发布时间:2018-08-21 10:13:56 文章来源:互联网
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结合转型企业的行政级别、主体评级、地区分布来看

  结合转型企业的行政级别、主体评级、地区分布来看,转型企业多集中在经济发展一般的中等级地级市。这一方面由于这些平台的公益性业务占比一直较高,具有较高的转型需求,地级市及AA+城投平台的公益性业务占比分别为71.83%、57.57%,均处于较高水平。
 
  另一方面随着监管趋严,地级市的中等级城投公司的转型压力更大。如今年出台的财金23号文,要求金融机构在评估还款能力时,要确保自有经营性现金流能够覆盖应还债务本息,同时严禁地方政府进行兜底,这就意味着通过信贷、发债等标准化方式融资更加困难,而AA+、地级市城投企业的对外融资中标准化债务的占比最低,为了能获得更多地资金支持,有更强的转型动力。
 
  其中城投平台选择最多地转型方向是租赁业务,将原先代建或政府注入的房产、海域、管网等设施对外租赁,租赁客户通常为企事业单位,能产生较稳定的现金流。
 
  第二大类为供水、热、电及相关公用设施配套服务业务收入,企业多作为城市管网建设主体,项目完成后政府将特许经营权转至企业,通过增加向企业或居民提供水电等公用事业服务,可调整原有的业务结构。这类项目盈利水平一般,计提折旧比例较高,通常收入与成本出现倒挂,需要依靠政府财政补贴,不过业务收入稳定且收现比较高。

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