交银施罗德八成混基跑输同类(2)

这两只基金的基金经理为同一个人，都是芮晨管理的。从两只基金的基金简介来看，交银先锋的投资策略是“通过优选成长性好、成长具有可持续性、成长质量优良、定价相对合理的股票”，而交银数据产业的投资策略主要集中于“产生并存储着海量的数据资源的上游资源型公司；依托在数据处理技术上具有卡位优势的中游技术型公司，以及通过对开放数据的交叉关联运用对数据资源实现大数据价值挖掘后的下游平台型公司。”

总的来看，虽然两只基金都以成长股为主，但很明显的，交银先锋的投资范围更大，并且更加容易捕捉大白马股，但事实的发展却不是这样。

截至已经披露的2017年三季报来看，这两只基金的前十大重仓股完全一样。这些股票均为：恒华科技、盛通股份、东百集团、泰格医药、和晶科技、全信股份、银信科技、联明股份、青岛金王、华宇软件。且这些股票的持仓比例大致相同。

交银先锋混合的前十持仓占比为69%；而另一个交银数据产业的前十持仓合计占比为68.18%。因此最后的业绩表现都是如此跑输大盘，也是意料之内的事情。

从去年三季度的个股走势来看，十大持仓股票中，还有6只股票处于下跌态势。其中和晶科技的跌幅达到了13.43%，东百集团、联明股份和华宇科技的季度跌幅均超过了5%。但是，同2017年前两个季度相比，这已经是市场上表现较好的一个季度了。如果从一、二季度的持股走势上看，交银先锋与交银数据产业在二季度里均有八只股票收跌，其中跌幅超过10%的有六只。而在一季度里，两只基金除一只股票停牌外，另外分别有六只和五只股票收跌。

在芮晨极少几次捕捉到“钱”的气息的时候，却始终无法牢牢抓住。交银数据产业在去年一季度曾经持有过三安光电，这只从2016年7月到2017年11月，股价也翻了近三倍的股票。三安光电在去年的第一季度上涨了19.71%，第二季度开始，交银数据产业即对其进行了减持，不再位列前十之中。

此后的二三季度里，三安光电还在不断上涨，两个季度合计上涨了近42%，第四季度里又上涨了近30%。交银数据产业的投资策略里，赫然写着“产生并存储着海量的数据资源的上游资源型公司”，而这一只上游资源型公司三安光电，该只基金却就如此轻易地“错过了”。