大额房产标的窘境：连红岭创投的备案都悬了(2)

从此次事件来看，房地产大额借款标的的短板一览无余，金额大，债权人多方参与组成复杂，即便是有充足抵押物的情况下，平台在不良处置上依然明显吃力，这样来看现目前平台超过50亿的不良资产的处置还依然是未知数。

净值标：红岭创投备案的另一拦路虎

聊完不良这一块，千里还想聊下红岭创投业务模式中的另一特色业务：「净值标」。

净值标具体的操作方式是这样的：

以红岭创投净值标为例，投资人以持有债权，发布净值标获得资金再投资，再以这些资产做抵押发布净值标，可达到循环借款、再投资的效果。

净值标为红岭创投目前的庞大的成交规模奠定了基础，同时也为平台带来丰厚的净值标服务费收入，2017上半年红岭创投发布共计424.2亿元净值标，贡献了超过7000万服务费收入。

根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十八条禁止网贷平台开展类资产证券化业务这条，而地方出台整改指引中禁止「净值标」。

面对即将迎面而来的备案截止日，红岭创投的净值标能否妥善处置还不得而知。

通过不良资产处置问题以及净值标的合规问题，千里认为红岭创投的备案前途相当暗淡。

据相关传闻，红岭老周做了两手准备，希望通过收购的新平台亿钱袋进行合规备案，但即便如此，前期积蓄的不良资产的催收和净值标的处理才是平台是否能安全发展的关键。

大额房产标是行业「老虎」

对于P2P平台而言，大额房产标是一个极具吸引力的「肥肉」。房产标的优势很明显，一来金额高，能够帮助平台快速提高交易量；二来房产流通性好，一二线城市的房产抵押处置还是很容易的，八折（乃至九折）处理起来都不难，而且速度很快，这样就为P2P平台提供了不小的利润空间（一般抵押就是六折到七折）。

但是房产标的超限问题很严重。监管对于P2P的定义很明确，那就是小额分散：同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。

但是即使抵押存在一定折扣率，绝大多数中国城市房产的价值都大于20万；一二线城市更是远远高于100万。没有多少人能够自己的房产的抵押折扣率会压到很低，除非房产存在知名缺陷，抑或者平台「拆标」。但无论哪种行为，都是不符合监管原则的。

在现实经营过程中，房产标的风险也是巨大的。红岭创投财大气粗，如果换成其他平台，遇到成都的事情，估计也就拖垮了。去年雷掉的老牌互金平台同江金融，就是因为几个房产标的问题，直接被借款企业拖成了「逾期」。

平台已经认识到了这一点，此前银行信息港写过的十六铺金融，原本的主要业务是房产过桥贷，据说目前已经全面暂停（不过可惜的是，官网借款项目详情查询一起来有难度）。

说了这么多，银行信息港就是想提醒各位，在目前这个极为敏感的阶段，暂时远离以房产标为主要标的的P2P平台。