全球最大的酒店Reits为什么要向轻重资产化发展(2)-随便找财经网

全球最大的酒店Reits为什么要向轻重资产化发展(2)

万豪在酒店规模扩张遇到阻碍的时候，积极采用REITs策略。1993年10月，万豪成功剥离出国际酒店业务，将集团拆分为“万豪国际”和“万豪地产”，将集团业务一分为二，将所有酒店资产剥离给新成立的万豪地产REITs，并进行资产证券化的包装以释放、回笼现金流，使公司的资产负债表实现了一次“瘦身”。在剥离后，母公司更名为HostMarriott，掌握原国际酒店业务的酒店和高档服务式公寓等资产，用稳定的租金收益和物业的持续增值来保持稳定的竞争力。原国际业务公司MarriottInternational负责万豪品牌连锁酒店的管理和经营！，用酒店服务来带动资金的增长。

而事实证明，这种轻重资产并驾齐驱的模式，是酒店业最佳的商业模式，产生了1+1>2的效果。截至2016年底，万豪在全球已经有超过119万间客房，酒店品牌数量全球最多，规模全球最大。到目前为止，万豪已经成为美国房地产投资信托基金协会综合指数(NAREIT)上最大的酒店类REITs。

总结来看，万豪Reits部分的经营策略很简单：主要分为外部扩张和内部提升两个方面。

2.外部扩张扩大规模，提升影响力

对外部扩张来说，万豪一方面是专注于收购那些具有升值潜力的城市黄金地段的酒店物业，收购之后，再设法使酒店的运营成本削减到最小，从而得到最大限度的回报。另一方面是出售非核心业务，把那些不能满足公司长期发展目标的业务剥离掉，保持最大的赢利能力。

⑴持续收购高端奢侈酒店，进一步扩大规模

在万豪Reits的这种轻重资产并驾齐驱的策略下，万豪Reits不断在优质酒店资产上发力，运用密集的资本在稀缺资源市场中持续进行高端奢侈酒店的收购，力争规模的不断扩大。与此同时，不断优化酒店资产中的已有物业，去粗取精。为保证投资获得预期收益、最大限度实现物业的价值，万豪会在投资前设定资本支出和运营策略。这种策略不但让它成为美国最大的酒店类REITs，更加强了其持续升级已有物业和将物业差异化的能力。

截至2016年末，万豪Reits的资产在全球70个城市有115家优质酒店，共有60,931间客房，并且这些酒店主要都是高端奢侈型酒店。比如，在最近的一处收购网站，其中有89家是位于美国境内，其余的酒店则零星分布在加拿大、澳大利亚、新西兰、墨西哥、巴西等地区。并且公司依旧进一步探索资产提升和增值的机会。