投资和炒股本质上到底有什么区别？（深度好文）

投资和炒股本质上到底有什么区别？（深度好文）

大家好！今天是周五，跟大家分享投资心得。最近一直在思考一个看似简单实则不易回答的问题：投资和炒股的本质区别是什么？可能朋友们会觉得这个问题很幼稚：投资不就是为了获得上市公司的业绩回报而进行的投资行为吗？股票交易不就是随着股价的波动而买卖的行为吗？是的，这是两种行为表面上的区别，但本质上的区别是什么？

如果搞不清本质区别，学习投资的人最终会被错误的激励引入歧途。他们不仅在投资中不断受到股价波动的干扰，而且永远找不到稳固的投资位置，甚至可能把投资变成一种赌博。.

查理芒格曾经讲过一个笑话，关于最聪明的农夫说：“如果我知道我将死在哪里，我就不会去那里。” 如果一个人可以预测一个人会死在哪里，就避开那个地方。如果你选择了地点开投资公司炒股需要什么条件，你就可以逃脱死亡，这当然是行不通的，因为前提不成立。但是作为投资人，你可以知道自己会掉到什么坑里，也不一定要去。

炒股是个大坑。我们不应该炒股，而应该投资。因为股市系统不提供数学遍历性——什么是遍历性？遍历性是指统计结果在时间和空间上的均匀性，时间的均值等于空间的均值。通俗地说，就是雨露均等，机会均等。但股市和赌场都没有这种遍历性——赢家和输家的收入差距呈几何级数分布，运气不会像阳光一样均匀地洒在每个人身上；股市赢家和输家的收入分配 就像体育、影视明星、钢琴家这些职业一样，少数人占据了大部分的资源和收入，

投资有优势。通过延长时间框架打破市场短期失衡的分配规律，依靠长期、小而正确的决策获得更大的成功概率，让运气站在你这边。现在大家应该明白做一个真正的投资者而不是炒股的重要性了吧？好吧，我来说说两者的区别：

首先，炒股者和投资者的认知系统不同

股票交易分析行情，分析新闻、政策、新闻、资金、筹码、博弈行情对股价的影响，运用图表、数据等一系列技术分析方法判断股票波动的方向，然后做出交易决策，以获取股票差价收益为目的。炒股者从市场将如何变化的角度考虑问题。但投资者分析标的公司，评估公司价值多少开投资公司炒股需要什么条件，管理层是否敬业、诚实、能干，业务处于上升期还是衰退期，市场能否给出公司合理估值。不同的利率。价值。

投资者的认知系统可以最大程度地屏蔽冲动交易。投资者不会因为题材消息的刺激，或推动某家公司股价、某家公司派息超预期等短期因素而投资某家公司，也不会在其上画圈map因为某天高层开会就去凑热闹。因为在投资者的认知体系中，长期驱动因素的重要性和确定性胜过一切。管理层的诚信、公司治理的质量、公司战略的完成等因素，都比任何高层宣传或媒体都重要。新闻报道重要一百倍，

二、炒股者和股民装备不同

可以参加学习股票的速成班，阅读技术分析方面的书籍，投资者之间经常互相帮助，互相学习。当然你也可以给投资顾问交一些学费，省下被骗的经验值。但股票投机者可以学到的是伪科学。一切分析行情、预测股价的学问，在本质上与风水、占卜并无太大区别。学不学都无所谓。从这个角度看，小学生、算命先生都可以加入炒股行列，炒股没有门槛。其实，只要有耳有眼，会下单，就可以炒股。什么都不要，听新闻就够了！2015年上半年，

投资门槛很高：不懂企业经营管理，就无法判断企业未来的好坏；如果你对行业前景没有深入了解（大部分行业需要专业知识），你就无法了解财务报表，你不知道这家公司是真赚钱还是在造假账户；不了解宏观经济运行规律，就无法把握利率变化的周期，无法估算。如果不深入了解人类发展史，就无法把握看到人类发展的未来，不可能拥抱重大的投资机会……投资者必须有大量的知识储备和丰富的人生阅历；

金融业是精英碾压大众的行业。投资之初是知识和技能的比拼，然后差距来自于个人禀赋的差异，然后就得靠资源和人脉来补充。一个国家的金融市场越成熟，炒股者和专业投资者的装备条件差异就越大。在炒股者还在钻研《波浪理论》和《走向财务自由之路》的时候，专业投资者却在不断问上市公司董事长早上早餐吃的是荷包蛋还是水煮蛋，他喜不喜欢吃白菜馅的饺子猪肉或黑松露意大利面很清楚，更不用说公司的动态变化了” 公司的经营状况和战略布局。在投资者眼中，投资者和炒股者根本就不是一个层面的竞争，而是食物链上下层的关系，大鱼小虾的关系。

同样，股票投机者和投资者的行为不同

炒股者寻找挖掘机会，投资者等待重大机会。由于关注股价表现，总是受到各种市场消息的刺激，炒股者将股价的短期上涨视为赚钱的机会。股票市场每天都在上下波动，这意味着市场机会非常多。为了抓住更多的机会，你不得不选择快速换位，去追求更新更精彩的热点。就算他不想这么快，炒股者的心理模型决定了所有的动作都是短期的。行为模式注定要追求“糠中见麦”，不得不在利润空间上稍作尝试。本来，我希望“

图：股东与机构行为模式

投资者保持警惕观望。他们需要的是重大的、确定的投资机会，而不是市场奖励的几两钱。大机会要么不出现，一旦出现，就会年复一年地表达出来。即使制度不完善，充斥着大量垃圾公司的A股也是如此：几乎所有的优质公司都经历了长期回报。投资者明白，其实伟大的公司总会出现，但是伟大的公司和股票投资收益一样，在数学上不是遍历的，它们也呈现出极端的斯坦分布，而不是平均斯坦分布。

在这里，我将提供两张图片。这两张图来自麦肯锡咨询公司2014年对全球2393家公司利润分布的统计。左图为全球顶级公司与平庸公司的利润比例。这表明头部企业拿走了90%的利润，其余80%的企业平均利润率只有2%。右图显示只有8%。一个平庸的公司可以变成一个伟大的公司，这反过来又证明了伟大的机会是多么难得，而且一旦有了就真的没有什么可找的了。

图：公司利润分布：上升到顶级公司的比例

查理·芒格作为真正做投资的代表人物，最初提出“Lollapalooza”效应的概念是为了界定重大投资机会。所谓“Lollapalooza”效应，是指各成分产生的效应叠加强化，相互促进，形成正反馈效应，导致最终总效应呈现惊人的非线性增长。这有点像中国人说的天时地利人和，但更详细、更具体。创造一个巨大的投资机会需要十几个因素的组合和相互作用。最典型的案例就是苹果，同样可以追溯到2004年的中国。腾讯的发展和海康威视2014年以来的增长其实符合“Lollapalooza”效应，但产品、服务、技术、渠道、市场、网络、客户等一系列因素的效应必须相互促进并加强。，形成强烈的正反馈效应是非常难得的，产生这种效应的机会也不多，这也是值得加倍珍惜的主要原因。

今天我们聊聊炒股和投资的本质区别。相信大家都明白，我天天讲价值投资的时候，一直在炒股。也许是你不具备投资的条件，也许你不想动脑子去学习投资，或者你就是喜欢投机的感觉。这些都不重要，走对路的人太少了，因为投资这条路太累、太苦、太难。但对于那些追求内心高度满足感、挑战自我的年轻人，不妨尝试做一名投资人。一路的辛苦，也是一路的风景。“五一”劳动节假期来临，劳动最光荣：投资人有劳动光荣，做股票投机者有辛劳的荣耀。我希望每个人都能得到他们应得的。