CPI持续上行，通胀预期升温(3)-随便找财经网

CPI持续上行，通胀预期升温(3)

1、多地租金快速上涨

近期，多地房租出现了明显上涨。以北京为例，8月份北京平均租金为94.87元/平米/月，同比上涨21.16%，今年以来上涨15.67%，其他城市如杭州、南昌、兰州等地租金也出现一定程度的上涨。

房租快速上涨有多方面的原因：一是每年七八月的暑期都是租房高峰期，由于毕业生租房需求旺盛，房租会出现明显的上涨，不过今年市场上房租的涨幅比往偏高；二是随着租赁市场的不断壮大，越来越多的机构涉足租赁市场，但由于长租公寓机构之间的竞争，部分公寓运营商以高出市场价20%——40%的价格争抢房源，导致房租价格飙升；此外，从房价角度来看，70个大中城市新建商品住宅价格指数7月环比为1.2%，创出了2016年9月以来的新高。在房价持续上涨的背景下，考虑到全国各城市的房屋租售比普遍偏低，房租依然有上涨的空间。

2、原油价格处于高位

交通和通信项目中波动较大的是交通工具用燃料，而交通工具用燃料主要是指的汽油、柴油，其与原油价格的走势相关度较高。

原油价格自2016年以来持续上涨，目前英国布伦特原油现货价格已经涨至接近80美元关键点位，受此影响国内汽油和柴油最高零售指导价也多次上调，带动交通工具燃料价格上涨。预计后期原油价格仍将处于高位，4季度受产量复苏影响，有可能会出现回调。

3、服装原材料大幅上行

衣着由服装、衣着加工服务费和鞋类三大项目构成，其中服装的原材料主要有天然纤维和化学纤维，棉花是天然纤维的重要组成部分，而PTA是化学纤维中涤纶的主要原材料。当前，棉花价格处于阶段性高位，而受供给偏紧和需求转好的影响，近期PTA价格大幅上涨，短短2个月涨幅达50%，原料价格的上涨对服装类价格有一定的滞后影响，衣着类价格面临上行压力。

4、CPI非食品价格与PPI相关度高

从CPI非食品价格与PPI走势来看，两者走势非常一致，相关度较高，不过CPI非食品的上涨幅度较PPI幅度要弱得多。8月份PPI环比涨幅比上月扩大0.3个百分点，主要受生产资料价格涨幅扩大影响；从同比看，PPI上涨4.1%，涨幅比上月回落0.5个百分点，主要受翘尾因素减少影响。其中，生产资料价格上涨5.2%，涨幅比上月回落0.8个百分点；各主要行业同比数据普遍回落，不过，受PTA等能化品价格大幅上涨影响，化学纤维制造业上涨6.9%，同比涨幅比上月扩大。在8月份4.1%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.0个百分点，新涨价影响约为1.1个百分点。预计受翘尾因素逐步减少影响，后期PPI同比涨幅将继续逐步回落。