“吃鸡”还是“吃猪”？结构性行情延续(2)

吃鸡还是吃猪存在一个预期转化的问题，也就意味着，在动态平衡下，CPI并不会超预期上涨，其结果是，通胀在未来一段较长时间还是可控的，货币政策不会为之调整，周期板块的上涨在这个方面也缺少理由。

但是：

，WIND 截止日期：2018-5-11

我们看到，医疗保健、居住、教育文化娱乐等消费升级处在涨幅前端，而薛掌柜始终看好的医疗保健方向正是受益于消费升级，处在新高不断的途中，薛掌柜继续看好。

【原油大幅波动，大宗商品仍难有趋势行情】

上周，美国宣布退出伊朗核协议，国际油价突破70美元。

伊朗当前日产原油380万桶，未来，随着产量下降，可能推动油价上涨。

但薛掌柜基金组合研究院认为

虽然今年以来国际油价涨幅达15%，却不意味着可以一直这样涨下去。原因在于：原油仍是当前最重要的能源材料，原油价格的上涨将对多国经济和通胀产生明显影响。在原油供应结构上，伊朗只是中东几个重要产油国之一，而俄罗斯、美国等各自均有较强的原油生产能力。从长期国际利益平衡和经济发展角度，并不支持原油价格突破100美元，我们认为，原油价格的上涨，只是一个短期的扰动，不构成趋势性行情，有色金属、煤炭等A股资源板块也会受到原油波动的影响产生脉冲行情，但中短期也很难形成趋势，只具有配置价值、没有很好的投资价值。

以资产配置理论为底层逻辑的薛掌柜基金组合服务，将持续保持对原油等大类资产的关注，力求为投资者构建更优质的投资组合。

【市场明显开始活跃，多行业出现较明显涨幅】

上周A股市场，两市均呈现震荡上行的态势。周一两市有较明显涨幅，上证指数全周累计涨幅2.34%，形成了周线三连阳。创业板指周一到周四连收四阳，周五小幅回踩，全周上涨1.10%，同样形成了周线三连阳。成交量方面，两市均放大了七成左右。

上周，市场明显开始活跃，多行业出现了较明显的涨幅。这是一种震荡大环境下触碰阶段底部之后的普涨式反弹。在风险偏好上，市场再次出现回升。根据薛掌柜指数监测系统，风向标指数上周60%处在向好状态，行业指数处在向好阶段的比例居中，未来仍然维持中等仓位下参与结构性行情的策略。

上周，石油、酿酒、电器仪表行业领涨，半导体、航空、证券板块领跌。

【“入摩”在即，持续看好A股指数震荡中的结构性行情】