济学家证明过的事实。其中，库兹涅茨于1971年获得诺贝尔经济学奖。

经过这个简单的介绍，大家是不是对经济周期有了一个简单的认识呢？

参考资料：不可避免的商业周期：历史、理论和投资现实，Lastveld

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