基金的行情目前怎么样？

二季度全面展望

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日本散户大神CIS说过：“要顺势操作”，目前市场刚刚经历了一大波回撤，不少好票的估值都回到了相对合理的区间，市场又有回暖的迹象，这，这难道就是天赐良机？

【注：日本散户股神CIS从300万日元（约合人民币20万）本金赚到了230亿日元（约合人民币15亿），曾经以一己之力拿走了东京交易所所有散户股票交易获利的0.5%。】

可就算天赐良机，也有踩雷的可能，别慌，这篇全面分析就是特地写给你们的。

入门秘籍

投资就看国运

乍一听 “国运趋势”有点玄？其实看起来可一点都不玄学，因为它长这样。

数据来源：南方基金、Wind、Bloomberg

没错，涨的趋势很确定，仔细看，国运趋势波动频率不高，但趋势性极强，如此确定的增长幅度是因为这些优质企业的成长性+分红，带来了长期的复合回报。

看着“国运”买股票的QFII收益是这样（QFII：合格境外机构投资者）。

数据来源：南方基金、Wind、Bloomberg

从图上看，灰色的沪深300被牢牢打在下面，红色的QFII重仓指数长期稳定（几乎每年）跑赢沪深300指数。2010至今QFII重仓指数累计年化收益16.5%，大幅高于宽基指数。QFII重仓指数的成分股里几乎没有黑马，2010年以来累计31次调仓，仅持有过148个股票，扣除持仓次数5次以下的，只剩下52个公司（数据来源：Wind，Bloomberg），简单来说，QFII重仓指数只关注优质公司。

所以：

想要赚国运的钱，最重要的就是将投资的周期与国运趋势相匹配。

想要显著提高胜率，最关键的就是选择优质企业，拉长投资周期。

这也回答了之前大家感兴趣的抱团问题，为什么会抱团？抱团=抱国运？

这一行为某种程度上也是基金经理们看好大势的体现，龙头企业的持续崛起正是各个细分领域“国运”的体现。抱团不一定是最好的选择，但肯定是最不坏的决策。

当然，知道有些投资者，眼光挑剔，追求刺激，想要挑战高难度的操作，局长也为你们准备了升级操作。

升级操作

景气周期趋势

景气周期有很多，这里仅用电子大盘为例，过去10年是国内电子的黄金10年，电子大盘指数年化回报达到16.5%（仅次于食品饮料大盘17.7%），看上去很不错，但普通投资者想要获取电子大盘指数的回报并不容易。

过去10年内电子大盘指数最大回撤达到58%，对比国运趋势，其大概只有一半的时间显著跑赢沪深300指数(2010/2012/2013/2017/2019）。

数据来源：南方基金，Wind，Bloomberg

这过山车一样的🎢折线图，够“刺激“了吧，相信这不是一般的长期投资者可以拿住的。

这类的高波动市场更适合低位买进、高位卖出，做波段交易。但是，这样的操作是很考验散户研究能力和纪律性的，如何尽可能地去规避掉下行周期的风险，是需要对市场进行预判、跟踪、验证等一整个系列的研究流程。

看起来若是成功了做好了每个波段，会带来非常可观的回报，但是短期交易并不适合所有人，市场变化莫测，还是要慎重操作。

局长这里想强调的是成长，即使是长期投资者，在这样高波段的市场还是能够获得收益，因为整个电子产业集体呈现高成长趋势，找到成长的企业，进行投资，才是最重要的。