证监会将逐步推动提升中长期资金入市比例和入市资金比例

证监会将逐步推动提升中长期资金入市比例和入市资金比例

北京商报记者：董亮马换下李浩杰

作为“十二项深度改革”的一项重要任务，引导更多中长期资金进入市场的方式更加清晰。证监会10月22日发文称，10月21日，证监会主席易会满主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会。市场化改革，引导更多中长期资金进入市场听取意见和建议。本次会议，证监会提出从三个方面逐步提高中长期资金入市比例。

会议指出，引导更多中长期资金进入市场，是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容。下一步，证监会将从转股、引入增量、优化环境入手，逐步提高中长期资金入市比例。一是通过提升资产管理机构的专业能力，发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力量转变，增强股权产品的吸引力；比例和范围，研究完善引导资金长期投资的相关政策，吸引各类中长期资金积极投资资本市场；三是在优化基础制度的基础上，提高交易便利性和效率，降低交易成本，着力建设中长期资金。资金“愿来并留”的市场环境。

事实上保险资金入市规则，引导更多中长期资金进入市场，是此次全面深化资本市场改革的一项重要任务。证监会在今年9月启动的“十二项深化改革”中明确表示，将推动更多中长期资金进入市场，放宽各类中长期资金的比例和范围。资金。

新时代证券首席经济学家潘向东在接受北京商报记者采访时表示，在资本增值方面，长期资本进入市场有利于增强资本市场的吸引力，有助于股市发展缓慢，A股市场向好。长期投资逻辑，推动资本市场长期健康发展。中国社科院保险与经济发展研究中心主任郭金龙进一步表示，保险资金作为长期资金，有助于提振市场，平息市场波动。“从目前来看，保险资金进入市场的渠道是畅通的，但保险资金入市比例并未达到此前监管给出的30%左右的最高限额，约为百分之十几，但目前资本市场处于较低水平。资本增加了买入机会。”郭金龙说。

证监会10月22日也表示，扎实有序推进资本市场重点改革任务，将进一步增强市场活力和韧性，为各类中社保基金、保险基金等长期基金。市场环境。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生也坦言，养老基金对保障的要求比较高，因为很多基金都有最低收益保障，这也要求中国的资本市场体系要更加健全。只有这样，保险资金才能在资本市场上获得相对稳定和可持续的回报。

会议还强调，社保基金和保险机构作为资本市场重要的专业机构投资力量，在优化投资者结构、维护市场稳定发展、提高市场运行效率等方面发挥着重要作用。巨大的。希望社保基金和保险机构继续发挥专业优势，坚持长期投资、价值投资的理念，坚定信心，积极行动，为推动高质量发展贡献力量。发展资本市场。

一是坚持市场化思维，进一步提高股权资产投资比重，壮大专业机构投资者实力；二是坚持长期绩效导向，完善内部激励约束机制，优化外部管理人员和金融产品绩效考核评价体系三是坚持加强投研能力建设，调整优化投资研究决策体系和投资制度安排，进一步加强股票市场研究和投资专业队伍建设，充分运用各种风险管理工具，提高投资收益的稳定性。四、坚持履行社会责任，

此外，某保险资产管理公司相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，提高中长期资金入市比例，也有利于解决发展不平衡、不足问题。的保险资金。例如，该人士表示，如果保险资金投资A股市场，目前更注重追求中短期利差收益，而长期价值投资的市值占比相对较高。比例很小。投资上限为30%，但由于未上市股权资产和长期股权资产占比较高，股票和基金的实际投资空间有限。

目前有市场消息称，保险资金股权投资比例可放宽至40%，并根据资产负债管理评估结果采取差异化监管。上述资产管理人表示，如果将比例放宽至40%，预计后期保险资金的股权投资将在两个方面有所提升：一方面，资产配置仍有优化空间。股权投资比例，中小保险公司因债务成本压力而考虑股权投资比例。还有一些改进的空间。对于大型保险公司，他们也将充分利用股权投资比例提供的灵活性，拓宽带宽。在低利率环境下，他们将更加关注股权资产；另一方面，股权投资结构和控股存在优化期。在金融工具新会计准则即将实施的背景下，高股息率、高ROE等核心优质股将成为重要的配置对象。如果再长一些保险资金入市规则，将更加积极地推动股权投资从“时间选择”到“选股”的转变。