绝味、周黑鸭，谁才是鸭脖之王？(2)

是不是看上去就流口水，特别是在火热的世界杯期间，三五好友喝着冻啤酒，啃着鸭脖子，一起看球吐槽，幸福感简直爆表。

根据Frost&Sullivan数据，休闲卤制品年均复合增长率接近20%，市场规模达千亿，行业里涌现出煌上煌、周黑鸭、绝味食品等优秀企业。

休闲卤制品市场发展虽然迅速，但从目前的格局来看，中小生产企业上万家，规模企业少，行业集中度低。

小作坊是主力军，毕竟门槛低，工艺简单，随便捣鼓一下都像模像样，还可能自创几种风味。

目前的卤制品行业呈现绝味食品和周黑鸭双雄争霸的格局，绝味食品占7.4%，周黑鸭占6.8%。煌上煌虽然是行业前辈，但发展缓慢，已被远远地甩在后面。

从这个占比来看，行业发展空间那可不得了，史诗级卤味大雪坡。

雪坡虽大，但尤其要注意一点：食品安全卫生是影响行业发展的一个重要因素。

信息大爆炸时代来临后，网上隔三差五出现食品安全问题，黑心工厂触目惊心，消费者越加重视安全卫生。

毕竟是吃到嘴里的东西，虽说国人早已“百毒不侵”，但各种饮食导致的疾病也让消费者对食品安全越来越敏感。

正因为此，随着消费者认知水平的提高，品牌企业的产品更容易获得消费者的青睐。

一边是窗明几亮的店面，统一的工作人员，干净卫生的食品，严格的食品安全制度。

另一边苍蝇蚊子乱飞，衣着随意的中年油腻男，凌乱的案板，不明来路的食材。

消费者会作出怎样的选择显然不言而喻，至于价格，在食品安全这个问题上，些许溢价是完全值得付出的。

所以我们看到，近年来绝味和周黑鸭等品牌企业卤制品增长迅速，年均增长率是非品牌卤制品的3倍。

正规军的战斗力的确不是游击队所能抗衡，休闲卤制品行业集中度必将逐渐提高。

鸭脖双强的卤味征途，也许才开了个头。

3

谁能抢占市场谁就有话语权，绝味和周黑鸭都不甘人后，但方向比努力更重要，谁更有发展空间早已由双方的商业模式所决定。

周黑鸭采取的是抢占大中城市的战略，绝味食品看重四五线城市的消费能力，渠道下沉，采取的是“农村包围城市”的战略。

周黑鸭的门店以自营店为主；而绝味食品以连锁加盟店为主。

国内价值投资者的大V，邱国鹭曾说过，好公司有两个标准：

一是它做的事情别人做不了；二是它做的事情自己可以重复做。

前者是门槛，决定利润率的高低和趋势；后者是成长的可复制性，决定销售增速。

绝味食品采取的商业模式恰好符合了这两个标准。

周黑鸭原来也试图通过加盟的模式快速扩张，但发现加盟店管理混乱，出现销售过期食品、以次充好、甚至卖假货的情况。

无奈之下，砍掉加盟店，不再涉足，潜心于在一二线城市开设自营店。

正的一面说，是稳重、谨慎；反的一面说，就是管理能力跟不上。

绝味食品的管理层大多医药行业出身，深切明白食品安全重于天，通过多年发展，形成了完整的连锁经营管理体系。

公司实行统一采购，统一生产，统一配送的模式，确保各加盟店食品的卫生安全。

实行信息化管理，对生产、订单、物流及库存环节进行时时管控。

接入POS系统，公司能掌控各加盟店日常进货、销售的情况。

建立巡视制度，各地分公司安排专人日常巡店，主动监管。

实行准入制，对加盟商优中选优，优先面向大加盟商，提升加盟商的整体素质。

同时，行业处于高速发展期，据君临线下调研团队数据，广州周边的绝味新店，如果门店地段和人流好，投资回本期不到一年，其余普遍在12-18个月左右，较为成熟的门店，盈利能力很强，毛利可以达到40%-50%。

加盟商投资回收期快，在赚钱就是硬道理的光环下，加盟商很是服帖，在渠道话语权上绝味具有优势。

一套组合拳下来，绝味食品解决了连锁加盟的经营管理问题，建立了自己的护城河。

绝味食品依靠连锁加盟模式，营收和净利年年保持稳定增长，营收复合增长率达到14%。

与之对应的，是绝味的门店复合增长率为12%，可以看出门店的增长是绝味食品保持增长的最重要驱动力。

由此可以得出结论，绝味目前这套模式的天花板取决于连锁加盟模式还能走多远，开店数量的极限在哪里。

通过对门店密度、城镇化水平、消费水平等综合计算，全国门店数量天花板为2万家。

以每年新开门店800-1200家的扩张数度，绝味食品在未来10年仍会保持高速增长，营收和净利还有很大的增长空间。

车辆未动粮草先行，绝味首发募资的7.4个亿将全部用于生产基地建设，届时23个生产基地覆盖全国，能满足两万家店的需求。

4

在线下市场高速发展的同时，电商平台也如火如荼的发展起来。

周黑鸭因为门店集中于一二线城市，对三四线城市鞭长莫及，因此大力发展线上业务。

密集投放广告，拓展电商渠道，意图打通线上线下，通过电子商务平台和外卖平台抢占三四线市场。

方向是正确的，但实际效果却要结合新零售的特点进行分析。