IPO周报：第52周过6否4首发3家募资仅10亿(3)

1、报告期，发行人扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为40,652.11万元、13,371.66万元、18,415.33万元、5,630.41万元。请发行人代表说明2017年经营业绩是否可能出现较大幅度下滑的情形，分析可能导致业绩下滑的影响因素，并说明发行人的持续盈利能力是否受到较大影响。请保荐代表人发表明确核查意见。

2、报告期，发行人合同取消金额分别为120.42亿元、200.19亿元、129.34亿元、255.55亿元，占期末在手合同金额比例分别为23%、38%、18%、52%。请发行人代表梳理分析合同取消的原因，合同取消是否涉及违约责任承担问题，说明发行人合同取消比例较高的情形是否符合行业惯例，以及相关业务的市场环境是否面临较大的变化。请保荐代表人发表明确核查意见。

3、报告期各期末，发行人应收款项账面价值分别为951,538.68万元、982,820.10万元、1,316,532.06万元、1,263,168.33万元，其中逾期应收账款分别占比14.04%、17.29%、15.11%、15.52%。此外，截至2017年6月30日，发行人共涉及未决诉讼216起，其中被起诉132起，诉讼金额35,148.18万元;发行人提起84宗诉讼，诉讼金额382,815.85万元，发行人涉及诉讼的应收款项余额为190,858.44万元，已计提坏账准备余额33,977.01万元。请发行人代表说明：(1)逾期应收款后续回款情况，是否存在对单项金额较大的逾期应收款未及时计提减值的情形;(2)上述诉讼对发行人的业绩和持续经营是否产生重大不利影响，对涉诉应收款项的坏账准备计提是否充分。请保荐代表人发表明确核查意见。

4、报告期，发行人经营活动现金流量净额与净利润不匹配，连年出现较大金额的负值;从应收账款来看，发行人的应收账款存在较多的逾期情形;报告期末，发行人的资产负债率超过70%。发行人解释经营活动现金流量净额为负主要是由于BT项目占用资金、对部分优质工程客户提供财务支持。请发行人代表：(1)梳理BT业务及其它工程垫资项目，说明经营活动现金流量净额连年为负的原因，并结合国家目前的相关政策，说明工程垫资项目是否面临较大经营风险;(2)说明发行人目前的融资能力与资信状况，分析是否足以持续支持当前的公司经营模式;(3)说明发行人对资金运营方面的风险管控措施，并说明是否存在较大的偿债风险。请保荐代表人发表明确核查意见。

5、截至2017年6月30日，发行人在委内瑞拉的两个重大项目Venalum项目、ALCASA项目的完工进度分别约为45%和91%，两个项目通过“中委联合融资基金”已经按合同约定收到部分工程款。但受委内瑞拉目前政治、经济、货币环境不利变化的影响，该两个项目的执行、结算、收款可能出现不利情况，从而影响发行人业绩。请发行人代表从合同变更、项目进度、项目结算、项目收款等方面，说明委内瑞拉相关项目面临的主要风险，并说明发行人的风险管理措施。请保荐代表人发表明确核查意见。

发行监管部

2017年12月26日

第十七届发审委2017年第81次会议审核结果公告