央行等发布资管业务指导意见：不得承诺保本保收益(2)

　　近年来，我国金融机构资管业务快速发展，规模不断攀升。央行数据显示，截至2016年末，银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元；信托公司受托管理的资金余额为17.5万亿元；公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元；保险资管计划余额为1.7万亿元。

　　但由于同类资管业务的监管规则和标准不一致，资管业务也存在不少问题，比如资金池操作存在流动性风险隐患、产品多层嵌套导致风险隐患、影子银行面临监管不足、刚性兑付使风险仍停留在金融体系、部分非金融机构无序开展资产管理业务等。这些问题在指导意见中都被“点名”。

　　上述问题如果不能有效解决，将给金融市场带来不稳定因素。比如，2015年通过银行渠道进入股市的资金就高达1.5万亿元，催生了杠杆牛，也为股市巨震埋下伏笔。

　　此外，资管产品进入债券市场，催生2015年-2016年的债券牛市，从业人员为了个人私利，盲目扩大杠杆，2016年国海证券债券代持事件，就反映了背后的风险。

　　进入大资管统一监管时代

　　部分资管业务存在不少问题，迫切要求大资管统一监管的出台。

　　今年初，有媒体爆出监管层酝酿大资管统一管理。两会时，大资管统一监管得到官方认可。

　　今年两会期间，央行行长周小川谈到过大资管统一监管。3月3日，全国政协委员、央行副行长易纲在回答记者提问时表示，大资管统一监管标准的政策正在研究之中。在此之前证监会、银监会及保监会对此也均有所表态。

　　保监会副主席陈文辉表示，由央行牵头，一行三会一直在紧锣密鼓制定监管框架的统一设计。整个资管业务有共同的规律，统一的监管规则非常有必要。银监会副主席曹宇则表示，目前中国人民银行牵头、会同三会正在制定统一的资产管理产品标准规制。银监会积极配合中国人民银行和其他部门做好相关工作。证监会主席刘士余则表示，一行三会和有关机构制定资管产品的统一监管办法，这是中国金融市场防范风险、健康发展必须要做的一件大事，证监会正积极配合。

　　此番指导意见出台，意味着资管行业迎来统一的监管标准。

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