投行赚钱的方式是什么？上的投行概念(组图)

传统意义上的投资银行是投资银行的简称。与商业银行不同，一般而言，投资银行是为公司、政府或富人提供建议和筹集资金的机构。

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目前，我国对“投资银行”概念的认定存在一定的混乱。主流共识是国内“证券公司”=国外“投行”（Securities Company），国内券商的“投行”对应国外投行的“IBD”（Investment Banking Division）概念。过去，商业银行的投行部以债券承销为主，随着商业银行业务多元化的发展，部分投行部也承接部分投行业务。

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根据投行的规模和业务范围，投行分为Bulge Bracket（大投行）和Boutique bank（精品投行）。前者包括高盛、摩根士丹利、美银美林等，除了传统的投行业务，他们还会做一些其他的工作。例如，这些公司会有一个专门从事证券交易（Capital Markets）的部门，也会为机构/个人提供相关的证券研究（sell-side research）和投资管理（Asset Management）。

后者一般规模较小，只专注于某类金融产品，或特定行业投资银行职位等级，或特定业务，或特定市场，或平台完善但规模相对较小。

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外资投行在职位职能上一般分为IBD、Sales&Trading、Research、Private Banking、Quant等支持部门。

01 炎症性肠病

IBD即投资银行部，是投资银行业务的核心业务。负责启动IPO、增发股票或Merge & Acquisition (M&A)，即企业并购，为需要上市融资的企业提供服务。投行的赚钱方式是为帮助客户筹资收取佣金，一般按照融资规模乘以一定比例收取佣金。

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通常，IBD 分为产品组和行业/部门组。产品组主要分为并购（M&A）、杠杆融资（lev fin）和重组（restructuring）三个部分。在这个群体中工作的人需要有一定的产品知识，是各种交易的执行者。在行业组，需要覆盖特定的行业，工作更多的是营销活动（pitching）。行业部门包括 FIG（金融机构集团）、TMT（电信、媒体和技术）和房地产。行业覆盖组将专注于特定行业，如医疗保健、科技等，并与该行业的公司保持联系，为自己的银行带来业务。产品覆盖组主要关注并购、杠杆金融等金融产品，

IBD 部门按级别分类：A、SA、VP、D、ED、MD

对于投行，外界谈论最多的就是极其花哨的职级制度。这套由华尔街投行构想的耀眼头衔，逐渐成为国内投行以及金融行业其他领域的职级划分标准。除了A（Analyst，“分析师”）、SA（Associate，“合伙人”）、VP（Vice President，“副总裁”）、D（Director，“董事”）、ED（Executive Director，“执行董事”）、MD（Managing Director，“Managing Director/General Manager”的英文直译）是非常吓人的头衔，主要是投行的基层员工会出去跟企业高层打交道，一般都用比较高的头衔以示尊重。

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这里需要注意三点： 1. IBD的Analyst是初级职位，有些Research的Analyst是高级职位。2、有些外资投行为了业务方便，采用前后台两套职称，有的投行会设置不同的职称，这意味着你认识的某个VP可能不是真正的VP副总裁。3、高盛的最高职位级别是MD，还有一个Partner Managing Director。

在中国，这些英文名字显得有些格格不入。因此，国内券商投行部一般将这些职级翻译成：【经理】、【高级经理】、【副总监】、【董事】、【执行总经理】、【常务董事】六个比较现实的名字。

02 销售与贸易

S&T简称S&T，从事交易经纪业务，即重心在二级市场。客户一般是机构投资者（因为机构投资者没有交易牌照，不能自己买卖股票，所以需要经纪人），他们通过对机构投资者的交易收取佣金来赚钱。炒股过的人都知道，券商除了要收印花税外，还会收取交易费。这就是经纪业务的赚钱模式。一些交易产品的设计和销售也是这个部门的工作，比如一些衍生品的设计和推广。

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其中，销售主要负责向客户介绍投资组合并销售给客户，代表客户与操盘手沟通，然后将清单告诉操盘手；交易者要做的就是代表客户找到他们想要购买的工具，并以尽可能好的价格购买，然后进行对冲。这些人统称为交易员。

交易员通常从交易员助理开始。他们最初的工作是协助交易员，为他们准备早餐和午餐，做很多繁琐的事情。他们还将交易者的非自动化交易输入系统。完成记录工作（簿记员、会计）。

一般一年后，经上级赏识，即可取得初级操盘手的资格，并可在高级操盘手休假期间进行交易，也代表着正式操盘手生涯的开始。

03 研究员

研究部与之前的销售、交易或机构投资者库非常相似。主要对一小部分公司进行研究，并提出买入或卖出建议。他们不直接产生收入，但他们帮助交易员交易投资银行职位等级，销售人员为客户提供想法，投资银行家是寻找客户不可或缺的信息资源。从本质上说，这个部门所做的工作是一种增值服务。当然，有时候研究部也是投行面对媒体的一个窗口。你经常看到某家投行的首席经济学家发表对经济形势的看法，或者看好某个行业。，这些人基本都是研究部的。

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04 私人银行

这个私人银行部不是一般商业银行的私人业务。其主要功能是通过定制投资产品组合，为富人管理财富，确保财富不缩水。当然，商业银行也有类似的业务，但投行的私人银行业务门槛要比商业银行高很多。一般都在百万级别以上。赚钱模式是向客户收取管理费。

05 数量

Quant 中文译为权客，别名“矿工”。一开始主要来自做物理和数学研究的人，到华尔街给投行和其他各种基金做金融模型。Quant 有时也作为买方交易员存在。

06 其他部门

主要包括风险管理（risk management）、资金管理（finance）、内部控制（internal control）等各个办公部门，以保证投资银行作为机构的有序运作。

比如在风险管理方面，很多投行都有独立的风险管理部门。他们的工作是利用自己在金融风险管理方面的知识、技能和经验，分析交易者的市场风险和信用风险，然后决定给他们多少交易限额。其他工作还包括正确评估经济风险和操作风险，以确保正确评估市场和信用风险。

核心、质控、风控等投行质控部门也属于中后台，相当于内审部门，一般由经验较丰富的员工或具有交流、审计、审计背景的人员担任。法律。因此，投行的职能部门也可以根据面向客户的情况分为前端业务部、资本市场部、核心质控部。

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