加拿大地产尚未走出低谷，股神巴菲特撤资Home Capital-随便找财经网

加拿大地产尚未走出低谷，股神巴菲特撤资Home Capital

　　在救助加拿大次贷公司Home Capital十八个月后，股神巴菲特突然改变了主意，今天将伯克希尔旗下拥有的该公司股票悉数清空。不过由于技术问题，还是剩下4%的股份无法甩货，但是总体看来，巴菲特将Home Capital 公司96%的投资撤走。

　　说来有点突然，最近股市表现不好，许多美国公司都趁着股价下跌，开始出资回购自己的股票。例如本周单日暴跌10%的美国强生公司，就宣布将斥资50亿美元回购股票。

　　Home Capital 也有样学样，不过这次的邯郸学步却让这家公司丢尽了脸面。今天Home Capital宣布斥资三亿回购自己公司的股票，价格在每股16.5加币！

　　一般来说，公司回购自己的股票是有条件的，除了公司本身实力雄厚，对于自己公司将来的业务增长有信心，还有一个重要的前提就是，大股东们团结一致不会趁机出货。

　　Home Capital本来自以为是的认为具备上述这些条件，因此信心满满的宣布回购计划。

　　谁想到，事先没有打任何招呼的大股东，也就是巴菲特的伯克希尔公司，趁着这个机会，将其拥有的1600万股全部倒给Home Capital，不仅是巴菲特，其他主要的机构投资者也拼命将手里该公司的股票卖出，从而形成反向抢offer的局面，希望将股票卖给公司回购项目的资金远远超过公司的3亿加币。

　　因此，在拥挤的出货时刻，不得不按照重要性和顺序来，让领导先走呗：巴菲特作为最主要的股东，大摇大摆的把其1600万股中96%的股份按照16.5加币卖给Home Capital，所以这次回购计划几乎让巴菲特全身而退，剩下的一点额度才给机构和散户，到了散户层面，根本就没有任何机会了！

　　回首2017年，安省和联邦政府联手打压房地产，房价开始下跌，作为加拿大主流银行之外的另类按揭机构Home Capital的股票价格暴跌，眼看就有倒闭的风险。

　　很多人都觉得加拿大房地产将会爆发危机，甚至一些空头把Home Capital称为加拿大的雷曼，股神巴菲特在如此危急时刻站出来，以每股9.5加币的价格购买了Home Capital公司20%的股份，该公司一下子就盘活了！

　　现在简单看看，巴菲特以9.5加币的价格购买，然后以16.5加币的价格卖出，稳稳当当的赚了一大笔。

　　可是，情况却并非如此，巴菲特作为长期投资者，入主一家公司并不是一时兴起，也不是就因为其便宜而抄底，股神自己常常把长期投资挂在嘴边。

　　他老人家也确实身体力行，巴菲特一旦买入某企业的股票，就会较长时间持有，他认为没有什么理由值得把优质的企业卖掉，因为投资之前着眼的就是企业的未来价值，那么仅仅因为股票出现了差价就把它卖掉将是相当愚蠢的行为，例如对于可口可乐公司的股票，他认为卖出的时间是永远！

　　巴菲特去年大笔资金入股Home Capital 时候就表示，我可以告诉大家，我没有任何计划在未来的四个月，八个月或者十二月就卖出股份。

　　可是，今天巴菲特的伯克希尔公司趁着Home Capital回购股票的时候来了这么一手，让许多人目瞪口呆！

　　到底是什么让股神变了心呢？

　　首先是基本面的问题，加拿大地产市场一年来的事态发展不尽人意。

　　CIBC 加拿大帝国银行总分析师Benjamin Tal今天表示，多伦多和温哥华的房地产市场仍然没有走出低谷，整体看来，加拿大全国的地产市场调整也没有结束，即使是多伦多强劲的Condo市场明年也会降温。

　　除了安省和BC省政府的给地产降温政策之外，加拿大主要银行的房屋按揭也越来越紧，最重要的还是加息的脚步并未停止，利息升高对杠杆较高的加拿大屋主来说压力山大。

　　BMO满地可银行的分析师表示，根据该行的数据模型，加拿大央行开始加息后，要经过六个季度才会充分显现出对房地产市场的影响，但是让分析师非常担忧的是，从加拿大央行开始加息，现在才刚过五个季度，房地产市场就已经显出疲弱态势，如何应对将来更加高的利息水平，这确实是个问题。

　　其次，股神巴菲特与Home Capital的关系也越来越糟糕。笔者在去年的微信文章就表示，Home Capital这家公司的一些做法为将来埋下祸患。

　　说几件事情下来，大家自己评判吧。在Home Capital最危险的时刻，没有人买公司的股票，就剩下卖家，巴菲特挺身而出，其意义不仅仅是购买了20%的股份，以他的身份，巴菲特都出手了，我们还等什么，可以说他老人家登高而招，臂非加长也，而见者远，大家纷纷跟着这面旗帜买进Home Capital的股票。

　　然而，巴菲特在购买股票时候有两个条件，一个是将来可以继续增持Home Capital的股票，另外一个是Home Capital要用巴菲特提供的利率稍微高点的两亿加币的Line of Credit,既然在股票上承担风险，也让人家赚点稳定的利息收入吗！

　　加拿大次贷公司Home Capital火烧眉毛的情况下，全部条件都答应下来。可是，随着公司情况的好转，态度就转变了。

　　在去年九月的股东大会上，88.9%的股东反对股神巴菲特继续增持该公司的股票！只有11%的股东愿意对巴菲特敞开大门。

　　Home Capital公司的总裁brenda表示，谢谢股神巴菲特在公司最困难的时候注资，目前公司已经走上正轨，对于新资金的需求减弱。

　　可是你自己想想，在五月份加拿大次贷风暴乍起之际，Home Capital股票大幅下挫。前满地可银行的并购专家johnson给股神巴菲特发了一封邮件，凭着他们二十年的交情，巴菲特很快行动，一下子将形势稳定下来。

　　那些反对巴菲特增持该公司股票的股东们，似乎忘了，在五月份，正是股神巴菲特扶大厦之将倾，当时，这家公司的许多股东，看着自己的股票价格从破产的边缘五块钱加币，被一直拉升翻了四倍，可是对股神巴菲特感激涕零啊！

　　吃水不忘打井人，加拿大最大的次贷公司Home Capital刚刚从频临破产中挣扎出来，现在就患得患失的考虑起将来的利益分配问题了。

　　但是，时过境迁过河拆桥，现在Home Capital的股东们开始考虑其自身利益，在将来房地产恢复，公司股票继续上升的道路上，不希望股神再插手分一杯羹！

　　更会有甚者，当时一个拥有4000股Home Capital股票的小散户Harry先生，在股东会议的拒绝巴菲特的结果公布后，兴奋的大喊Wow，Great！他认为这是加拿大投资者的胜利，我们再也不想看到加拿大本土公司被美国人控制了！

　　第二件事情，在Home Capital 股票价格企稳后，不仅不让巴菲特增持股份，就是用巴菲特提供的信用额度，也开始觉得利息太高了。于是在今年五月份，Home Capital 暗地里与加拿大皇家银行沟通，从那里获得更便宜的Line of Credit 替代股神巴菲特的信用额度。

　　如果说，不让巴菲特增持股份，害怕稀释现有股东利益，还勉强说的过的话，这个小动作就有点那个了！你缺钱的时候，没有人借给你，那个时候怎么不见皇家银行给你信用额度呢？是巴菲特雪中送炭，可是一旦暖和过来，就觉得利息高费用多了，开始比较价格了！

　　生活中有许多人，只知道价格，不知道价值，Know the price of everything , know the value of nothing, 这样的人最终不会混的太好，别人帮你半天，一点好处都不让人家沾，今后一旦有事情，就不会有人愿意帮你了!

　　在去年九月份股东投票拒绝巴菲特后，为Home Capital救助牵线搭桥的johnson就表示很失望，他认为Home Capital将来如果再遇到问题，有股神巴菲特这样的大型机构会有很大帮助！

　　可是，Home Capital公司情况刚有好转就变脸，巴菲特对于这笔小投资也就不会太在意了，由于账面盈利丰厚，伯克希尔可能会在未来采取清空股票的行动，何时行动只是个时间问题，而且一旦清仓股票，可能就不会再有兴趣出手帮助这家公司了！

　　因此，今天股神巴菲特清空Home Capital的股票并不是件意外的事情。Home Capital公司的管理层却在这种情况下脑洞大开，莫名其妙的要学习美国公司回购股票，从而给了股神巴菲特一个退出的机会。

　　巴菲特伯克希尔公司的发言人表示，Home Capital公司的股票回购计划给我们提供了一个绝佳的退出机会，现在就是正确的退出时机！

　　巴菲特撤资的消息传出，Home Capital公司的股票今天单日暴跌15%！可是股神却毫发无伤的以16.5的价格出货，人家的进货价格只有9.5加币啊！

　　高鸟尽，良弓藏，Home capital 过河拆桥的做法，当下次风暴来临时，没有股神保佑的Home capital ，请你大胆的向前走！

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