携程9850元机票仅退200元 综合毛利率83%直逼茅台(2)

　　“网上机票代理并非赚钱的生意，甚至每卖一张票，在线服务商或代理商就会亏损十多元；如果消费者买了机票后退票，对机票代理商而言，会造成更多损失。”电子商务研究中心主任曹磊说。

　　据电子商务研究中心研究测算，在线机票代理商销售一张机票的直接成本会达到17元，即使是通过网上销售，成本也达14—16元。

　　昂贵的退改签费用标准，捆绑销售、大数据杀熟等手法操作就是诞生在这样的背景下。2017年交通票务营业收入占全年营业收入的45%，成为携程最大的资金“牛”。年报数据显示，截至2017年12月31日，全年净营业收入为268亿元人民币（41亿美元）。其中，2017年交通票务营业收入占全年营业收入的45%，与2016年的占比保持一致。

　　成绩单上的数据很亮眼，不过，长江商报记者对比近三年财报发现，风光背后业绩增速却在放缓。根据财报数据，2016年财报数据显示交通票务收入为88亿元人民币，比2015年增长98%。而2017年交通票务营业收入为122亿，同比增长38%。此外，2017年携程净营业收同比增长39%，相比2016年76%的增速，减缓近一半。

　　一季度酒店订单总量被美团超越

　　1999年创立于中国上海，4年之后的2003年，携程成功在美国纳斯达克上市。2017年携程股价一度超过60美元，目前徘徊于40美元。

　　携程将去哪儿、艺龙、同程纳入旗下，投资了途牛、东航等，还用资本链接了旅游行业不少创业公司，构筑起一个携程系。但这个体系并没有想象中的强大与牢固。

　　近两年，美团和携程系在旅游特别是酒店方面都还是蛮多发力的。相关数据显示，今年第一季度在线酒店预订迎来新变化：3月，美团酒店以2270万的单月间夜量首次超过携程、去哪儿、同程艺龙的总和。同时，2018年第一季度，美团酒店以5770万订单总量稳居行业第一。

　　至此，携程收入第二大来源——住宿预订业务霸主地位移位。与此同时，飞猪也是不可忽视的竞争者，今年3月，李少华不再担任飞猪总裁，阿里巴巴全球化领导小组组长赵颖直接接管，背靠阿里这棵大树，飞猪或将得到阿里体系更多资源与战略支持。

　　“去哪儿、艺龙、同程，是携程投资的企业，实际上，仍是各自独立运营的公司。其战略发展，各有侧重和不同。美团是靠团购起家的，它的发展我们不予置评。”携程方面在回复长江商报记者。

　　香颂资本执行董事沈萌认为：“增速放缓是因为竞争门槛在巨头间的影响降低，携程如果不能够提供更多的真正可以吸引用户的高附加值服务，加上各酒店集团和航空公司对第三方的限制，未来可能前景暗淡。”

　　对此，携程方面也表示，“携程还将不断改进自己的服务。目前，携程已推出涉及到所有BU信誉评级的服务改进措施，还将着重布局人工智能、大数据和云计算。”