发布时间:2017-07-17 10:43:02 文章来源:互联网
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恒大碧桂园为什么都在大规模减少负债

    早在年初的集团年度会议上,许家印明确提出恒大房地产业要向‘规模+效益’转型,其中一个重要的举措,就是加强对负债的管控,并大规模削减永续债(简单地说,就是可以只付利息,不用还本金的借款)。
 
    根据夏海钧的说法,恒大今年上半年要偿还50%的永续债,全年将偿还三分之二,并计划于明年还清。不过,恒大在公布半年度业绩的同时,就宣布已经全部赎回了共计1129.4亿元的永续债!
 
    然而,与此同时,由于融资渠道不断收紧,越来越多的开发商开始转而使用永续债为自身输血。不少人认为,这是饮鸩止渴。
 
    小编君不敢苟同。凡事皆有两面银&行&利&率,永续债用得好,不仅能解燃眉之急,而且有助于开发商迅速做大规模(比如恒大、碧桂园等),甚至还能调整财务结构……
 
    融资渠道收紧
 
    永续债受到越来越多开发商的追捧
 
    最近,被认为是开发利润“黑洞”的永续债,却日渐成为开发商融资的新宠,快速走向了台前。
 
    6月27日华夏幸福签署永续债投资合同,首期5.9%的利率。
 
    7月3日,中国金茂发布公告称,完成发行3亿美元年息4.00%优先担保永久资本证券(即永续债)。
 
    7月12日,绿城中国成为首批次中的首个完成境外永续债发行的公司。其发布公告称银行 贷款—利 率 网,成功发行4.5亿美元永续3年可赎回高级证券。
 
    甚至还有开发商储备永续债发行资格的。例如银 行 贷 款,6月24日,阳光城发布公告,称已收到中国银行间市场交易商协会接受其中期票据(永续债)注册的通知,金额为58亿元……
 
    开发商之所以对永续债如此热衷,是因为没有太多其他的方法了。
 
    随着调控的深入,融资渠道也不断收紧,公司债、开发贷、集合信托等都在不同程度上被限制。
 
    以交易所地产公司债为例,Wind数据显示,2015年5月到2016年8月,开发商在交易所公司债发行高达1.1万亿!

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