三分钟快速了解日本地产泡沫(4)

而到了1987年，日本政府要求金融机构严控房地产贷款量，“房地产贷款增长速度不能超过总体贷款增长速度”；同时提高房地产税收，持有不到两年的土地交易被苛以重税。

然而，这些举措对房市并没有产生任何正面影响。土地管控措施，非但没能遏制地价飞涨，反而因为对土地限制过多，从而导致供给不足，地价不降反升。

在货币市场上，日本开始大幅度收缩。因此，短短1年内，日本央行连续3次提高贴现利率，连续5次加息。然而，过于着急的货币政策，反而成为股市崩盘的导火索。

1991年，日本的房地产泡沫迎来了破裂前的最后疯狂。

当时，东京住宅均价超过200万日元/平米（12万元人民币／平米），日本中产家庭，不吃不喝40年，才能买得起100平米的房子。

随后，股市首先崩盘，金融市场牵连房产市场。房地产企业倒闭，银行因为不良贷款率暴增而倒闭，普通国民住房转眼之间成了负资产。

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房产暴富不过黄粱一梦，经济崩盘却长达30年

随着泡沫破裂，日本家庭的土地资产规模急剧缩水，财富效应随之消失。个人消费开始不振，从而影响到了GDP。而依赖日本消费者贡献主要利润的企业也受影响，其利润显著下跌，导致员工工资下降，资本支出减少。