余额宝缩水近5000亿元，天弘基金高速增长神话被终结？-随便找财经网

余额宝缩水近5000亿元，天弘基金高速增长神话被终结？

纠正一下，是天弘余额宝规模缩水了，余额宝已经开发给多家基金公司，天弘不再独占支付宝的流量了。

根据天弘余额宝第四季度的报告，截止2018年12月30日，其管理的基金规模从一季度的16961亿元下降到11327亿元，“缩水”近5500亿元。其原因有以下几点：

1、主要原因是余额宝向其他基金开放了，对天弘形成了分流

天弘因为余额宝而声名鹊起，背靠支付宝这棵大树，2013年一经推出就呈现了爆发式增长，从一家无人待见的基金公司很快成为国内最大的公募基金，当时余额宝推出获得巨大成功有两点原因，第一是当时正值“钱荒”，因为银根紧缩，银行极度缺钱，导致银行间拆借利率非常高，余额宝推出时年化收益达到7%，加上购买和支取都是实时的，十分便利。高收益、低风险、购买赎回快速方便。第二是支付宝本身具有巨大的用户基数，而且本来就是有“余额”这个产品，以前没有收益，现在有了收益，对那些用户来讲，这是再好不过的事情。

余额宝推出的背景是“钱荒”，但是更大的背景和意义是，当时正是利率市场化的开端，利率市场化是央行前行长周小川行长在任期间非常重要的一项工作和功绩。

2013年7月，中国人民银行决定全面放开金融计划贷款利率管制。

2015年3月，国务院宣布推出《存款保险条例》，这为市场利率化打下了最坚实的基础。

2015年5月，中国人民银行决定对金融机构的存款利率的上浮上限由基准利率的1.3倍上浮至1.5倍。

2015年10月，中国人民银行决定不再对商业银行和农村合作金融机构不再设置存款利率浮动上限。这标志着利率完全市场化。

利率市场化后，银行存款实现了蚂蚁搬家的一幕，通过余额宝等途径以大额存款的方式回流了银行系统，P2P等互联网金融也在这一背景下迅猛发展，三四年时间就达到了无法想象的规模，金融系统的每一次政策的变动，都牵引着每一个从业人员，削弱了一部分人的利益，也促进了另一部分人的利益，总的来讲，市场利率化是经济市场化的重要一环，市场利率化也让居民的现金有了更高的收益，资金得到更加有效的配置。

余额宝的推出是正当其时，在2018年第三季度开始，余额宝开放了，首批合作的基金有4家，分别是：博时现金收益货币A、中欧滚钱宝货币A、华安日日鑫货币A、国泰利是宝货币市场基金。此后合作的基金达到14家（长城货币A、国泰利是宝货币基金、景顺长城景益货币A、广发天天利货币E、国投瑞银添利宝货币A、华安日日鑫货币A、大成现金增利货币A、融通易支付货币A基金、银河财富货币A、银华货币A、博时现金收益货币A、诺安天天宝A、中欧滚钱宝货币A以及天弘余额宝）。

余额宝的开放导致的分流，使得天弘基金不再独享支付宝的流量，这是最主要的原因。

2、同时因为央行降准，导致利率的下滑，余额宝的吸引力在下降

2018年央行进行了4次降准，市场利率不断走低，余额宝的吸引力在下滑，另一方面因为资管新规，对银行的理财产品放松了管制，这形成了对余额宝的竞争。

所以，天弘余额宝的缩水有两个原因，分别是余额宝开放导致的分流，以及资管新规对银行理财产品放松的管制，形成了竞争。

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