为什么说资金池理财项目比较可怕呢？(图)

为什么资金池理财项目更可怕？我们先来了解一下什么是资金池。从广义上讲，银行和基金被视为资本池。我们这里说的主要是指普通理财产品形成的资金池。

资金池的重点是“池”。资金流入这个池子后，混在一起，投资者和投资标的不能形成一一对应的关系。此类项目广泛存在于P2P、信托、私募基金等产品中。现在标准的p2p产品都要求不允许一对一的资金池，但是资金池在信托、私募基金等产品中还是很常见的。

资金池项目之所以比较吓人，主要是因为投资标的不明确，期限错配，让投资者感到不确定。

1、投资标的不明确或不明确

不解释底层资产的金融产品是流氓。所有金融产品都有基础资产，可以告诉您资金的去向。一个标准化的一对一产品会告诉你投资哪家公司，投资哪个项目，这是判断一个产品风险等级的关键。

有些人会告诉你一个大概的想法有好项目缺资金，比如投资于债券和货币基金等货币市场。这一点我们比较容易接受，因为货币市场是一个风险相对较低的市场，相当一部分银行的低收益理财产品属于这种类型。

有的告诉你投资某个行业，比如投资风电、能源等行业。还有一些，他们根本没有说去哪里。我们认为告诉你投资某个行业与不告诉你投资某个行业是完全一样的。行业如此广泛，即使在有前景的行业中，也有经营不善而亏损的公司，对吧？

未明确投资方向的产品很可能是相关发行公司自筹资金。这种操作并不少见。公司需要在短期资金短缺的情况下弥补流动性，或者有希望投资的项目有好项目缺资金，或者是为大股东募集资金，所以发行资金池产品。此类产品的主要风险在于发行公司本身的风险。以信托公司为例，如果信托公司本身实力雄厚，但存在短期现金流问题，那么自筹资金的一些问题可能问题不大。恐怕是公司本身经营不好，去自筹，资金很好。可能用来拆东墙补西墙，拿不回来了。

2、期限错配，易造成流动性风险

上一篇我们提到了可以购买私人银行的智能存款，但需要注意的是，它本质上也是一个资金池，要防范因收不到而导致赎回延迟的风险未来的资金。这种流动性风险也是其他资金池理财产品的另一大风险。

在银行贷款领域，存在所谓的“短贷长投”，资金池理财项目期限错配带来的风险与此类似。“短贷长投”就是用短贷资金投资于长期项目。

比如小公司要建厂房，厂房要经过立项、土建、设备安装、验收调试等一系列过程，通常需要很多年才能盈利. 但是，小公司很难从银行获得长期贷款。一般来说，他们只能获得一年的短期贷款。因此，精明的小公司将这些短期贷款用于固定资产的长期投资。当然，他们不会事先告诉银行。发现很无奈。一年后贷款到期后，这家小公司把所有的钱都借来建厂。如果没有利润，就没有钱可以偿还。银行就这样被困住了，每年都要交这笔钱。短期贷款用于还旧，只有在另一家银行接手后才能提取。如果贷款没有逾期，就会成为银行的不良资产。年复一年，政策市场正在发生变化，银行何时能够退缩还不确定。

在资金池项目中，投资者就像这个例子中的银行，项目就像是对工厂的长期投资。投资者购买一年或两年期的理财产品，但标的资产运作可能需要10年时间，项目短期内是短期的。根本没有现金流，所以一两年能顺利还款的前提是新投资者投入资金继续。如果没有新的投资者进来，原来的投资者可能像上面例子中的银行一样难以退出。

这是资金池项目的可怕部分。简而言之，一是不知道这笔钱是用来做什么的，二是投资期限不匹配的资金可能难以提取。至于如何识别资金池，也很简单。还是要看产品说明，看有没有投资标的说明，看投资期限和产品久期是否一致等等。

很多民营金融公司喜欢发行资金池产品，当然一些国有企业也在发行。

很多资金池产品的起始投资额都比较低。比如信托一般100万元起，个人资金池信托产品只需要30万元。资本是逐利的。相关企业发行资金池产品并不是为了方便投资者，而是为了自己的方便，因为资金池产品省去了找项目、立项、考察的很多麻烦。

利己难不害人，而这里输的就是投资人。有一种极端观点认为，建立资金池的理财产品是庞氏骗局。当然，如果投入资金填坑，肉包子和狗肉永远不会退还，新投资者的钱只能退给以前的投资者。，则其本质类似于庞氏骗局。

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