厉以宁隔空怼许小年事件详情(10)-随便找财经网

厉以宁隔空怼许小年事件详情(10)

（一）在央行和商业银行监管框架下的实现“一行三会”监管规则的同步调整，同时做好政策衔接。

解铃还须系铃人，通道业务源自银行，解决通道业务的问题也必须从银行入手。建议通过调整监管指标计算方式、加强穿透监管、跨部门协调等方式消除银行开展此类业务的内在动力，否则势必如过去几年一样，按下葫芦浮起瓢。同时关门不要忘记开窗，要重视解决与去通道相关的操作性障碍，比如开户问题、登记问题、份额转让问题等等，不让政策出现“空窗期”。对存量非标业务允许相对2-3年的市场出清周期，确保不因处置风险而引发企业资金链断裂等新的风险。

（二）区分标准化业务非标准化进行差异化监管。通道业务的本质并不完全是监管套利，需要具体问题具体分析。针对上述提到的第一类业务，属于监管套利，应该尽快调整；第二类标准化业务则并不违背监管规则，实际上是市场化机构根据各自的比较优势，进行合理的业务分工。从国际来看，提供综合性解决方案服务也是大型资管机构的一个发展趋势。这无论对于银行还是资管机构而言，都具备长期价值，可以规范发展。在这个过程中，逐步弱化通道和主动管理业务的边界，引导资管机构回归本源。

（三）从信贷文化走向资产管理文化，建立买者自负、卖者有责，权责清晰的行业认同。

当前，资产管理行业对通道业务发展的核心担忧是风险承担和传导的问题。这里面隐含的是，通道业务出现风险时，提供通道服务的资管机构到底需不需要担责？在本文开头提到，通道业务的发展天然具有鲜明的信贷文化烙印，直至目前许多银行和资管机构之间的通道业务还需要双向授信，这表示双方都会将对方作为一个交易对手而不是服务提供商来看待。

作为资产管理产品，未来真正打破刚性兑付、实现行业的良性发展，必须建立起委托人、管理人权责清晰、责任自负的行业文化，在风险事件面前，管理人既不能当甩手掌柜，也不能盲目追究管理人责任。这需要监管、行业和投资者的共同努力