上海友谊集团股份有限公司财务报表分析

上海友谊集团股份有限公司财务报表分析

---来源合集，文字可编辑---来源合集，文字可编辑---来源合集，文字可编辑上海友谊集团股份有限公司2011年度财务报表中同志的实际业绩近三年材料与材料招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf与图表对话pdf分析定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构地震破坏分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析团队成员：唐可盈黄悦迪王岳和云哲雨伞春梅宋鸿儒原创声明：本报道的分析，属于团队成员经过数个通宵燃灯苦战的原创。 在此特别声明。 上海友谊股份有限公司2011年度财务报表目录分析一、摘要………………………………………………………………………… …………31。 行业分析……………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………32． …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… ……………… ………………4（2011年与2010年公司内部比较） 1、应收账款流动性分析………………………………………………………… ….42。 短期偿债能力……………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………。 …………………………………………………………………… 5（两家公司2011年比较） 1、应收账款流动性分析…………………… ………………………………………………………… 62、短期偿债能力………………………………………………………… …………………… 73、长期偿债能力…………………………………………………………………………………… ………………………………………… 73. 盈利能力………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… . 综合分析杜邦…………………………………………………………………………………………。 ……………………………………………….142. 具体分析 ............................................................... ..................................................... ..................................................... . 14 五、总结与投资选择 ............................................... ........................ ………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… ………………………… …………………… 17 七． 本财务分析的局限性………………………………………………………… 17 1、摘要：本文采用趋势分析法对上海友谊股份有限公司2011年度财务报表进行分析方法与比值法相结合。

期间主要研究了资产负债表和损益表，与北京华联超市股份有限公司2011年度财务报表进行了比较，对上海友谊股份有限公司的流动性、偿债能力和盈利能力进行了分析和评价，根据杜邦分析综合评估经营能力和未来发展能力，为我司投资选择提供理论依据。 关键词：偿付能力、盈利能力、投资选择、行业分析 2010年1-7月，我国消费增长势头强劲，大宗商品市场保持平稳较快发展的良好势头。 1-7月，社会消费品零售总额1万亿元，同比增长15%。 扣除价格因素，实际增长4%，比上年同期增长1个百分点，比上半年增长1个百分点。 7月份，社会消费品零售总额9937亿元，同比增长10%。 扣除价格因素，实际增速为1.1%，比6月份提高1个百分点，已连续5个月上涨。 1-7月，1000家重点零售企业销售额同比增速比上半年加快1个百分点。 在经济下行的大环境下，上半年各项业务实现平稳增长。 同时，企业也积累了一些应对危机的经验，为下半年抢占假日消费市场做好了准备。 经营日用品的超市受金融风暴影响较小。 虽然客单单笔交易量有所下降，但超市加大了周末等节假日的促销力度，上半年整体销量仍保持一定增长。 但由于竞相降价促销，商家的毛利率有所下降。 此外，随着店铺租金的下降，连锁超市下半年将进一步加快开店速度，重点布局二三线城市的销售网络。

各种业态的商家在这场全球金融风暴中有得有失。 前几年的高速发展降温，之前暴露的零供给矛盾、盲目追求高端等问题得到及时调整。 公司简介：上海友谊集团股份有限公司前身为上海友谊华侨公司（以下简称“友谊股份”、“公司”），始创于1952年，改制为HYPERLINK""\t"_blank " 1993年股份有限公司。A股和B股分别于1994年2月4日和1994年1月5日在上海证券交易所上市。""\t"_blank" 2000年12月，公司更名为上海友谊集团股份有限公司。友谊A股简称“友谊股份”，代码“600827”； B股简称“友谊B股”，代码“900923”。 公司属于商业零售行业，目前是中国零售额最大的HYPERLINK""\t"_blank"上市公司。 商业建筑总面积超过600万平方米，年营业收入近500亿，5000多个营业网点遍布全国20多个省市。 公司主营连锁超市、装饰建材、综合百货。 同时经营进出口业务、餐饮服务、新旧工艺品、金银制品、家具、古玩采购等。相对控股香港上市的联华超市有限公司，绝对控股控股好美佳装饰建材有限公司，旗下拥有第一百货、永安百货、东方商厦、第一八佰伴等多家国内外知名企业。 ; 白莲南、白莲西郊、白莲中、白莲又一城等购物中心； 百联奥特莱斯广场、联华超市、华联超市、好美家等知名企业。男

重组优势资源后，公司前瞻性地成功实现了公司主营业务由传统百货向连锁零售的转型，明确形成了公司未来几年快速发展的框架，并确定了作为公司发展主体的四大核心。 业务范围：（1）以联华超市股份有限公司为主体的食品、日用品连锁超市； （二）以好美佳装饰建材有限公司为主体的专业连锁大卖场； （三）以上海友谊百货有限公司为主体的连锁现代特色百货和品牌专卖店； （四）以友谊商城为主体，以现代物流、配送、电子商务系统为支撑的连锁社区购物中心。 面对国际金融危机和自身发展转型的双重考验，公司及成员企业审时度势，以2010年上海世博会为契机，贯彻落实科学发展观“保持平稳较快发展”的工作思路调整转型，深入推进强店战略，着力提升综合竞争力，各项主业有序推进。 报告期内，除因网点调整关闭外地门店等因素外，哈默仍遭受较大亏损，公司及超市、购物中心等成员企业的经营业绩仍保持稳定增长。 2010年，上海友谊集团股份有限公司被《巴菲特》杂志、世界企业竞争力实验室、《世界经济学人周刊》联合评为2010年（第七届）中国上市公司100强，位列第91位。 二、公司2011年与2010年内部比较的流动性和偿付能力分析 1、应收账款流动性分析 （1）应收账款周转率=销售额净额/应收账款2011-2010年平均金额*应收账款 应收账款周转率用于估算应收账款的变现速度和管理效率。 一般认为数据越高越好，因为它说明回款快，可以减少坏账损失，资产流动性强，回款费用少。

更重要的是，应收账款周转率越好，公司资金周转越快。 数据分析，由于2011年净销售额大幅超过2010年，应收账款平均金额保持不变，2011年流动性好于2010年，企业应收账款线速度和管理效率得到提升, 信用期限及其收款政策可能会有所改善。 2、短期偿债能力分析 2011-2010 （1）流动比率=流动资产总额/流动负债总额*流动比率是最常用的衡量企业短期偿债能力的财务比率，用来表示企业短期债务可预期在债务到期时到期 一般认为2:1足以说明企业财务状况稳健可靠。 但如果比率过高，则不是一个好现象，因为它可能是存货滞销或现金过多，不能很好地用于经营活动的结果。 一般情况下，经营周期短的行业流动比率较低，经营周期长的行业流动比率较高。 数据分析，2011年流动负债高于流动资产，流动比率远低于2:1，短期偿债能力依然较弱； 2010年数据过高是因为流动资产总额偏高，可能存在库存积压或超额现金未在经营中充分利用。 3、长期偿债能力分析（通过资产负债表） （1）权益比率=所有者权益总额/总资产 20112010年*权益比率表示公司可用总资产与所有者权益的倍数。

权益乘数越大，公司对外融资的财务杠杆越大，公司承担的风险也越大。 据数据分析，由于2011年总资产增长趋势较所有者权益总额更为明显，自2011年公司收购近30家企业以来，总资产大幅增加，同时负债也有所增加，导致所有者权益增加减少，因此 2011 年的权益比率略低于 2010 年，因此 2011 年企业的风险比率小于 2010 年。 上海友谊集团股份有限公司 2010 年和 2011 年盈利能力指标列表 名称 20112010 应收账款周转率 流动比率 权益比例 两家公司 2011 年比较 1. 应收账款流动性分析 上海友谊 2011 北京华联 2011 (1) 应收账款周转率 = 销售净额 / 平均应收账款金额 * 应收账款周转率为用于估算应付账款、应收账款的变现速度和管理效率。 一般认为数据越高越好。 更重要的是，应收账款周转率越好，公司资金周转越快。 数据分析显示，上海友谊2011年应收账款周转率低于北京华联，资金周转不够灵活，应收账款变现速度和管理效率有待提高，企业应更加关注信用期限和催款政策的调整。 2、短期偿债能力分析 （1）流动比率=流动资产总额/流动负债总额 预计能够在债务到期前将其转化为现金资产进行偿还。 一般认为2:1足以说明企业财务状况稳定可靠。

一般情况下，经营周期短的行业流动比率较低，经营周期长的行业流动比率较高。 数据分析显示，上海友谊2011年数据低于北京华联，或业务周期短于北京华联，或短期偿债能力不如北京华联。 3、长期偿债能力分析 （1）权益比率=所有者权益总额/总资产 上海友谊 2011 北京华联 2011* 权益比率代表公司可用总资产与所有者权益的倍数。 权益乘数越大，公司对外融资的财务杠杆越大，公司承担的风险也越大。 数据分析显示，2011年上海友谊的风险低于北京华联。 2011年上海友谊和北京华联公司偿债指数榜单 名称 上海友谊 北京华联 应收账款周转率 流动比率 权益比率 综上所述，较低的流动比率反映了短期上海友谊集团有限公司的定期还款能力较差，短期债务到期时流动资产变现偿还流动负债的能力较弱，容易导致短期逾期现象定期贷款，影响公司贷款资信证明 上海

友谊的资金周转不够灵活，应收账款变现速度和管理效率有待提高，企业应更加注重调整信贷条件和催款政策。 此外，低股本比例反映出企业长期偿债能力弱，偿债能力弱，增加了投资者的投资风险。 然而，该公司的注册资本却高达1亿元。 公司规模大，资金雄厚。 在一定程度上增强了公司的抗风险能力和市场竞争力。 三、盈利能力分析盈利能力是企业获得利润的能力。 利润是投资者取得投资收益和债权人收回本息的资金来源，是衡量企业长期发展能力的重要指标。 主要分析指标有：净销率、总资产收益率、净资产收益率、每股收益。 具体分析如下：公司2010年和2011年销售利润率内部对比分析 销售净利润率=净利润/销售收入*100% 2010年：% 2011年：% *销售利润率反映了净利润的多少单位销售收入能带来，并揭示销售额 一般来说，收入水平主要受营业外收支项目的影响，不能简单地认为企业经营管理水平提高或下降。 数据分析，由于2011年销售总额增加，营业成本下降，包括营业税和管理费用的减少，导致2011年销售率上升，这表明公司的最终盈利能力增加了。 资产收益率分析 资产收益率=（净利润+利息支出+所得税）/平均资产金额*100% 2010年：% 2011年：% *资产收益率用于衡量所有经济资源的使用效率由企业。

2011年公司资产收益率呈上升趋势，说明企业资产盈利能力有所提升，得益于良好的资产管理，资产利用效率适度。 此外，也表明企业在增收节支方面取得了较好的成绩。 3、净资产收益率分析 净资产收益率=净利润/平均净资产余额*100% 2011年：% 2010年：% *净资产收益率是从股东角度衡量股东权益回报率。 公司2011年度净资产收益率高于2010年度，主要是公司总资产收益率增加所致。 指标的增加证明公司2011年盈利能力有所改善2013上海海得股份有限公司财务分析，股东投资回报高于2010年，同等投资股东回报有所增加。 4、每股收益分析 每股收益=净利润-优先股股息/流通股数量-优先股数量 2011年：2010年：*每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，直接反映股东投资的盈利能力。 公司2011年每股收益较2010年增加2010元，反映公司当前每股盈利能力有所改善。 从数据分析可以看出，公司2011年的销售利润率、资产收益率、净资产收益率均在上升，但总股本和股利分配政策未发生明显变化，因此增加每股收益也是水到渠成的事情。 表1上海友谊集团股份有限公司2010年和2011年盈利指标值一览表 比率 名称 20112010年 销售利润率 %% 资产收益率 %% 净资产收益率 %% 两家公司每股收益比较2011年 1、销售利润率分析 销售净利润率=净利润/销售收入*100% 上海友谊2011年：% 北京华联2011年：%* 根据数据分析，上海友谊的销售利润率高于北京华联。

差异超过3%的原因可能是北京华联规模较大，包括租赁费用、管理费用等在内的销售成本较大，因此销售净利率较小。 也可能是因为上海友谊的产品售价相对成本价较高，导致净利润率较小。 2、资产收益率分析 资产收益率=（净利润+利息支出+所得税）/平均资产额*100% 上海友谊2011年：% 北京华联2011年：%* 根据数据显示，资产收益率上海友谊高出北京华联4个百分点，这在一定程度上说明上海友谊的全部资金运用收益率较高，财务杠杆状况良好。 但由于日用品零售行业属于长期规模化行业，其股东资产折旧和无形资产摊销较大，资产回报率较低可能会抑制其基建投资积极性。 因此，成立时间较短的上海友谊折旧等成本较少，资产回报率较高。 三、净资产收益率分析 净资产收益率=净利润/净资产平均余额*100% 上海友谊2011年：% 北京华联2011年：%* 根据数据显示，在净资产收益率方面，上海友谊为优于北京华联4个百分点。 在这个指标上，上海友谊高于北京华联，主要是因为北京华联虽然规模较大，净资产较大，即分母较大，所以获得的人数率较小； 而上海友谊规模较小，资产较少，因此在净利润相同的情况下，净资产较少的上海友谊的收益率较高。

但不排除上海友谊的净利润比较大。 4、每股收益 每股收益=净利润-优先股股息/已发行股份数量-优先股数量上海友谊2011年：元北京华联2011年：元联高远。 北京华联每股收益虽然低，但并不代表北京华联股东分红高，因为这要看公司的分红政策。 上海友谊的每股收益较高，可能是由于其规模较小，股份较少，在净利润相近的情况下，每股收益自然较高。 但也可能是因为两家公司投资的每股收益不同，因此回报的金额不同。 表2.上海友谊和北京华联2011年盈利指标值一览上海友谊集团有限公司2010-2011年销售利润率逐年上升。与北京华联综合超市有限公司相比，有限公司，无论是总资产还是销售额，盈利能力都比较明显。

从股东利益来看，公司近两年的净资产利率和每股收益都处于较高水平，也可以吸引更多的投资活动。 2011年，公司着力提升核心竞争力，加快对外扩张步伐，加强门店调整升级，创新经营模式，加快了公司的发展步伐。 但销售利润率在上升，公司对经济资源的利用效率评价较高，呈上升趋势； 在此情况下，投资者需要考虑本次涨价能否持续，公司未来的盈利能力是否有保障。 保证等待更长期的问题。 四、综合分析——杜邦分析 1、指标介绍 杜邦的财务分析体系是以股东权益回报率为核心和出发点。 通过指标分解，揭示各财务指标之间的内在联系，以及不同财务指标对股东的影响。 股权收益率的影响关系为探究影响股东股权收益率的因素，最终寻求提高股东股权收益率的途径提供了清晰的思路，也为我司投资提供了理论支持选择。 最基本的计算公式是：净资产收益率=总资产收益率×权益乘数由于总资产收益率=销售利润×总资产周转率，所以上式可以写成：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数 2、上海友谊集团股份有限公司具体分析 净资产收益率及构成因素表 名称 2010、2011年净资产收益率 %% 总资产收益率 %% 权益乘数 可从上表可以看出净资产收益率是在上升的，从%上升到%，上升了%。

这在一定程度上表明，上海友谊股份有限公司股东投资公司资本获取净收益的能力有所提升。 由净资产收益率公式可得，其上升受总资产收益率和权益乘数的综合影响。 总资产回报率从 % 上升到 %，上升 %。 权益乘数由降转降。 （由于今年上海友谊有近30家企业兼并重组，上市公司的融资功能需要恢复，为此公司必须考虑未来几年发展项目的资金总量，并比较市场上不同的融资方式，做好融资，为公司项目开发筹集必要的开发资金，降低财务成本。）可见，净资产收益率的增加主要是受总资产收益率上升的影响。 总资产收益率的增加是由于企业业务和投资活动的良好经营状况，反映了公司盈利能力和产能的提高。 原因可能是上海友谊公司发展城市综合体，提高企业盈利能力，享受商业物业升值带来的超额利润，提高每股收益，进一步快速提升公司主营业务经营能力。 上海友谊集团股份有限公司总资产收益率及构成要素一览 名称 2010年、2011年 总资产收益率 主营业务利润率 利润率 总资产周转率 %% 由上表可知主营业务利润率从 % 增加到 %，上升 %。 总资产周转率从 % 上升到 %，上升 %。 可以看出，总资产收益率增加%主要是由于总资产周转率的提高。

资产周转率的上升反映了公司周转速度加快，经营能力增强。 （从财务报表可以看出，上海友谊公司董事会加强了自身建设，提高了公司治理水平，促进了公司科学决策和规范运作。）上海友谊集团有限公司，有限公司 总资产收益率及构成因素表 名称 2010-2011年总资产周转率 %% 主营业务收入 42,946,210,45,845,057，总资产 36,018,755,36,889,881，从上表可以看出，主营业务收入从 42,946,210 增至4584.5057万辆，比上年增加289.8847万辆，增幅%。 总资产由36,018,755元增加至36,889,881元，比上年增加871,125元，增幅为%。 可见，总资产周转率上升主要是主营业务收入增加所致。 主营业务收入增加主要是由于公司经营状况逐步好转，销售商品、提供劳务现金流入增加所致。 （由于友谊公司紧紧围绕“加快发展、创新经营、深化内涵、精细化管理、控本增效”的方针，着力提升公司核心零售竞争力2013上海海得股份有限公司财务分析，加快对外扩张步伐，加强调整及门店改善，创新企业经营模式） 五、总结及投资选择盈利能力、经营能力和发展能力分析。 前景正在逐步改善中。 According to DuPont's analysis, the return on net assets of Shanghai Friendship Co., Ltd. has increased, and the profitability of shareholders' investment is considerable, showing a long-term development trend.

In addition, given the opportunities in the external environment, under the background of accelerating mergers and reorganizations of central enterprises, Shanghai, as a reform pioneer, is also stepping up its efforts to integrate state-owned assets, providing a good environment for the reorganization of Friendship shares, which is conducive to improving its profitability and attracting more More investors will invest to speed up the company's financing. Therefore, through the comprehensive analysis of the financial situation and external environment of Friendship Shares, investing in Friendship Shares has greater profit potential and value. 6. References 2011 financial report of Shanghai Friendship Group Co., Ltd. 2011 financial report of Beijing Hualian General Supermarket Co., Ltd. 2010 financial report of Shanghai Friendship Group Co., Ltd. and Beijing Hualian General Supermarket Co., Ltd. 7. The financial report Analysis limitations 1. The financial data in this financial analysis may not necessarily reflect the real situation. For example, many items and data in accounting statements are estimated. 2. This analysis analyzes the financial status of Beijing Hualian Company in the same industry, but different companies may adopt different accounting policies, which makes the financial data in the industry lose comparability. 3. Due to time constraints, we did not analyze the asset turnover rate of Shanghai Friendship Company in this analysis, but the above analysis has generally reflected the status of the enterprise's asset turnover rate. 4. Due to the lack of an average level of evaluation of various indicators in the industry, the data analyzed this time lacks a certain degree of objectivity.