携程没有对手?业内：已到最危险时候住宿业务已被超-随便找财经网

携程没有对手?业内：已到最危险时候住宿业务已被超

　　2010年前后，去哪儿网崛起，艺龙重振雄风，携程营收增速掉了下来。回过头来看，梁建章回归携程的2012年正是低谷。

　　梁建章的策略是：内部打破金字塔结构、拆分成一个个“战斗单位”；对外寸土必争，针锋相对，不惧价格战、补贴战；再就是集中资源发力移动端，同时通过收购补短板并以“资本连横”破友商“利益合纵”。最终“九合诸侯、一匡天下”，书写了中国商战史上最辉煌的案例。

　　2016年，“吃掉”艺龙、去哪儿网之后的携程，营收同比增长76%，创阶段性新高。但2017年增速跌至41%，2018年前三季度营收234亿元，较2017年前三季增长13%。

　　除市场饱和度及携程自身体量越来越大之外，阿里飞猪稳扎稳打、美团酒旅突飞猛进都制约着携程的扩张步伐。

　　携程开创的“鼠标+水泥”模式被艺龙、同程、去那儿网借鉴学习，最终一众“中式OTA“尽成携程囊中之物，真可谓“似我者死”。如今携程的主要对手是美团点评、阿里飞猪，它们不是借鉴携程模式的“中式OTA”而是包罗万象的“超级大平台”。

　　“高频打低频”是个魔咒，携程最后的防线——酒店预订已经部分失守，营收增速剧降。而在国际上，比携程还“纯粹”的Booking市值850亿美元，活得很好。

　　携程与美团酒旅之争不仅是公司层面的竞争，更是模式之争。假如携程模式不如美团模式适合国情，即便梁建章的决策都对且100%执行到位，携程还是会输。携程的拥趸多是资深业内人士，时至今日还有人认为“携程没有对手”。

　　疲惫不堪的“辕马”

　　携程财报将营收分住宿、交通、跟团游（度假）、公司出行及其它五个部分，但住宿、交通才是拉动整体集团业绩的两匹辕马。2017年，这两项业务营收分别为97亿和122亿，合计占总营收的81%。

　　并购去哪儿网后的2016年，携程营收暴涨76%。由于去哪儿网机票业务更强，机票预订收入占营收的比例一度高达45%，2018年前三季度回落到41%。

进一步观察各项业务对营收增长的贡献，有两个发现——

　　第一，在与艺龙、去哪儿网战斗最激烈的几年，携程全力捍卫住宿业务的市场份额，酒店预订收入对营收的贡献率在40%~50%之间；2015年交通票务业务收入及贡献率反超住宿业务，并掉去哪儿网后无可动摇地成为携程旗下第一主营业务；但2018年前三季，机票预订增速跌至2.5%，贡献率仅为8%，酒店预订、跟团游“躺赢”，贡献率分别为54%、22%。

　　第二，2010年~2013年，跟团游贡献率连续高于23%，有希望成为拉动携程业绩的第三驾马车。梁建章回归后没有轻视该项业务，除参股途牛外亦努力开拓市场，2015年营收同比增速一度达到58%。2018年前三季，跟团游营收31亿，同比增长26%，对携程整体增速贡献率为22%。住宿、交通疲态尽显，跟团游或许能凑上去成为“第三驾马车”，但这不值得庆幸。

　　最后的防线

　　住宿业务是携程的支柱，其兴衰基本等同于携程的兴衰。费了牛九二虎之力吞并去哪儿网和艺龙之后，美团成为携程最强劲的竞争对手，飞猪的潜力也不容小觑。

　　2012年梁建章回归，住宿业务开始提速；2014年、2015年增速高位横盘，2016年因吞并去哪儿网而暴涨；然后增速大幅回落，到2018年前三季度降至21%。