中基协副会长张小艾调任券商,强监管下券商高层变动频繁(2)

从开年至今短短三个月内，华融证券的高层出现三次重大变动。其背后的原因，据业内人士透露，人事变动与中国华融的IPO不无关系。该业内人士称，去年券商行业整体不算景气，华融证券业绩不错，但也存在一些问题。人事变动或与大股东中国华融的新战略相关。

其实不仅是华融证券，据不完全统计，自去年以来，已有12家证券公司的总裁职位发生变动，包括中信建投、长江证券、浙商证券、西部证券、华安证券、民生证券等。

为何券商的高层人事变动如此频繁？

有业内分析人士指出，这种频繁的变动主要有两方面原因，一方面是券商行业正处于转型阶段，券商面临较大的业绩压力；另一方面是在金融去杠杆背景下的严格监管。

随着股市成交量的低迷和互联网券商的猛烈攻势，交易量和佣金不断降低，券商的经纪业务占比开始下滑，自营投资和IPO能力成为券商的主要竞争力，其重要性凸显。这造成了证券公司的业绩持续分化，行业的“马太效应”强化，头部券商业绩持续稳定向好，而以传统经纪业务为主的中小券商则多遭遇寒冬，业绩萎缩。

从金融监管层面上看，证监会监管趋严，从2016年开始并未放松，2017年又叠加了对IPO的严格审核与金融去杆杠。两者分别对券商的投行业务和资管业务提出了更为严格的要求，从而造成了行业的业绩压力。

自2017年10月大发审委履职以来，IPO审核从严、过会率低成为审核常态。数据显示，截至3月4日，大发审委共审核149家企业，过会率仅为52%，远低于之前85%的平均水平。IPO审核的严格也推动投行业务向承销保荐能力强的大券商集中，为券商行业“马太效应”加了一把火。

金融去杠杆则严重影响了券商的通道业务，多家券商的资管规模出现缩水，遭受影响最为严重的海通证券，其资管规模在两个季度时间内下降了47%。

行业转型期的变化叠加金融严监管的大趋势，加重证券公司的业绩压力，也加速了券商高层的人事变动。