《芳华》票房破10亿！这只票大有戏看(2)

数据来源：乐咕乐股

但是，我们从近两年的财报中得知，2016年公司出售北京掌趣科技公司部分股份，取得投资收益10.14亿元，该收益占了华谊兄弟16年利润总额的78.73%。

类似的事情还发生在今年，三季报显示，公司出售子公司广州银汉科技部分股权，为公司带来4.03亿元的净利润，占了16年前三季度利润总额的5成。

华谊兄弟这样依靠投资收益而非主营业务收入来提升利润的套路似乎早已被市场看穿，换句话说，华谊兄弟长期的低估值也是有原因的，并不是市场不看好，而是栽倒在自己手上。

华谊兄弟能否迎来超跌反弹？

虽然说华谊兄弟近两年来经营情况并不理想，股价长期超跌，但毕竟还有钱赚的，虽然估值偏低，市场冷遇，但也创造了一个长期潜伏的机会，特别是目前《芳华》大热的情况下。

那么华谊兄弟能否迎来超跌反弹呢？我们先来看看上一次超跌反弹是什么情况：华谊兄弟于今年7月12日中报预告称，净利润3.9-4.8亿，同比增长30-60%，随后在7月18日至7月27日，华谊兄弟迎来一波放量上涨，涨幅达19.6%。

当时的华谊兄弟动态估值在28左右，机构估值在32左右，并且自16年到17年7月份已经跌超50%。很明显，华谊兄弟当时具备了低估值+超跌+业绩改善的优势。

类似的情况目前正在发生，华谊兄弟目前动态估值在30左右，依然维持在较低的水平；股价自今年7月最高点又跌回至反弹水平以前；再加上《芳华》票房将增厚17年报利润，华谊兄弟低估值+超跌+业绩改善的局面将很有可能重新上演。