企业资本结构仅指的现状与发展的区别！-随便找财经网

企业资本结构仅指的现状与发展的区别！

资本结构是指企业各种资本的构成和比例关系。广义的资本结构通常称为财务结构，是指企业全部资金的结构，而狭义的资本结构仅指长期资本结构。

一、我国企业现行资本结构存在的问题

一、债务基金在资本结构中的作用

企业的资本结构是由企业为筹集资金所采用的各种融资方式而形成的。各种融资方式的组合决定了企业的资本结构及其变化。但是，总的来说，资本结构问题实际上是债务资本。比例问题。

(1)合理使用负债有利于降低资金成本。由于债权型基金必须按期偿还本息，对于资金提供者而言，风险低于股权型基金，因此债权利率一般低于股权型基金的收益率。同时，债务利息可以从税前利润中扣除，企业可以减少所得税，使债务资本成本必须低于权益资本成本。因此，在一定限度内增加债务资本必然会降低资本的综合成本，从而有助于提高企业的价值。

（2）合理使用负债有利于获得财务杠杆的收益。由于债务利息通常是固定的，当息税前利润增加时，每1元利润所承担的固定利息会相应减少，因此可分配给股东的税后利润也会相应增加。因此，在一定限度内合理增加债务资本，可以发挥财务杠杆的作用，为企业主带来财务杠杆效益。

(3) 过渡性负债会带来金融风险。财务杠杆是一把“双刃剑”。过渡性负债虽然导致资金成本进一步降低，财务杠杆效益进一步扩大，但也带来了金融风险的扩大。过高的利息会给企业造成损失。，过多的债务也增加了公司偿还本金的压力，从而增加了公司破产的风险。

二、我国企业资本结构现状

（一）企业负债占比过高。据统计，1980年国有企业资产负债率为18.7%，1998年为65.5%，资产负债率确实发生了很大变化。1980年代中期，固定资产投资由财政拨款转为银行贷款。“拨贷”后，负债率更高。而且，财政拨款改为银行贷款后，国家财政几乎没有增加国有企业的资本金。国家财政投资占全社会固定资产投资的比重也从1981年的28.1%下降到1995年的2.6%。而且，一些新建企业完全靠银行贷款建成，成为无资本企业。

（2）营业外负债占比较大。表现在两个方面：一方面，企业依靠举债设立社会福利设施；因此，高负债率下的资产回报率偏低，使得企业债务问题难以回笼。此外我国债券市场的发展状况，债权主体单一，银行成为企业最大甚至唯一的债权人，形成企业与银行的依赖关系。

（3）中国国有企业股权比例过高。随着现代企业制度的改革，国有企业转制为有限责任公司和股份公司。除国有独资公司外，其他组织形式的法人企业也有较高的国有股权比例。以上市公司为例，我国上市公司的国有股大部分都在60%以上。

（四）渠道单一，企业负债过多。由于渠道狭窄，中国居民的闲置资金无法直接融资，主要依靠间接融资。一些企业的流动资金很少。一旦银行停止注入信贷资金，他们就会陷入困境。在企业负债率快速上升的同时，也伴随着不良负债的不断增加。相当一部分企业无力支付此类坏账及其利息的巨大沉重负担，导致企业陷入更为严重的债务危机。

(5)资本结构，银行和企业有不同的认识。统计数据显示，国有商业银行贷款中，不良贷款比例不断上升，大大超出银行的风险承受能力。. 银行为了减少坏账，总想得到企业的还款，不希望企业破产或合并；而一些企业为了优化资本结构，为了能够茁壮成长，尝试破产或假破产。

二、优化中国企业资本结构的措施

一、因地制宜，建立合理的资本结构

从理论上讲我国债券市场的发展状况，最优资本结构是存在的，但由于影响资本结构的因素很多，而且各种因素具有很大的不确定性，在实践中几乎不可能确定最优资本结构。但是，我们可以整合各种影响因素来建立目标资本结构，使融资决策所寻求的资本结构与目标资本结构趋于一致。因此，要根据企业类型、财务状况、资产结构、产品生产和销售情况、税率和利率的变化以及投资者和管理者的心理状况，因地制宜地调整措施。合理的资本结构。

2、强化企业资本结构意识，加强企业资本结构研究

目前，一些企业管理水平不高，只注重规模发展。一方面造成高额负债，另一方面企业现有资金闲置。因此，要加强对企业资本结构的认识，逐步推行以“资本保值增值率”、“资产负债率”、“流动比率”等指标为基础的企业考核体系，使督促企业有效控制债务风险。同时，要加强对资本结构的理论研究。虽然理论上存在最优资本结构，但对于不同情况下的具体企业来说，仍然存在合理的资本结构。如果能加强理论研究，

三、政府应加大对企业优化资本结构的支持力度

优化资本结构需要政府投入，一是资金投入，二是政策投入，三是立法投入。如何用好财务杠杆是一把“双刃剑”。充足的资金是前提，完善和完善政策法规是保障。通过立法和制定相应政策，规范基金运行环境，促进基金正常运行。这样，既能充分发挥金融杠杆的杠杆作用，又能更好地规避金融风险。在资金运作中，金融机构是纽带。国有商业银行要加大金融支持力度，正确处理债权债务关系，在企业改革和资本结构改善方面具有高度的责任感和使命感，具有全球视野。以积极负责的态度，支持无望扭亏为盈的企业破产和资产重组，对有潜力的企业给予资金支持，帮助企业调整债务结构，降低资金成本。

四、加快资本市场建设，大力支持证券市场发展

央行要做好证券市场监管，让我国股票、债券、基金市场运行走上正轨，让企业通过合法渠道获得所需资金，多元化融资方式，分散融资风险. 同时，要大力支持证券市场发展。健康有序的证券市场是建立和完善资本市场的必然要求。我国证券市场近年来有了长足的发展，但需要指出的是，目前的证券市场还处于起步阶段，仍是一个不规范、不成熟的市场。资本结构难以发挥应有的作用，必须下大力气。

五、加快企业转型步伐，建立现代企业制度

优化资本制度必须与建立现代企业制度相结合。首先，要改善投资效率低下的现状。企业要按照市场规律和资本运作规律，加强投资项目的科学论证和投资活动的科学管理，充分利用投资后形成的生产能力，提高投资效益。二是加快企业转型步伐。在市场经济条件下，企业是独立经营、自负盈亏的经济实体。政府应给予充分的自主权，以减少企业对国家的依赖。2008年成立的企业应当依法破产，使企业符合现代企业制度的基本特征：产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学。第三，随着国有银行的商业化，逐步建立符合市场运作方式的新型银企关系。

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