同程艺龙：一招出新、满盘皆活，腾讯和携程都笑了(2)

双方共同的股东腾讯和携程，是这一传闻之所以长盛不衰的根源。而无论是从资本、业务，还是各自的处境来看，合并都是双方较好的出路。

腾讯私有化艺龙时，江浩就曾在“内部邮件”中表示：“如果本次腾讯私有化艺龙成功，艺龙将继续做大做强，在国内资本市场再度上市是我们的当然选项。”

可是，如果艺龙的定位仅仅局限在“酒店预订专家”，想进军资本市场就显然太过单薄。当时有猜测是，艺龙国内上市后会装入一些新元素，而这些新元素可能就是携程的休闲旅游。但现在来看，同程完成业务拆分之后，事实上也有了和艺龙业务互补的可能。

同程于去年6月宣布实施架构调整，将业务分为同程网络和同程国际旅行社（集团），并计划适时推动两大板块独立IPO。同程网络，以机票、酒店、火车票等标品为主要业务；同程国旅则以休闲度假游及景区目的地为核心的业务板块。

同程当时的构想是，同程网络将率先国内上市。但问题是，同程网络要成为中国资本市场首批在线旅游上市公司，一方面面临盈利的压力；另一方面，其以票务等标品作为主营业务，或许和艺龙一样，也会被监管部门质疑业务单一。

如今，同程网络和艺龙合并后，显然比单打独斗有了更大想象空间。众所周知，在腾讯成为两家公司的股东后，分别将微信的酒店预订和火车票、机票预订入口开放给了艺龙和同程。在线旅游标品+移动端最火爆的流量入口，这种组合意味着什么？

另外值得注意的是，同程控股未来将不再分担同程网络的财务压力，且有了更清晰的发展路径：据了解，同程控股旗下已形成了旅行社集团+文旅集团两个成熟业务，另外同程基金+同程众创还在不断投资孵化新的业务板块——这看起来，是一种典型的独立上市的业务线配置。

所以，此次合并对于同程目前的状态来说，只能说不是小好、是大好。