发布时间:2017-07-17 10:43:02 文章来源:互联网
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恒大碧桂园为什么都在大规模减少负债(2)

 
    再以表外理财为例,根据中债登披露的2016年上半年数据原文,配置债券、非标资产、权益类资产的理财资金中,超过2万亿投向了房地产。可是,随着监管要求银行将表外理财纳入广义信贷测算,表外理财对开发商的输血量大幅减少。
 
    因此,目前,除银行贷款以外原文,股权再融资、公司债等融资规划较大的渠道均被收紧,甚至连购房尾款ABS这种金融创新业务,眼下在执行层面也已经被禁止。仅剩的海外债等,不仅规模较小,而且大部分开发商根本够不着。
 
    如今,行业集中度还在快速提升,去年前50强房企的市占率不到35%,今年上半年已经占据半壁江山了。排名越靠前的房企增长越快,也越怕掉队。
 
    想要不掉队,增加优质土储是关键环节。比如中梁,投拓团队300多人,为其规模快速增长拿下了充足的生产资料——土地。
 
    而攻城略地需要大量的资金,永续债自然成了开发商的救命稻草。数据显示,截至2016年8月中旬,我国已发行永续债6106.1亿元,目前更是已经逼近万亿规模,早已成为市场一个较为常见的品种。
 
    鉴于永续债的发行规模不小,如果调控持续下去的话,其甚至很可能成为房企应对本轮调控攻坚战的融资首选。
 
    永续债并非毒药
 
    合理使用有助于开发商快速壮大
 
    有人说,永续债就像鸦片烟,越抽越上瘾。小编君不太认同,抽鸦片是吸毒,属于违法犯罪行为,而用永续债融资是完全合法合规的行为。
 
    小编君认为,将永续债比作吗啡更合适一些,长久打固然会上瘾,但非常时期(比如要动手术),注射适量的吗啡,可以止痛,有助于手术的顺利完成。手术完了,经过调养,有助于身体变得更健康。
 
    1、恒大、碧桂园都曾借助永续债,助推规模快速扩张
 
    虽然中国内地第一只永续类公司债的标志性事件是2013年10月,武汉地铁集团公布规模23亿的“2013年武汉地铁集团有限公司可续期公司债券”发行材料。可是,早在2013年上半年,恒大集团就已经做了几期永续债。

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