迎MSCI纳A外资加速抢食 北上持仓市值创新高破6000亿(2)

　　“目前海外指数基金产品，大家拼跟踪误差已经拼到几个BP的级别，你要是纳入5%不跟的话，就会出现很大问题，按合规要求必须得跟紧。”该基金经理表示。“如果是主动管理的话，针对基准里面出现了233只中国股票，必然有低配、超配、标配的选择，然而目前市场都看好中国市场，那么超配+标配也是大概率事件。”

　　该基金经理同时认为，在MSCI纳入A股比例不断扩容的趋势下，未来或有更多境外资金流入A股市场。

　　“纳入是逐渐的过程，现在纳入的比例从2.5%到5%，最后到100%纳入——短期是1300亿人民币流入，后面会到2万亿，是一个过程。”该基金经理表示，“MSCI会根据A股市场健康状况和成熟状况来逐渐纳入，但它最终的目的仍然是全部纳入。”

　　上述策略分析师则表示，目前资本市场对外开放程度也在不断提高，而监管层对于资本市场的国际化持有的支持态度，也为外资增持A股创造了制度条件。

　　“监管层的诸多动作都表明，外资的持续流入是一件可控且有助于国内资本市场成长的事情。”该策略分析师说，“在政策态度下，外资对A股持仓规模的扩大也可以预期。”

　　事实上，A股对外资限制也呈现出不断松绑的趋势。2016年8月，证监会与香港方面签署《联合公告》取消沪港通、深港通的总额度上限；而今年5月1日，沪港通、深港通的每日额度则较此前扩大4倍，分别达520亿元和420亿元。

　　“除了交易层面，机构层面的松绑也将为更多外资流入创造条件，一方面是松绑券商、基金的外资持股比例，另一方面则鼓励更多外资私募机构进入中国市场。”上述策略分析师称，“这些变化已经在发生了。”

　　资金“抢闸”布局

　　“从近一年受北上资金青睐的个股可以发现，都是行业龙头、大蓝筹 。随着更多的海外投资者加入到A股的投资中，一、二线蓝筹的价值重估趋势已逐步形成，长期来看将逐步改变A股游戏规则。” 南方基金指数投资部、数量化投资部总经理罗文杰称。

　　WIND数据显示，在MSCI潜在纳入成分股中，方大炭素(31.150, 1.68, 5.70%)（600516.SH）、恒生电子(63.280, -1.07, -1.66%)（600570.SH）、包钢股份(2.020, -0.01, -0.49%)（600010.SH）、三一重工(8.770, 0.02, 0.23%)（600031.SH）、苏宁易购(13.650, -0.07, -0.51%)（002024.SZ）、徐工机械(4.330, 0.05, 1.17%)（000425.SZ）、中集集团(15.650, 0.23, 1.49%)（000039.SZ）等29只个股年报净利润同比增幅超过100%。此外，年报高增长且一季报业绩继续高增长的公司还包括太钢不锈(6.000, 0.00, 0.00%)（000825.SZ）、赣锋锂业(69.160, 0.70, 1.02%)（002460.SZ）、大族激光(51.920, 0.30, 0.58%)（002008.SZ）、鞍钢股份(6.310, -0.03, -0.47%)（000898.SZ）等。

　　针对到底哪些资金会跟随A股的纳入配置资金进来，罗文杰分析指出，从被动投资者角度，如果持仓必须配置新兴市场股票，就会进来；从主动投资者角度，如果他看好A股，也会配置。

　　“外资如果使用QFII通道，可以直接在国内券商开户，额度按照申请的QFII额度；如果使用陆股通通道的外资，就是在香港开户，额度按照陆股通的规定。”罗文杰称。

　　中金公司最新研报称，MSCI将于北京时间5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果。此前，MSCI发布的公告表明，今年6月和9月将分两步把符合条件的A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数。

　　该研报强调，此次调整对中国市场至关重要，甚至可能是多年以来最重要的一次，主要会带来以下两点关键变化：确定6月份首次纳入A股的最终公司名单；大幅改变当前MSCI中国指数包括的海外中资股成分。

　　中金研报预期，大约会有229只A股此次或被纳入MSCI指数体系，潜在的被新纳入的股票主要集中在年初以来表现较好的板块如医疗保健、消费品等领域，主要是因为股价上涨使其从原来的中盘股晋升为大盘股所致。

　　此外，记者了解到，公募基金已在密集申报MSCI相关产品，积极布局。截至目前，市场共有14家基金上报了合计32个MSCI产品，共有15个是 MSCI中国A股国际通指数基金，其中8只已发行，招商基金、南方基金、建信基金目前已完成发行，发行规模分别为49.17、13.10、20.46亿份。