P2P网贷金融“风口上的那些猪”是如何摔下来的？(3)

转折点发生在2016年春节后。当年2月，链家等中介被曝利用“首付贷”等金融产品帮助客户“配资”买房，此后很长一段时间，首付贷被妖魔化，有人认为首付贷是推动房价上涨的幕后推手，一时间“人人喊打”；也有人认为如果不禁止首付贷，或将引发系统性金融风险。最终，引发了监管层出手整顿。

2016年3月7日，一条关于房产的重磅消息曝出，有消息称，包括中国央行和中国银监会在内的金融监管部门，正密切关注部分地区房地产行业融资风险，计划推出措施，打击发放贷款作为房屋贷款首付的行为。

同年3月8日，深圳金融办要求对深圳地区的P2P、小贷公司涉及众筹买房、“首付贷”或其他涉及高杠杆房贷情况进行摸底排查。紧随其后，北京市金融工作局也在摸底涉嫌高杠杆房贷情况，通过监测预警平台查控风险。

素有“楼市配资”之称的首付贷，被推到风口浪尖。P2P平台的首付贷业务也戛然而止。

国务院办公厅在2016年10月13日公布的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》明确指出：“严禁各类机构开展‘首付贷’性质的业务”——这是继住建部、发改委、央行等七部委联合下发的《关于加强房地产中介管理促进行业健康发展的意见》中首次将“首付贷”正式定性为违法违规的互联网金融产品之后，国家最高文件作出的进一步明确，可以看出高层拦截与封杀“首付贷”的坚决态度。

为何“首付贷”人人喊打？陈晓俊分析称，楼市不断地上涨过程中，所有买房者都处于盈利状态，但是楼市下跌，风险将被明显暴露出来。2008年次贷危机的导火索，就是银行将钱放贷给了次级买房者进行买房，导致房价下跌后无法完全回收放贷资金使得银行出现大量坏账。

在苏宁金融研究院高级研究员薛洪言看来，只要深入了解首付贷的产品机理，就会发现首付贷在刚推出时不失为一款很好的产品。“说到底，还是火爆的楼市毁了首付贷这个优秀的产品。”他表示，首付贷的快速扩容和变质，是房价快速上涨的结果，并非导致房价快速上涨的主要原因。从控制房价过快上涨的角度，一二线城市的首付贷整顿也并非治本之策。

值得一提的是，据财新网报道，银行理财才是提供首付贷“资金端”的重要渠道。该模式就是房产中介与银行协定，通过交纳一定的保证金，将银行理财资金对接到首付贷项目上，而买卖双方则签署一份“阴阳合同”（“阳合同”代表被做高的房价，“阴合同”代表真实房价），房产中介又与卖方签署协议，以保证买方个贷顺利到位，最后让多出的个贷余额来偿还首付贷。

3、校园贷：“小河渠里开大船”，最终搁浅