汽车金融公司新规：取消股权投资业务，新增流动性比例监管指标

汽车金融公司新规：取消股权投资业务，新增流动性比例监管指标

历经14年修订，银保监会再次修订《汽车金融公司管理办法》。

12月29日，银保监会就《汽车金融公司管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）公开征求意见。 业务范围、公司治理等

《办法》共7章68条，包括总则、机构设立、变更和终止、业务范围和运作规则、公司治理与内部控制、风险管理、监督管理、附则等。

银保监会相关部门负责人表示，此次修订《办法》坚持防范风险、规范发展的基本理念，立足于引导汽车金融公司聚焦服务汽车行业和汽车消费，突出差异化、特色鲜明的功能定位，提升专业金融服务能力成立公司注册资金最低要求，深化金融供给侧结构性改革。

对于汽车金融公司投资者而言，《办法》取消了“最近一年总资产不低于80亿元人民币或等值可自由兑换货币”的资产规模限制要求，但强化了股东权益。汽车金融公司关注金公司的支持。 例如，明确了作为主要投资者的相关要求。 同时，增加了“股权投资余额原则上不超过公司净资产（含本次投资金额）的50%”的要求，以及“3年不转让股权”的要求大股东的年限也增加到5年。 并承诺不对其持有的汽车金融公司股权进行质押或设立信托。

《办法》还提出，经银保监会批准，汽车金融公司可以设立境外子公司。 具体设立条件、程序和监管要求由中国银行保险监督管理委员会另行制定。

值得注意的是，为引导汽车金融公司聚焦主业，《办法》取消了股权投资业务。 此前，汽车金融公司获准对与汽车金融业务相关的金融机构进行股权投资。 但《办法》适当扩大了股东存款的范围，同时取消了定期存款期限的规定。

为适应汽车产业高质量发展的市场需求，《办法》将汽车附加融资纳入业务范围，允许客户在申请汽车附加融资后单独申请附加融资。汽车贷款； 允许汽车售后服务商提供存货采购、维修设备采购等贷款； 允许开展售后回租模式的融资租赁业务，回租业务必须基于车辆的真实交易背景。

具体而言，开展汽车附加贷款和融资租赁业务的汽车金融公司，应当客观评估汽车附加产品的价值，对单一类型的附加产品制定融资限额。 汽车加装的融资金额不得超过加装总售价的80%； 总售价超过20万元的，融资金额不超过总售价的70%。

银保监会相关部门负责人表示，鉴于售后回租的法律关系已经明确，通过售后回租模式开展汽车融资租赁业务可以解决了长期存在的直租模式下融资租赁车辆不能异地上牌的问题，也有利于《同质类业务统一监管标准》的实施，同时也规定回租业务必须基于以车辆真实交易背景为准，租赁物必须为承租人真实所有，不得低价购买。

在公司治理和内部控制方面，《办法》新增公司治理和内部控制要求，重点关注股权管理、“三会一管”、关联交易、信息披露、消费者权益保护、内外部审计等方面和信息系统。 等方面监管要求，加强具有汽车金融公司特色的公司治理结构建设，增强汽车金融公司法人独立性。

与现行文件相比，《办法》增加了风险管理要求，增加流动性风险监管指标，明确汽车金融公司流动性比例不得低于50%。 《办法》要求，汽车金融公司应当建立与业务规模和风险状况相匹配的全面风险管理体系，完善适应业务特点的风险治理结构、风险管理政策和程序，有效识别、计量、监测、控制或减轻风险。 各种风险。

在监督管理方面，《办法》指出，汽车金融公司应当按照规定向中国银行保险监督管理委员会及其派出机构报送相关报告、监管报表等资料，并确保报告、所提供的陈述和材料真实、准确、完整。 根据审慎监管要求，银保监会及其派出机构有权按照有关程序和规定对汽车金融公司进行现场检查，有权对相关单位和个人进行调查。依法对涉嫌违法行为进行处理。

附《汽车金融公司管理办法》

（征求意见稿）

第一章总则

第一条 为加强对汽车金融公司的监督管理，促进我国汽车金融业的健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《公司法》，制定本办法。 《中华人民共和国法》等法律法规。

第二条 本办法所称汽车金融公司，是指经中国银行保险监督管理委员会（以下简称银保监会）批准设立的从事汽车金融业务的非银行金融机构。

第三条 汽车金融公司名称应当标明“汽车金融”字样。 未经中国银行保险监督管理委员会批准，任何单位和个人不得在机构名称中使用“汽车金融”、“汽车信贷”、“汽车贷款”等字样。

第四条 中国银行保险监督管理委员会及其派出机构依法对汽车金融公司实施监督管理。

第二章 机构的设立、变更和终止

第五条设立汽车金融公司法人机构，应当具备下列条件：

（一）有符合本办法规定的投资者；

（二）具有符合本办法规定的最低注册资本；

（三）有符合《中华人民共和国公司法》和中国银行保险监督管理委员会规定的公司章程；

(四)具有熟悉汽车金融业务的合格董事、高级管理人员和合格从业人员；

（五）建立了行之有效的公司治理、内部控制和风险管理制度；

（六）建立了与业务经营和监管要求相适应的信息技术架构，具备支持业务经营所必需、安全合规的信息系统，具备保障业务持续经营的技术和措施；

（七）有与经营活动相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施；

（八）中国银行保险监督管理委员会规定的其他审慎性条件。

第六条 汽车金融公司的投资方为在中国境内外依法成立的非银行法人法人，主要投资方必须为汽车生产企业或非银行金融机构。

前款所称主要投资人，是指投资金额最大且投资金额不低于拟设立汽车金融公司总股本30%的投资人。

汽车金融公司的投资人中至少有一名具有5年以上丰富的汽车消费信贷业务管理和风险控制经验； 或为汽车金融公司引进合格的专业管理团队，包括至少1名具有丰富汽车金融经验的高级管理人员和1名风险管理专业人员。

第七条 非金融机构作为汽车金融公司的出资人，应当具备下列条件：

(一)最近一个会计年度末的营业收入不低于50亿元人民币或等值的自由兑换货币； 作为主要出资人，还应具备足够的汽车产销规模，支持汽车金融业务的发展；

(二)最近一个会计年度末的净资产不低于总资产的30%；

（三）经营业绩良好，最近两个会计年度连续盈利； 作为主要投资人，最近三个会计年度连续盈利；

（四）入股资金来源真实、合法，不得借入资金或委托他人资金入股；

（五）股权投资余额原则上不超过企业净资产（含本次投资金额）的50%； 作为主要投资方，股权投资余额不超过企业净资产（含本次投资金额）的40%； 投资额），国务院规定的投资性公司和控股公司除外。

（六）遵守注册地法律，近二年无重大违法违规行为；

（七）大股东自取得股权之日起5年内不得转让其持有的股权，承诺不就其持有的汽车金融公司股权进行质押或设立信托，并在公司章程中载明拟成立的公司；

（八）中国银行保险监督管理委员会规定的其他审慎性条件。

前款第（一）、（二）、（三）、（五）项涉及需要合并会计报表的财务指标。

第八条 非银行金融机构作为汽车金融公司的出资人，除应当具备第七条第四项、第六项、第七项规定的条件外，还应当具备下列条件：

（一）注册资本不少于人民币3亿元或等值的可自由兑换货币；

（二）具有良好的公司治理结构、内部控制机制和健全的风险管理制度； 作为主要出资人，还应具有5年以上汽车消费信贷业务管理和风险控制经验；

（三）财务状况良好，最近两个会计年度连续盈利；

（四）股权投资余额原则上不超过企业净资产（含本次投资金额）的50%；

（五）满足所在国家或者地区监管当局的审慎监管要求。

前款第（三）项、第（四）项涉及需要合并会计报表的财务指标。

第九条 汽车金融公司注册资本最低为5亿元人民币或等值的可自由兑换货币。 注册资本为一次性实收货币资本。

中国银保监会根据汽车金融业务的发展和审慎监管的需要，可以提高注册资本的最低限额。

第十条 汽车金融公司可以在全国开展业务。 未经中国银行保险监督管理委员会批准，汽车金融公司不得设立分支机构。

第十一条 经中国银行保险监督管理委员会批准，汽车金融公司可以在境外设立子公司。 具体设立条件、程序和监管要求由中国银行保险监督管理委员会另行规定。

第十二条 中国银行保险监督管理委员会对汽车金融公司董事和高级管理人员实行任职资格认定制度。

第十三条 汽车金融公司有下列情形之一的，应当按照有关行政许可规定报中国银行保险监督管理委员会或者其派出机构批准：

（一）变更公司名称；

（二）公司注册资本变更；

（三）住所、营业场所变更；

（四）调整业务范围；

（五）变更股权或者调整股权结构；

（六）修改公司章程；

（七）公司董事、高级管理人员变动；

（八）合并或者分立；

（九）中国银行保险监督管理委员会规定的其他变更。

汽车金融公司的终止，应当报中国银行保险监督管理委员会批准。

第十四条 汽车金融公司有下列情形之一的，经中国银行保险监督管理委员会批准，可以解散：

（一）公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；

（二）公司章程规定的权力机构决议解散；

（三）因公司合并、分立需要解散的；

(4) 其他法定原因。

第十五条 汽车金融公司有下列情形之一的，经中国银行保险监督管理委员会批准，可以向法院申请破产：

（一）无力清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏偿付能力，主动或者应债权人请求申请破产的；

（二）因解散或者注销而进行清算的，清算组发现汽车金融公司财产不足以清偿债务的，应当申请破产。

第十六条 汽车金融公司因解散、依法撤销或者宣告破产而终止的，依照有关法律、法规的规定办理。

第十七条 汽车金融公司的设立、变更、终止的行政许可程序和董事、高级管理人员的任职资格核准，按照中国银行保险监督管理委员会的有关规定执行。

第三章业务范围和经营规则

第十八条 经中国银行保险监督管理委员会批准，汽车金融公司可以经营下列部分或者全部本外币业务：

(一)接受股东及其母公司、控股子公司的定期存款或活期存款；

（二）接受汽车经销商、售后服务商的贷款保证金和承租人的租车保证金；

（三）从事同业拆借；

（四）向金融机构借款；

（五）发行非资本债券；

（六）汽车及汽车配件贷款；

（七）汽车及汽车配件融资租赁业务；

(8) 对汽车经销商和汽车售后服务商的贷款，包括存货采购、展馆建设、备件和维修设备采购贷款；

(9) 汽车及汽车附加贷款、融资租赁资产的转让或受让；

（十）开展汽车残值评估、销售、加工业务；

（十一）与汽车金融相关的咨询、代理和服务。

前款所称控股子公司，是指股东所属集团的母公司持有50%（含）以上股份的公司。

汽车经销商是指依法取得汽车（包括新车和二手车）销售资质的经营者。

汽车售后服务商，是指从事汽车售后维修、汽车零配件销售的经营者。

汽车附加件是指附加在汽车上的产品和服务成立公司注册资金最低要求，如导航设备、外饰膜、充电桩、电池等物理附件，以及与使用相关的车辆延保、车辆保险、车辆软件等服务。汽车。 购买汽车所支付的相关税费不属于汽车附加费。

第十九条 经中国银行保险监督管理委员会批准，符合条件、经营状况良好的汽车金融公司也可以经营下列部分或全部本外币业务：

（一）发行资本票据；

（二）资产??证券化业务；

（三）套期保值业务；

（四）经中国银行保险监督管理委员会批准的其他业务。

汽车金融公司申请前款所列业务的具体条件和程序，按照行政许可的有关规定执行。

第二十条 汽车金融公司应当立足于真实的行业背景开展贷款和融资租赁业务，严格资金使用管理。

第二十一条 汽车金融公司仅限于向其汽车贷款或融资租赁客户（包括已结清贷款或融资租赁合同的客户）提供汽车附加融资服务。

第二十二条 汽车金融公司开展融资租赁业务，应当依法取得租赁物的所有权； 应当按照国家有关规定对租赁物进行登记和公示，维护租赁物的合法权益。

第二十三条 汽车金融公司应当规范保证金存款业务，不得直接代扣信贷资金保证金。

第二十四条 汽车金融公司发行非资本债券，应当坚持债务与偿债能力相匹配的原则，审慎合理安排债券发行方案； 债券发行资金的使用应当依法合规，符合国家政策法规。

第二十五条 汽车金融公司转让汽车及汽车附加贷款和融资租赁资产，应当严格遵守法律法规和监管规定，遵循真实、完整、清洁转让的原则。

第二十六条 汽车金融公司业务经营涉及外汇管理事项的，应当遵守国家有关外汇管理的规定。

第四章 公司治理与内部控制

第二十七条 汽车金融公司应当依照有关法律、法规和监管规定，建立健全法人治理结构，遵循各治理主体独立运作、有效制衡、相互配合、协调运作的原则，构建决策科学、执行有力、监督有力。 有效的公司治理机制。

第二十八条 汽车金融公司应当按照有关监管规定建立健全股权管理制度，加强股权管理，规范股东行为。

汽车金融公司应当在公司章程中载明大股东将在必要时向公司补充资本金，并在公司遇到支付困难时提供流动性支持。

第二十九条 汽车金融公司应当加强董事会建设，建立健全董事履职评价制度。 董事会单独或联合设立审计、关联交易控制、风险管理、消费者权益保护等专门委员会。

第三十条 汽车金融公司应当设立监事会或者专职监事，建立健全监事履职评价制度，明确履职标准。

第三十一条 汽车金融公司应当规范高级管理人员的履职行为，明确高级管理人员的职责范围和职责，明确董事会与高级管理人员的关系； 完善对高级管理人员履职和业务培训的考核评价和监督检查，强化对失职失职责任追究。

第三十二条 汽车金融公司应当根据业务特点，建立科学合理的薪酬管理制度，优化薪酬结构，对高级管理人员和对风险有重大影响的岗位人员实行薪酬延期支付和追索回扣制度，以确保激励和约束并重。

第三十三条 汽车金融公司应当制定健全关联交易管理制度，开展关联交易应当遵守法律法规和相关监管规定，遵循诚实信用、公开公平、穿透识别、结构清晰的原则。

第三十四条 汽车金融公司应当建立健全年度信息披露制度，向社会公开基本机构信息、财务会计报告、风险管理信息、股权信息、关联交易信息、消费者咨询投诉渠道信息等相关信息。信息。

第三十五条 汽车金融公司应当建立健全消费者权益保护工作机制； 规范产品和服务信息公开，依法保护消费者个人信息； 切实履行消费投诉处理主体责任，加强投诉源头管理。 加强金融宣传教育，提高消费者金融素养和风险意识。

第三十六条 汽车金融公司应当建立符合自身经营特点的内部控制机制，明确部门和岗位职责分工，加强制度建设，完善操作流程。 持续开展内控合规评价和监督，加强内控问题整改和责任追究，充分发挥内控在经营管理和风险防控中的作用，确保安全稳健经营。

第三十七条 汽车金融公司应当按照国家有关规定建立健全公司财务会计制度； 应当遵循审慎会计原则，真实记录和充分反映其经营活动和财务状况。

第三十八条 汽车金融公司应当建立健全内部审计制度，独立客观地审查、评价和监督公司业务经营、风险管理、内部控制合规性和公司治理效果的改善情况，促进稳健经营和价值提升。

第三十九条 汽车金融公司应当建立定期外部审计制度，在每个会计年度结束后的四个月内，将经注册会计师签字确认的年度审计报告报送当地银保监局。委员会。

第四十条 汽车金融公司应当建立健全数据治理体系，保障数据治理资源配置，制定并实施系统的制度、流程和方法，建立数据质量管控机制，加强数据安全管理。

第五章风险管理

第四十一条 汽车金融公司应当建立与业务规模和风险状况相适应的全面风险管理体系，完善适应业务特点的风险治理结构、风险管理政策和程序，有效识别、计量、监测、控制或缓释各种风险风险。

第四十二条 汽车金融公司应当建立健全合规风险管理制度，明确负责合规管理的部门和岗位及相应权限，制定合规管理制度，优化合规管理流程，加强合规文化建设和合规培训。

第四十三条 汽车金融公司应当不断完善信用风险管理制度和流程，提高风险管理精细化水平。 实行信用风险资产五级分类制度，建立审慎的资产减值准备制度，及时足额计提资产减值准备。 准备不充分的，不得进行利润分配。

第四十四条 汽车金融公司应当建立与自身业务规模相适应的流动性风险管理体系，定期开展流动性压力测试，制定和完善流动性风险应急预案，及时化解潜在的流动性风险。

第四十五条 汽车金融公司应当根据业务流程、人员岗位、信息系统和外包管理建立科学的操作风险管理体系，制定规范员工行为和职业道德的相关制度，加强员工行为管理和案件防控，确保有效识别、评估、监测和控制操作风险。

第四十六条 汽车金融公司应当建立欺诈风险防控体系，有效识别欺诈行为，保障信贷资金安全。

第四十七条 汽车金融公司应当建立与信息系统运营管理模式相匹配的信息科技风险管理体系，加强网络安全、数据安全、业务连续性、外包等方面的风险防控，确保业务安全稳定。信息系统运行。

第四十八条 汽车金融公司应当制定健全声誉风险监测机制、应急预案和处置措施，积极加强舆情监测，有效防范声誉风险。

第四十九条 汽车金融公司应当对合作机构实行名单制管理，建立合作机构准入和退出标准，建立合作期间的定期评估制度，确保合作机构和合作事项依法合规，法规和监管要求。

前款所称合作机构，是指与汽车金融公司在营销获客、联合融资放贷、支付结算、风险分担、信息技术、催收等方面开展合作的各类机构。 .

第五十条 汽车金融公司为汽车经销商、汽车售后服务商开展贷款业务，应当对借款人进行信用评级，实行分级管理，授信； 持续关注其经营情况的变化，股东、实际控制人、高级管理人员对相关交易的真实性、合理性进行尽职调查和专业判断； 建立行之有效的存量监控盘点、车辆发票、车辆合格证、二??手车产权登记证管理制度等贷后风险监控机制。

第五十一条 汽车金融公司开展汽车及汽车附加贷款和融资租赁业务，应当通过合法途径获取借款人或者承租人的信用信息等内外部信息，综合评估借款人或者承租人的信用状况； 独立有效地开展客户身份核实、风险评估、授信审批、合同签订等核心风控工作； 建立健全个人或机构客户信用风险模型，动态监测信贷资产质量。

Article 52 Auto finance companies carrying out financial leasing business shall establish and improve the value evaluation and pricing system of financial leasing vehicles, closely monitor the level of risk coverage of the value of leased objects on financial leasing creditor's rights, and formulate effective risk response measures. It is necessary to strengthen the risk management of leased vehicles that are returned at the expiration of the lease term or retrieved due to the lessee's breach of contract, establish a sound leased vehicle disposal system and procedure, and reduce the risk of the leased vehicle's holding period.

The leased property of the auto finance company's after-sales leaseback business must be truly owned by the lessee and has the right to dispose of it. It is not allowed to accept any leased property that has been mortgaged, whose ownership is in dispute, or has been sealed up or seized by the judicial authority, or has a defective ownership; The purchase price of the leased property shall have a reasonable pricing basis that does not violate accounting standards as a reference, and shall not be purchased at a low value and high.

Article 53 Auto finance companies carrying out second-hand car financing business shall establish a second-hand car market information database and a second-hand car residual value estimation system, strictly control the authenticity of transactions and vehicle evaluation prices, and prevent vehicle transaction risks and residual value risks.

Article 54 An auto finance company that conducts auto add-on loans and financial leasing business shall objectively evaluate the value of auto add-ons, and formulate a single type of add-on financing limit.

The financing amount of auto add-ons shall not exceed 80% of the total selling price of the add-ons; if the total selling price exceeds RMB 200,000, the financing amount shall not exceed 70% of the total selling price.

Auto finance companies should strengthen the review and judgment of the authenticity and rationality of auto add-on transactions, collect transaction materials or vouchers related to add-ons, and strengthen the management of loan fund payments and uses.

Article 55 Auto finance companies shall comply with the following regulatory indicators:

(1) The requirements for regulatory indicators such as capital adequacy ratio, leverage ratio, and loan loss reserve shall be implemented in accordance with the relevant provisions of the China Banking and Insurance Regulatory Commission;

(2) The credit balance to a single borrower shall not exceed 15% of the net capital;

(3) The credit balance to a single group client shall not exceed 50% of the net capital;

(4) The balance of credit extended to a single shareholder and its affiliates shall not exceed the shareholder's capital contribution in the auto finance company;

(5) The proportion of self-used fixed assets shall not exceed 40% of the net capital;

(6) The liquidity ratio shall not be lower than 50%.

The China Banking and Insurance Regulatory Commission may make appropriate adjustments to the above indicators according to regulatory needs.

The related party mentioned in the preceding paragraph refers to the related party as defined in the disclosure of related parties in the Accounting Standards for Business Enterprises.

第六章 监督管理

Article 56 Auto finance companies shall submit relevant reports, regulatory statements and other materials to the China Banking and Insurance Regulatory Commission and its dispatched agencies in accordance with regulations, and ensure that the reports, statements and materials provided are true, accurate and complete.

Article 57 When an auto finance company encounters or may encounter major risks and losses in its operations, it shall immediately take emergency measures and report to the CBIRC office in a timely manner.

Article 58 The China Banking and Insurance Regulatory Commission and its dispatched offices shall, in accordance with the requirements of prudential supervision, have the right to conduct on-site inspections of auto finance companies in accordance with relevant procedures and regulations, and have the right to investigate units and individuals related to suspected violations in accordance with the law.

Article 59 The China Banking and Insurance Regulatory Commission and its dispatched offices may, when necessary, designate an accounting firm to audit the business status, financial status, risk status, internal control system and implementation of the auto finance company. The China Banking and Insurance Regulatory Commission and its dispatched offices may require auto finance companies to replace accounting firms whose professional skills and independence do not meet regulatory requirements.

Article 60 The China Banking and Insurance Regulatory Commission and its dispatched offices shall strengthen information exchange with auto finance companies and external audit institutions, conduct regular tripartite talks or directly hold talks with external audit institutions, and promptly discover and solve relevant problems existing in auto finance companies.

Article 61 Where an auto finance company violates the provisions of these Measures, the China Banking Regulatory Commission and its dispatched offices will order it to make rectification within a time limit; Institutions may take supervisory measures such as ordering the suspension of some businesses, restricting shareholder rights, and imposing administrative penalties in accordance with the provisions of laws and regulations such as the "Banking Supervision and Administration Law of the People's Republic of China" depending on the situation.

Article 62 Where an auto finance company has or is likely to experience a credit crisis, seriously affecting the legitimate rights and interests of creditors and other clients, the China Banking and Insurance Regulatory Commission may take it over or facilitate institutional reorganization in accordance with the law. If an auto finance company has illegal operations, poor management, etc., and failure to cancel will seriously endanger the financial order and harm the public interest, the China Banking and Insurance Regulatory Commission has the right to cancel it according to law.

If the auto finance company meets the bankruptcy conditions stipulated in the "Enterprise Bankruptcy Law of the People's Republic of China", with the approval of the China Banking and Insurance Regulatory Commission, the auto finance company or its creditors may file an application for reorganization, reconciliation or bankruptcy liquidation with the people's court. For an auto finance company that has undergone bankruptcy and reorganization, its shareholders after reorganization shall meet the conditions for investors of the auto finance company. The agencies dispatched by the China Banking and Insurance Regulatory Commission should take supervisory measures such as suspending relevant businesses based on the business activities and risk status of auto finance companies that have entered bankruptcy procedures.

Article 63 Auto finance companies may establish industry self-regulatory organizations to implement self-regulatory management. Activities carried out by self-regulatory organizations shall accept the guidance and supervision of the China Banking and Insurance Regulatory Commission.

第七章附则

Article 64 The term "major shareholder" as mentioned in Article 28 of these Measures refers to holding or controlling more than 5% of the shares or voting rights of an auto finance company, or holding less than 5% of the total capital or total shares but not Shareholders who have significant influence on the operation and management of auto finance companies.

The "significant influence" in the preceding paragraph includes but is not limited to assigning directors, supervisors or senior managers to auto finance companies, influencing the financial and business management decisions of auto finance companies through agreements or other means, and those identified by the China Banking and Insurance Regulatory Commission or its dispatched agencies other circumstances.

Article 65 Auto finance companies established in China are limited to providing financial services to domestic customers. Domestic refers to mainland China, excluding Hong Kong, Macao and Taiwan.

Article 66 The relevant provisions of these Measures shall apply to auto finance companies providing financial services for vehicles such as special vehicles, agricultural transport vehicles, motorcycles, bulldozers, excavators, mixers, and pumps.

Article 67 These Measures shall be interpreted by the China Banking and Insurance Regulatory Commission.

Article 68 These Measures shall come into force on the date of the date, and the former "Administrative Measures for Auto Finance Companies" (China Banking Regulatory Commission Order No. 1, 2008) shall be abolished.