阿根廷成了首个“倒下”的国家，未来疫情下会出现更多的国家倒下吗？-随便找财经网

阿根廷成了首个“倒下”的国家，未来疫情下会出现更多的国家倒下吗？

　　最近一段时间新型冠状病毒在全球各国蔓延，很多国家经济都受到了不同程度的影响，预计2020年很多国家的经济都会出现负增长，在经济表现不理想的情况下，很多国家的债务问题会提前暴露出来，其中阿根廷就是一个典型的例子。

　　目前阿根廷债务问题比较严重

　　一直以来阿根廷的债务问题都是国际比较关注的问题，因为过去几年阿根廷的经济一直表现不理想，再加上阿根廷比索汇率不断暴跌，而阿根廷的债务又不断加剧，所以债务问题已经成为了阿根廷一个不定时的炸弹。

　　截至2019年底，阿根廷外债规模已经累计达到2776.48亿外元，其中约62%的阿根廷外债属于政府，约26%属于非金融机构或企业，约9%属于央行。

　　而2019年阿根廷完成的名义GDP约为216503.51亿比索，按与外元的平均汇率折算为4487.83亿外元，相当于目前阿根廷的外债占GDP的比重已经达到60%以上，这个比例远远超过国际公认的20%警戒线。

　　而最近几年时间阿根廷的外债之所以不断增长，主要有三个方面的原因。

　　第一、经济发展缓慢。

　　阿根廷目前已经陷入了中等收入国家陷阱，在2017年的时候，阿根廷的人均GDP还维持在1.4万外元左右，已经迈入高收入国家行列。但是因为最近几年的阿根廷经济发展放缓，人均GDP已经下跌到1万外元左右，在经济发展停滞甚至出现下滑的情况下，阿根廷的偿债能力进一步下降。

　　第二、汇率暴跌。

　　因为经济表现不理想，偿债能力减弱，大家对阿根廷的主权债务的偿还能力开始出现信任危机，所以很多人都把钱从阿根廷转出来，结果导致短期内阿根廷外汇迅速暴跌，从2016年到2020年，阿根廷对外元的汇率已经暴跌80%以上，汇率的迅速暴跌，大大削弱了阿根廷外债偿还能力，让阿根廷陷入了一个恶性循环当中。

　　第三、与经济不匹配的社会福利。

　　阿根廷没有富裕国家的命却得了富裕国家的病，虽然目前阿根廷的总体经济水平不怎么样，但是阿根廷的社会福利水平却比较高，为了维持高社会福利，每年政府都花大量的财政用于支付社会福利。

　　而阿根廷之所以出现这种尴尬的情况，就是因为阿根廷一些政客为了获取选民的选票，他们在竞选的时候都会通过不断的提高社会福利来获取选民的支持，结果导致阿根廷社会福利易上难下，高社会福利已经成为导致政府债务越积越高的一个重要原因。

　　这种高福利在经济发展良好的情况下，阿根廷还勉强能够维持下去，而一旦经济发展停滞甚至逐渐萎缩的时候，阿根廷就会处于非常被动的局面，结果为了维持这种高社会福利，阿根廷只能不断借债，而一旦不断借债，导致阿根廷偿债能力减弱了，又降低阿根廷主权债务的信用，结果导致不断有资金流出，阿根廷比索汇率进一步下滑，从而让阿根廷债务陷入一个恶性循环当中。

　　2020年阿根廷有可能出现债务违约风险，成为全球第1个“倒下”的国家。

　　一直以来全球对阿根廷的债务都非常敏感，因为历史上阿根廷是出现债务违约最多的国家之一，历史上阿根廷曾经发生过8次债务违约情况，其中最近最严重的一次是2001年发生的债务违约，当时创下了950亿外元的违约纪录。

　　而2020年阿根廷潜在的债务违约规模有可能比2001年还要大。目前阿根廷有超过2700亿的外债，这个外债本来就让阿根廷喘不过气来，刚好今年又遇到新型冠状病毒疫情，阿根廷经济也受到了很大的影响。

　　当前为了应对新型冠状病毒，阿根廷采取了非常严厉的防控措施，阿根廷除了跟居民生活有关的超市以及一些特殊行业之外，其他行业基本上都处于停工停业的状态，在这种背景之下，阿根廷经济进一步萎缩，政府财政收入进一步下降。

　　另外阿根廷主要外汇来源之一的牛肉出口以及大豆出口也受到了很大的影响，如果短期之内阿根廷经济不能得到有效增长，那阿根廷的债务随时有可能出现违约，因为相对于阿根廷2700亿外元外债来说，目前阿根廷的外汇储备只有450亿外元左右，相当于阿根廷外汇储备只够偿还16%左右的外债。

　　阿根廷当前已经有5亿外元的债券利息于4月22日到期，若在30天的宽限期之内还不能按时支付，阿根廷将在5月22日左右进入违约状态，这对于阿根廷来说会产生致命的打击。

　　要知道，如果阿根廷出现2001年那样的债务违约，那么阿根廷的主权评级就会被大幅下调，比如2001年，阿根廷宣布1000亿外元债务违约。国际信用评级机构标普将阿根廷的长期外币主权评级确定为CC级。如果阿根廷的主权信用评级被下调，到时候阿根廷将没法在国际上发行债务，那样阿根廷将会雪上加霜。

　　所以为了避免出现债务违约的情况，目前阿根廷正在积极寻求债务重组。

　　4月17日，阿根廷针对662亿外元债务提出重组方案：

　　利息方面，2023年11月15日之前阿根廷政府将不会支付任何利息，而2023年开始支付的利息较债券发行时也出现大幅下降，总计62%的利息支出将被削减，金额达379亿外元。

　　本金方面，阿根廷政府用于交换原有债券的新债券多为折价债券，且2026年之前不会偿还本金，也将造成5.4%的本金损失，金额达36亿外元。

　　从阿根廷提出的这个重组方案来看，债权人将会承受很大的损失，有机构预测债券持有人损失金额有可能达到415亿外元；如果考虑到时间价值，损失程度将更高。

　　所以对于阿根廷提出的债务重组计划，最终能否得到实施，目前还是一个未知数，如果阿根廷债务重组计划不能顺利实施，那么将会出现实质性的债务违约，到时阿根廷就有可能出现国家信用破产，甚至会有很多债权人把阿根廷起诉国际法院，到时阿根廷将会陷入非常被动的局面，因为目前阿根廷有很大部分债务是基于国际法签约的。

　　除此之外，假如债务重组失败了，阿根廷比索短时间内就有可能出现迅速暴跌，这将进一步削弱阿根廷偿债能力，甚至引发阿根廷国内的金融危机，到时不论是经济，就业各方面都会受到深远的影响，说不定到时阿根廷真的就倒下了。

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