柠檬微趣IPO：一款游戏撑起业绩推广费高企用户增长乏力(2)-随便找财经网

柠檬微趣IPO：一款游戏撑起业绩推广费高企用户增长乏力(2)

中国网财经记者还注意到，柠檬微趣这款《宾果消消消》的竞争力并不强，其市场份额不仅面临着同类游戏的围剿，其本身的用注册用户也显现出增长乏力的特征。

据了解，2015年、2016年及2017年一季度，《宾果消消消》累计注册用户数较上期末增长率分别为1431.81%、210.16%、22.11%。而对于整个消除类游戏行业而言，市场份额较大的除《宾果消消消》外，还有《开心消消类》和《天天爱消除》，开发商分别为乐元素和腾讯旗下天美工作室群的T1工作室。

上述投资顾问解释称：“此类消除游戏具有同质化严重且极易出现盗版横行等特征，这就导致了用户粘性较弱，可替代性较强。”

营销推广费“砸出”用户群两年合计投入近亿元

截至2017年3月31日，《宾果消消消》的累计注册用户数超过1.46亿，付费玩家数累计达到669.46万，玩家累计充值超过6.23亿元。那么《宾果消消消》如此庞大的用户基数是如何建立起来的呢？上述投资顾问告诉中国网财经记者：“几乎是广告砸起来的。”

柠檬微趣在招股书中提到，为了获取更多的用户，公司自2015年以来投入了较多的营销推广费用，这导致同期的销售费用大幅走高。数据显示，2015-2017年一季度的销售费用分别为2574.53万元、8208.36万元和4043.59万元，其中市场及推广费用分别为2485.83万元、7265.1万元和3463.53万元，占同期销售费用的比例分别为86.18%、88.5%和85.66%。从销售费用率来看，2014-2016年柠檬微趣分别为12.47%、52.86%和42.38%，而同期可比上市公司平均值分别为16.92%、41.95%和11.99%。

至于推广的形式，柠檬微趣表示主要包括腾讯广点通、微博粉丝通等网络信息平台的信息推广投放；湖南卫视、东方卫视等多个热门综艺节目中进行了广告植入；先后聘请了赵丽颖等多名演艺明星为《宾果消消消》广告代言，另外，网络剧创意中插、线下广告牌推广等方式也被柠檬微趣广泛运用。

研发投入占营收比例走低计划开发6款游戏产品

为提高抗风险能力，丰富产品种类，柠檬微趣于2017年5月上线了《怪兽消消消》，据了解，这也是一款消除类游戏。截至招股说明书签署日，该游戏注册用户数近150万，最高日活跃用户数超过40万。