香港上调基准利率，告别“超低息”时代

    27日上午，香港金融管理局宣布跟随美国上调基本利率25个基点。紧随其后，香港多家银行调高对资产价格有实质影响的最优惠利率，向市场发出加息周期来临的讯号。正如香港特区政府财政司司长陈茂波所言：“相信香港超低息环境会过去，未来加息机会大。”

    美国时间9月26日，美联储一如预期将联邦基金利率的目标区间上调25个基点至2厘-2.25厘。香港基本利率也根据预设公式，在27日上调25个基点至2.50厘。此后，汇丰银行、恒生银行、渣打银行（香港）、花旗银行等先后公布，上调最优惠利率12.5个基点，调整后最高水平为5.375厘，最低水平为5.125厘，将在28日生效。此乃香港12年以来首次调升最优惠利率。

    最优惠利率对香港房贷成本和资产价格有实质影响。最优惠利率上升，意味着香港银行业开始关上超低成本的借贷大门。

    陈茂波此前表示，美国自2015年启动加息进程之后已经加息8次，今年已经加息3次，港元在联系汇率制度下应该跟随美元加息，因此香港整体利率有上升趋势，相信香港超低息环境会过去，未来加息机会大。

    早在今年年初，香港银行同业拆息已经对美国加息做出反应，并逐步传递至存款利率、贷款利率领域。在今日之前，香港一个月拆息已由2017年约0.4%的低位升至约2.2%，大部分银行也已经上调了定期存款利率和按揭利率；同时利率上升后套息机会减少，也促成了港汇走强，港元与美元汇率已经位于7.81附近。就此，香港距离调升最优惠利率只有一步之遥，所以，市场已经提前有所判断，香港会改变低息环境。

    金管局总裁陈德霖谈到，伴随美国循序渐进的利率正常化步伐，如果香港也逐步加息，预计最终港元利率会贴近美元利率。

    在美国时间9月26日，美联储已经公布，预计今年还会加息一次，2019年可能加息三次。面对香港会跟随调升息率的未来走势，市场虽然已经有心理准备，但也产生了一些担忧：如果港息上扬的节奏和幅度过快过大，借贷成本和通胀水平或偏高，资产价格和经济气氛可能受到冲击。

    对此，金管局多次强调，利率正常化将利于香港经济持续健康发展，尽管楼市按揭息率有趋升压力，但总体而言利率正常化可以令楼市更健康。而且香港金融市场流动性充裕，不会因为资金短缺而急速推升利率。

    中银香港副董事长高迎欣也认为，加息将有助于降低美元与港元之间的息差，促进港元汇率及资金市场稳定，减低资金流动及资产价格大幅波动风险。香港经济基础稳健，可为加息提供条件，预计由加息引起的影响在可控范围。

    其实，此次调升最优惠利率的商业银行之所以将幅度确定在12.5个基点，是因为这一水平较为稳妥，既综合了香港的资金状态、银行业同业拆息、银行资金成本等情况，也是一个避免对经济带来负担、市场可以接受的平衡点。

    汇丰银行亚太区顾问梁兆基表示，今年余下时间，商业银行在确定港息走势时，仍然会综合考虑各种因素。

    香港特区政府和金融监管机构也作出表态，按照美联储今年再加息1次、明年加息3次的计划，连同之前的加息幅度，累计加幅约3厘，实质利率不算高。不过，市场需要注意一些不确定性因素：诸如美国收紧货币政策的脚步会否较预期加快，贸易保护主义是否升温，香港资产价格尤其是楼市价格是否调整，谨慎防范可能产生的风险。