长城证券汪毅：看到4000点并非博噱头行情逻辑不变-随便找财经网

长城证券汪毅：看到4000点并非博噱头行情逻辑不变

3月14日，长城证券(14.450, 0.19, 1.33%)研究所副所长、首席宏观策略分析师汪毅接受新浪财经专访，作为本轮行情第一个看到4000点的分析师，他认为，本轮行情的核心逻辑并未改变。虽然近两日市场出现了调整，但属于上涨过程中的正常现象，不过政策对市场有意降温，可能会导致调整时间变短。对于投资线索，他仍看好“金融+科技”。

　　1．作为第一个看到4000点的分析师，您看到4000点的核心逻辑是什么？

　　汪毅：很多人对本轮行情的看法不够乐观，主要是对于基本面有所担忧。实际上本轮行情的核心驱动因素不是基本面，是“国民经济转型迫在眉睫的政策要求”所致。过去很多年，我们依靠投资拉动，经济取得了辉煌成就，但目前投资边际效应很弱，宏观经济面临增长难题，如何解决当前矛盾，激活科技创新与居民消费，是政策的当务之急。而上述目标的实现，必须依赖资本市场的配合，发挥资本市场支持实体经济的功能。

　　首先，科技创新面临的不确定性需要资本市场为其融资。由于很多科创类企业都是轻资产行业，通过类似于房企以及重工业类企业抵押融资的方式很难获得资金，因此直接融资就显得至关重要。这就需要资本市场为其提供良好的融资环境，让市场信心恢复，为这些企业提供资金并公允定价。

　　中兴事件给了我们很深刻的教训，中国转型的决心是无比坚定的。作为全球最大的两个经济体，我们预计中美间的一些贸易纠纷，可能会长期存在，因此必须让资本市场助力经济转型，培养我们自己的核心技术，这是第一个支持逻辑。

　　其次，改善居民消费，必须有资本市场的支持。这是一个长期逻辑，涉及到一个较长的逻辑链条。

　　一方面，我们看到，转型时期国家对房价的控制十分坚定，为什么？因为要激活居民消费，就不能让房价挤压居民的可支配收入，因此，大类资产的天平往股市倾斜是必然的。

　　另一方面，企业是宏观经济的细胞，经济增长与居民消费水平全赖于此。而低迷的资本市场令很多上市公司雪上加霜，不但无法融资还出现流动性危机。因此必须搞活股市，改善企业环境，进而改善就业，提升居民收入。企业盘活资金回归正常，也可以与资本市场形成良性互动。

　　最后，我们指出4000点并不是为了博取市场噱头，或者说市场一定要到4000点之上。而是认为在这个区域，才有解决上述问题的比较良好的资本市场环境。这是转型期对客观环境的要求。

　　2．近期监管层似乎有意给快速上涨的股市降温。您怎么看政策对市场的扰动？

　　汪毅：政策对市场确实是有扰动的，但是并不是调整的核心因素。

　　在这波行情启动后，市场的上涨速度实际上超出了很多人的预期，这导致积累了很多获利盘，因此有天然的调整需求，而且上证3000点这种整数关口对投资者本身就比较敏感。我们看到创业板近两日跌幅较大，也是因为创业板涨幅较大引起的。

　　在政策的影响下，预计市场的调整时间会变短，可能会很快完成调整，进而实现新的回升，投资者不必过于担忧政策的扰动。

　　3．若本轮行情持续，您看好哪些板块？

　　汪毅：主要有两大线索，“金融+科技”。