福耀玻璃对外投资架构，看曹先生是不是要跑了

文/Amy姐的跨境金融圈

ID/chinashintay

前段时间，福耀玻璃曹德旺跑路的消息在网上引起轩然大波。至于要不要逃，不要光听，要看曹大人怎么做。

艾米姐今天就分析一下福耀玻璃的对外投资结构，看看曹总是不是要跑路了。

追溯“曹德旺出走”的缘起

2016年3月21日，福耀玻璃宣布对美国子公司增资。增资后总投资为6亿美元。曹德旺还计划未来将对美投资增加到10亿美元，这可能是中国对美国产业的最大一笔投资。

2016年12月16日，曹德旺接受第一财经记者采访。第一财经做了一个栏目“制造业回流美国靠谱吗？” 在美国投资10亿美元的曹德旺说了这段“视频”。

节目中，曹德旺以制造一块玻璃为例，逐项对比了中美两国的商业成本：

中国制造业综合税收比美国高35%。美国没有增值税，但中国有增值税。美国所得税35%，加上地方税、保险费等5个百分点，综合税负为收入的40%。

中国的土地成本是美国的几十倍。美国是永久产权，我们是50年产权。例如，2000年，如果按照现在很多县市工业用地100万元/亩来计算，2000年中国地价约为18万元/亩。目前，美国的土地价格仅为每亩2万元人民币，甚至是美国的50倍。

美国的电价是中国的一半，天然气价格只有中国的1/5。

美国工厂不花钱，政府补贴。“我们这次买的厂房是14.83万平方米，耗资1500万美元，政府补贴1600万美元国外分红企业所得税怎么算，相当于没钱。”

美国的运输成本每公里不到一元钱，而中国的过路费相对较高。

美国劳动力很贵。蓝领是中国的8倍，白领是中国的2倍多。

曹德旺总结说，美国制造的一块玻璃的总利润比中国制造的要高很多。

舆论一片哗然，也引发了“曹德旺跑路”论。

看曹德旺如何“跑路”？

所以曹德旺跑不跑，网络上的口水战我们不听。再来看看曹德旺在美国的投资结构。

福耀是由福耀玻璃美国有限公司（以下简称“福耀美国”）直接投资设立的在中国大陆设立的全资子公司。

再看，2017年8月公告、9月注册的福耀国际控股有限公司，也作为福耀玻璃的子公司成立，总投资30亿元，注册地选择在苏州，中国。

也就是说，福耀玻璃已经将国际总部设在了中国大陆。

为什么曹德旺不建离岸结构？重点在这里。

福耀国际为何选择在中国注册成为福耀国际整合海外业务的公司？

曹德旺告诉时代周刊记者：这家公司原本打算在香港注册，后来得知美国和香港还没有签署双边协议。如果在美国的利润回香港，需要交20%的税，扣30%），而如果美国的利润回中国，中国要跟它双边征税（注：这里是10%)，所以最终决定在中国成立控股集团。

“大陆中美子公司”结构——曹德旺是基于美国企业收到的股息汇回中国以最低预扣税率为考量的投资结构。

曹德旺想逃，有一百种办法

看看海外跨国公司的报告，

“美资”跨国公司总部逃逸

“美资”跨国公司的总部不在美国吗？这是正确的。行业巨头通过一系列交易将总部迁至美国境外，但将运营中心留在美国本土。当然，对于企业税率较高地区的跨国公司来说，自然有将总部迁至属地税区避税的动机。

汉堡王总部在加拿大，迈兰总部在荷兰，美敦力总部在爱尔兰，江森自控总部在爱尔兰，伊顿电气总部在爱尔兰，Ensco总部在英国……

这些跨国公司都有一个明显的特点：其海外子公司的账户中有大量的现金储备，即利润。

对于不将利润汇回国内的行为，虽然也有监管手段：受控外国公司规则。但是，制定该规则的大多数国家只能对受控外国公司的被动收入征税，而对大量的主动经营收入无能为力。

卢森堡避税漏洞

好吧，不想把利润汇回去，曹德旺有一百种逃跑的方法。绝对不会采用最简单、信息披露最多、税负非常高的方式直接在美国设立子公司。

对于曹德旺来说，这就是中国福耀玻璃的全球布局。

脑补：福耀玻璃直接在美国投资，赚到的钱最终进了曹德旺的口袋。税负有多高？

假设福耀在美国的税前利润为1亿元人民币，

一、福耀美国在美国的企业所得税

美国联邦税率为35%，俄亥俄州莫瑞恩市税率为2.5%，合计37.5%。扣除美国税后，还剩下 6250 万美元。

2、福耀美国分红返还福耀玻璃股息代扣代缴税款

中国和美国签署了双边税收协定。福耀来自美国的税后利润汇回中国，预扣10%的税。扣除预扣税后，剩余5625万元。

3、福耀玻璃从福耀美国取得的投资收益缴纳中国企业所得税

当然，中国的企业所得税税率是25%，比美国低，所以你抵了就不用在中国交了。

根据财政部、国家税务总局《关于企业境外所得税抵免有关问题的通知》（财税[2009]125号）规定，所得已缴纳和间接承担的税款按法定税额计算来源国（地区）和其他实际有效税率显着高于我国的，按照本通知规定和我国企业所得税法规定的税率计算的境外应纳税所得额可以直接作为在境外实际缴纳的企业所得税的可抵扣额。. 超过抵免额度的部分，可在未来五年内抵减当年可抵免税额后的年度抵免额度余额抵减。

4、福耀玻璃向曹德旺香港控股公司派息，中国代扣非居民股息税

福耀玻璃分红，是因为曹德旺通过香港控股公司持有福耀玻璃股份，向香港控股公司分红。根据中国内地与香港的税收协定，股息预扣税为5%。

以上述全部股息中的5625万元计算，曹德旺间接持有福耀玻璃15%，即843万元，对香港控股公司的股息将产生42万元的预扣税。

上图为曹德旺夫妇持有的福耀玻璃股份。该信息来自福耀玻璃2016年年报。三益发展有限公司和宏桥海外有限公司均为香港公司。

5、香港控股公司在香港的所得税

香港控股公司所收取的股息均来自海外（即中国大陆），利润并非来自香港，因此无须在香港缴纳所得税。

6、曹德旺领取香港控股公司分红，中国个人所得税

从香港控股公司分给个人的红利，曹德旺不需要在香港纳税。

曹德旺是香港永久性居民。假设他也是中国税收居民，那么中国有权对曹德旺的个人所得税进行征收管理。根据中国20%的股息个人所得税，从公司获得的股息应为160万元人民币。

好吧，粗略一算，如果福耀美国税前收入1亿，曹德旺就有1500万。最终，曹德旺得到641万元（=843-42-160），总税率为43%。

-结尾-

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