发布时间:2017-11-01 16:30:16 文章来源:互联网
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10月债市惊魂:有人急出逃 有人忙抄底

  “幸亏跑得快!”债券交易员李安(化名)如是说。 继10月30日的罕见下跌后,31日债市有所企稳,但是当李安回首10月债市时,仍心有余悸。

  据中国证券报记者了解,此轮债市急速调整中,机构纷纷止损、降杠杆的操作进一步强化了下跌动能。随着利率债交易活跃度明显提升,显示抄底资金正悄然入场。

  近期一直在减仓

  整个10月,李安在看盘时做得最多的一个动作可能就是擦汗。

  30日,国债期货全线重挫,10年期主力合约T1712盘中最大跌幅超过1.2%,创10年期品种上市以来新低;10年期国债收益率盘中大幅上行逾10基点,最高触及3.94%,不仅创逾3年新高,且单日升幅为历史罕见。

  “在去年底的‘债灾1.0版’阴影下,今年大家像是一群受惊的兔子。这一轮‘债灾2.0版’恐怕是交易员长时间神经紧绷引发的负面结果。”李安告诉中国证券报记者,此前他有些账户的利率债仓位不低,但在10年国债突破3.7%关口后,就开始逐步减仓,大部分仓位在这两天加速调整前减完。

  与李安一样加速抛售利率债的交易员不在少数。据某券商交易员透露,他们自营交易盘的利率债,国庆长假过后不久即全部卖完,现券卖不掉就开国债期货空单对冲。

  这一轮债市调整速度来势之猛,明显超出市场参与者预期。在国庆节后的短短16个交易日里,10年国债收益率从3.6%,一路迅速突破3.7%、3.8%、3.9%三大关口,累计上行幅度超过30基点,且近4个交易日中有3个交易日10年国债收益率上行5-8基点,10年期国债期货的跌幅区间达0.44%-0.88%。

  暴跌之际,段子手重出江湖。有人戏称:“去年说的职业生涯只剩100基点是对的,不管是上下100基点,职业生涯都要结束了。”2016年年中,10年国债收益率跌至2.64%的历史新低,投资者对牛市延续充满期待;此时此刻,10年国债收益率距离4.0%关口近在咫尺,投资者对熊市延续的悲观情绪一览无遗。

  暴跌打乱计划

  回顾此轮债市调整,交易情绪的变化被视为市场超调的重要诱因。那么,从国庆假期前的乐观预期,到后来市场的风声鹤唳,是什么快速扭转了交易员的心态?

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