股票市场发展对我国货币流通速度的影响摘要(组图)-随便找财经网

股票市场发展对我国货币流通速度的影响摘要(组图)

我国股票市场发展对货币流通速度的影响研究.doc股票市场发展对我国货币流通速度的影响研究

我国股市对货币流通速度的影响越来越显着，这给货币政策的制定带来了更大的挑战。基于协整检验货币流通速度与哪些因素有关，建立ECM模型，从长期和短期两个方面分析股票市场发展对货币流通速度的作用机制和影响。结果表明，股票价格和通货膨胀与货币流通速度呈负相关。股票市场规模与货币流通速度呈正相关关系，最后提出政策建议。

关键词股市货币流通速度协整检验 ECM 模型

一、简介

货币流通速度作为宏观经济学领域的一个关键概念，一方面可以反映一个国家的经济金融问题；另一方面，它也是宏观经济金融环境发展变化在货币领域的重要反映。

经济金融全球化也带来了金融危机的全球化，加上我国股市的逐步好转，对货币当局制定货币政策提出了更大的挑战。因此，有必要对其进行研究货币流通速度与哪些因素有关，使股票市场的发展状况作为货币政策制定过程中的影响因素之一，对货币供应量和货币流通量的影响

需求也具有更强的解释力。

2。文献综述

关于货币流通速度的研究，我国多数学者只是对其影响因素进行理论或实证分析。徐普和郑震（2010）通过基于协整的实证分析得出结论，金融现代化程度对货币流通速度有正向影响，而利率和货币化进程有负向影响关于货币流通速度。[1]侯颖（2012），[2]于斌（2013）[3]也得出大致相同的结论。

也有不少学者对股市对货币流通速度的影响进行了研究。李田中（2007）认为，货币流通速度受证券市场整体情况的影响，证券市场的发展会降低货币流通速度。[4] 黄修高（2010）应用CIA和SVAR方法得出资本品价格上升会导致货币流通速度先下降后上升的结论。[5] 此外，国外学者也进行了相关研究，如Fridman(1988)发现道琼斯指数与M2速度之间存在显着的反比关系。[6]

三、理论分析

西方学术界对货币流通速度的研究最早。美国经济学家欧文·费雪于1991年在《货币的购买力》中提出费雪方程：该公式为基于收入货币的相关研究提供了基础。重要的理论依据。

中国学术界对股票市场和货币流通速度的相关研究也很多。黄秀高

（2010）认为，资本品价格、资本流动性水平、资本市场规模和通货膨胀水平都是影响货币流通速度的重要因素。[5] 曹尧、郭军军（2011）认为，股票交易量和上证综指对货币流通速度有显着影响。[7]

4. 模型变量选择和样本数据选择

(1)选型

在分析股票市场对货币流通速度的影响时，本文采用基于协整的理论方法，建立了误差修正模型的实证分析。协整研究方法包括两个方面：单位根检验（使用ADF检验）和协整检验（使用EG两步法）。协整表明解释变量与被解释变量之间存在长期均衡关系，而误差修正模型则表明变量之间存在短期动态关系，从而分析股票的长期和短期效应市场发展对我国货币流通速度的影响。

(2) 变量和样本选择

本文共选取2005年1月至2015年1月的132个样本观测值，所有数据均来自国家统计局网站和wind数据库。实证分析中相关变量的解释和计算如下：

货币流通速度（VI，V2）。在本文中，第一和第二

研究货币流通速度的二级，其取值来源于费雪方程的变换，即由于我国GDP数据没有月度数据，因此在实际分析过程中改用工业增加值。另外，由于我国国家统计局网站有

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